Fuente: Bankless
Autor: David Christopher
Título original: Did Prediction Markets Win the Super Bowl?
Compilación y edición: BitpushNews
El Super Bowl de este año, entre los Seattle Seahawks y los New England Patriots, aunque careció del poder estelar del enfrentamiento entre Chiefs y Eagles del año pasado con Taylor Swift, marcó un punto de inflexión: por primera vez, los mercados de predicción fueron claramente vistos como un rival real para las apuestas deportivas tradicionales.
Las principales plataformas de mercados de predicción, Kalshi y Polymarket, crearon mercados en torno al partido, el espectáculo de medio tiempo, los anuncios, etc. Los datos preliminares pintan un panorama interesante y complejo.
Una aclaración rápida antes de comenzar: las casas de apuestas deportivas aún no han consolidado y reportado sus volúmenes totales de apuestas; esto llevará unos días. Por lo tanto, este análisis se basa en los datos de predicción de las casas de apuestas versus el volumen real de operaciones en los mercados de predicción.
Predicciones de apuestas deportivas: Otro récord, pero con crecimiento más lento
La American Gaming Association estima que las casas de apuestas deportivas en EE. UU. manejarán aproximadamente $1.76 mil millones en apuestas para el Super Bowl LX, lo que sería un récord, con un aumento interanual de alrededor del 27%. Aunque las cifras exactas varían ligeramente según la fuente, la mayoría de las predicciones apuntan en la misma dirección: otro récord, continuando la racha de crecimiento de ocho años desde que la Corte Suprema permitió la legalización de las apuestas deportivas estatales en 2018.
Pero el crecimiento claramente se está desacelerando. Actualmente, 39 estados y Washington D.C. tienen apuestas deportivas operativas, y solo Missouri se unió recientemente en este ciclo, lo que significa que los picos impulsados por la expansión del mercado en años anteriores están dando paso a un crecimiento más gradual. En este contexto, los mercados de predicción surgen como otro factor que frena el crecimiento. Ed Birkin de H2 Gambling Capital le dijo a Fortune que estima que los mercados de predicción representarán el 80% del crecimiento interanual en la actividad de apuestas este año, prediciendo un volumen de operaciones de $630 millones en los mercados de predicción durante el evento.
Según los datos disponibles actualmente, el rendimiento de los mercados de predicción parece estar muy por debajo de esa cifra.
Kalshi
Los mercados específicos creados por Kalshi para el Super Bowl (es decir, contratos vinculados directamente al partido, el espectáculo de medio tiempo y la transmisión) generaron un volumen considerable, aunque no alcanzó los niveles predichos:
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Canción de apertura del espectáculo de medio tiempo de Bad Bunny: $113.5 millones
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Qué empresas estrenarían un anuncio: $72.2 millones
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Quién actuaría en el partido: $47.3 millones
Solo en estos principales mercados, el volumen combinado fue de aproximadamente $233 millones, muy por debajo de la predicción de $630 millones para todo el mercado de predicciones del analista.
Además, el mercado principal de la NFL de Kalshi, un contrato de "Quién ganará el Super Bowl" abierto durante meses y que abarcó toda la temporada, superó los $500 millones en volumen total. Pero esta cifra refleja el volumen acumulado durante toda la temporada de la NFL, no solo el fin de semana del Super Bowl. Aun así, es menos de un tercio del volumen de apuestas que las casas de apuestas esperan solo para el partido del Super Bowl.
Durante meses, las apuestas deportivas han constituido la gran mayoría del volumen total de Kalshi (más del 90%), gracias en parte a un canal de distribución que rivaliza o incluso supera al de las casas de apuestas deportivas.
En primer lugar, la regulación federal de Kalshi a través de la CFTC significa que los usuarios estadounidenses pueden acceder directamente a través de su aplicación móvil, al igual que con una aplicación de apuestas deportivas. Combinado con una reserva de fondos publicitarios respaldada por capital de riesgo sólido y una asociación con Robinhood, Kalshi se destaca. Esta base está dando sus frutos: solo en enero, Kalshi registró 1.9 millones de descargas, mientras que las nuevas aplicaciones de mercados de predicción lanzadas por DraftKings y FanDuel en diciembre registraron menos de 100,000 descargas combinadas (estas aplicaciones se lanzaron en estados donde sus aplicaciones tradicionales de apuestas deportivas no están permitidas, pero hasta ahora la recepción ha sido moderada). Además, DraftKings llegó a un acuerdo con Crypto.com el viernes pasado para expandir su oferta de contratos de eventos, lo que indica que los gigantes existentes se toman en serio esta amenaza.
Polymarket
El volumen de operaciones en el mercado similar de la NFL de Polymarket, que abarcó toda la temporada, fue de aproximadamente $700 millones, superior al de Kalshi, pero la situación es diferente para sus mercados específicos del Super Bowl. Los tres principales mercados específicos del Super Bowl de Polymarket totalizaron aproximadamente $76 millones en volumen:
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Mercado del partido en casa: $55.26 millones
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MVP del Super Bowl: $12 millones
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Quién actuará en el espectáculo de medio tiempo: $9 millones
A Polymarket le falta la aprobación regulatoria en EE. UU. que tiene Kalshi, lo que significa que los usuarios estadounidenses no pueden acceder directamente a través de una aplicación móvil. Técnicamente, Polymarket ahora tiene una aplicación estadounidense después de adquirir una bolsa registrada en la CFTC el año pasado, pero actualmente aún se lanza gradualmente a través de una lista de espera, y su oferta del Super Bowl era limitada. Hasta una semana antes del partido, la aplicación ni siquiera enumeraba ningún mercado deportivo; el conjunto completo de mercados destacados del Super Bowl solo estaba disponible en su sitio web global.
Por lo tanto, la mayoría de los usuarios estadounidenses aún necesitan acceder a través del sitio web, usando VPN, etc. Para un apostador deportivo casual, esto no está a la par que descargar Kalshi desde la App Store.
Sin embargo, donde Polymarket realmente sobresale es en su caso de uso principal: el descubrimiento de información. En su mercado de artistas del espectáculo de medio tiempo, la probabilidad de Lady Gaga se mantuvo estable alrededor del 80% en los días previos al partido, mucho antes de su aparición sorpresa en el espectáculo de medio tiempo, que la revista Billboard no había informado previamente y que, de hecho, sorprendió a todos los que miraban conmigo.
Avances regulatorios
Todo esto ocurre en el contexto de un conflicto regulatorio no resuelto.
Kalshi opera como una bolsa regulada federalmente por la CFTC, lo que permite que sus contratos deportivos avancen, especialmente después de que el nuevo presidente de la CFTC, Michael Selig, indicó que no impediría ni cedería la autoridad regulatoria a los estados. Los reguladores de juego estatales que supervisan las casas de apuestas deportivas continúan recurriendo a desafíos legales contra Kalshi y sus pares, y muchos analistas esperan que estos casos eventualmente lleguen a la Corte Suprema.
Por ahora, los mercados de predicción operan en un área gris que les permite tener cobertura nacional sin necesidad de aprobaciones estatales individuales, una ventaja estructural que las casas de apuestas deportivas no pueden replicar fácilmente.
Conclusión
Entonces, ¿los mercados de predicción cumplieron con las expectativas generadas para el Super Bowl LX? En relación con la predicción de $630 millones, no del todo.
En los principales mercados específicos del Super Bowl visibles en las dos principales plataformas, el volumen combinado fue de aproximadamente $310 millones, aproximadamente la mitad del valor predicho. Los mercados de la NFL que abarcaron la temporada obtuvieron un gran volumen de operaciones en ambas plataformas, pero ese es el acumulado de meses de fútbol, no la explosión de una sola semana del fin de semana del Super Bowl.
El contexto también es importante. Las 1.9 millones de descargas que Kalshi obtuvo en enero dejan en evidencia la suma total de las aplicaciones de mercados de predicción de DraftKings y FanDuel. Esta presión ya se refleja visualmente en los precios de las acciones: como observó Fortune, las acciones de Flutter Entertainment, matriz de FanDuel, han caído durante ocho semanas consecutivas, la racha más larga en sus veintitrés años de historia; las acciones de DraftKings se mantienen cerca de sus mínimos desde 2023, con una caída de más del 60% desde sus máximos históricos. Los datos de Bloomberg muestran que, en los últimos tres meses, las expectativas de ganancias del cuarto trimestre de Flutter se recortaron casi un 49%, y las de DraftKings cayeron un 29%. Imagínese si alguien hubiera apostado en Polymarket a que "DraftKings no cumpliría con las expectativas", podría haber obtenido ganancias silenciosamente.
Los mercados de predicción pueden no haber conquistado el Super Bowl de la noche a la mañana, pero ya han llegado, y para las plataformas tradicionales de apuestas deportivas, la trayectoria de esta tendencia es lo suficientemente alarmante.
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