¿La principal conclusión del ciclo de 2025? Los activos de riesgo oficialmente ya no siguen el guion habitual posterior al halving. Con un cierre anual del 7.85%, la capitalización total del mercado de criptomonedas no aprovechó el repunte del halving de 2024.
Básicamente, el halving de 2024 redujo las recompensas de Bitcoin [BTC], disminuyendo la cantidad de nuevos BTC que ingresan al mercado. Históricamente, ese tipo de escasez desencadena una subida post-halving, pero esta vez, el mercado no siguió el libro de texto.
Entonces, ¿qué cambió? Los inversores se dieron cuenta de que los ETF de Bitcoin pueden ser un arma de doble filo. Durante el repunte del Q4 de 2025, los ETF de BTC descargaron aproximadamente $4 mil millones en un solo trimestre, justo cuando el mercado se volvió adverso al riesgo, empeorando aún más la caída de Bitcoin.
Cabe destacar que esa misma dinámica se está desarrollando en 2026.
Hasta ahora, los ETF de Bitcoin han registrado dos meses consecutivos de salidas de fondos, totalizando casi $2.3 mil millones. Eso se alinea con la caída del 21.3% de BTC y ya se perfila como el peor desempeño del primer trimestre desde el ciclo de 2018.
Como era de esperar, este impulso también se ha extendido a las firmas de ETF. Por ejemplo, el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT) ha caído un 21.5%, sumándose a la pérdida del 6.4% del año pasado. Como resultado, los HODLers (inversores a largo plazo) ahora están significativamente en pérdidas.
En este contexto, la plataforma mediática del presidente de EE. UU., Donald Trump, Truth Social, está agitando el mercado nuevamente. La gran pregunta ahora es: ¿Puede su impulso para el ETF realmente revertir la tendencia, o podría terminar agregando riesgos que hagan que los repuntes post-halving sean aún más difíciles de lograr?
Bitcoin enfrenta vientos en contra de los ETF a pesar de la solicitud de criptomonedas de Trump
Últimamente, cualquier movimiento del Presidente hace que el momento sea aún más importante.
En este contexto, la plataforma mediática del Presidente Trump, Truth Social, ha presentado ante la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) dos solicitudes para ETF de criptomonedas. Uno se enfoca en Cronos [CRO], mientras que el otro, en Bitcoin y Ethereum [ETH], junto con el staking de Ethereum.
Cabe destacar que el mercado reaccionó rápidamente. Bitcoin subió un 4%, aún por debajo de la marca de $70k, mientras que ETH se recuperó con más fuerza, subiendo un 5.2%, rompiendo la resistencia psicológica de $2k, aunque todavía está lejos de sus máximos anteriores.
Aun así, los grandes actores de ETF están sintiendo la presión. El ETF de ETH de BlackRock (ETHA) registró salidas de $9.3 millones, marcando el séptimo día consecutivo de reembolsos, con las acciones de ETHA ahora un 30% en pérdidas hasta el momento en 2026.
En resumen, una cosa está clara: los ETF de Bitcoin se han convertido en una señal importante del sentimiento del mercado. A pesar de los grandes titulares, la reacción del precio ha sido relativamente moderada, evidencia de que los inversores se mantienen cautelosos.
En este entorno, es difícil ver que el respaldo del ETF de Trump revierta la tendencia. En cambio, con las continuas salidas de fondos, el riesgo de más presión sobre los precios y una desaceleración en los repuntes post-halving solo está aumentando.
Resumen Final
- Las continuas salidas de fondos han amplificado las caídas, con Bitcoin bajando un 21.3% y algunos ETF como el IBIT y ETHA de BlackRock profundamente en pérdidas.
- A pesar de las solicitudes ante la SEC, la cautela de los inversores y las persistentes salidas de fondos sugieren que los repuntes post-halving aún podrían estar en riesgo.
