El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, amplió la información sobre la reducción de tasas de 25 puntos básicos del miércoles durante una conferencia de prensa muy esperada, ofreciendo una imagen mucho más clara de por qué la Fed cambió de rumbo y cómo podría evolucionar la política en los próximos meses.
Si bien la declaración del FOMC insinuó riesgos crecientes en el empleo y una inflación moderada, las declaraciones de Powell agudizaron esa narrativa e introdujeron varios desarrollos nuevos con implicaciones directas en el mercado.
También mencionó planes para comprar letras del Tesoro por 40.000 millones de dólares.
La inflación impulsada por aranceles allanó el camino para la flexibilización
Powell restó importancia al reciente aumento de la inflación de bienes, atribuyéndolo en gran medida a los efectos de traspaso de aranceles en lugar de a un nuevo recalentamiento económico.
Describió estos aumentos como "cambios únicos en el nivel de precios", lo que implica que no representan un resurgimiento de la inflación subyacente.
Este enfoque es importante:
Señala que la Reserva Federal no ve ningún obstáculo estructural para una desinflación continua, abriendo la puerta a más recortes de tasas si las condiciones laborales se debilitan aún más.
Los riesgos de empleo ahora superan las preocupaciones de inflación
Haciendo eco de la declaración del FOMC, Powell dejó claro que el mercado laboral se ha convertido en una preocupación central.
Destacó la desaceleración en la creación de empleo, un crecimiento salarial más moderado y evidencia de encuestas de que las empresas encuentran más fácil contratar, todas señales de una menor demanda de trabajadores.
Powell señaló que "los riesgos a la baja para el empleo han aumentado", marcando uno de los reconocimientos más directos hasta ahora de que la Fed ahora considera vulnerable al mercado laboral.
Esto representa un gran cambio filosófico después de dos años de política centrada primero en la inflación.
Impulso de liquidez: la Fed comenzará a comprar letras para mantener reservas amplias
Uno de los anuncios más importantes de la conferencia de prensa, y muy relevante para las criptomonedas, fue la confirmación de Powell de que la Reserva Federal comenzará a comprar Treasuries a corto plazo para apoyar "reservas amplias".
La Fed enfatizó que esto no es QE (flexibilización cuantitativa), pero la mecánica aún inyecta liquidez en el sistema financiero. Se espera que solo el primer mes incluya compras de letras por aproximadamente 40.000 millones de dólares.
Para los mercados, especialmente las criptomonedas, esto es significativo:
Más reservas significan condiciones financieras más fáciles, lo que significa un mayor apetito por activos de riesgo.
Sin rechazo a las expectativas de más recortes
Powell tuvo cuidado de no comprometerse con una ruta preestablecida, pero también evitó rechazar los precios del mercado que anticipan recortes adicionales a principios de 2026.
Ese silencio tranquilizó efectivamente a los operadores de que es más probable que el movimiento del miércoles sea el primer paso de un ciclo de flexibilización en lugar de un ajuste aislado.
Las expectativas de inflación permanecen ancladas
Powell subrayó que las expectativas de inflación a largo plazo no han aumentado, otorgando al Comité más flexibilidad para apoyar el empleo sin arriesgar la credibilidad de la política.
Las expectativas estables reducen las posibilidades de una reversión repentina, otra señal constructiva para los mercados que buscan claridad.
Qué significa esto para las criptomonedas
Los mercados de criptomonedas históricamente han respondido bien a las primeras etapas de los ciclos de flexibilización, cuando la liquidez mejora y las instituciones comienzan a rotar nuevamente hacia activos de mayor beta.
Con Powell:
- enmarcando las presiones inflacionarias como temporales,
- destacando los crecientes riesgos de empleo,
- confirmando nuevas inyecciones de liquidez, y
- ofreciendo ninguna resistencia a las expectativas de más recortes,
el panorama macroeconómico se ha vuelto significativamente más favorable para Bitcoin y los activos digitales de cara a 2026.
Si los datos laborales se suavizan aún más o la inflación continúa cediendo, las criptomonedas podrían ver una aceleración en las entradas de capital a medida que regrese el apetito por el riesgo.
Reflexiones finales
- La conferencia de prensa de Powell mostró que la Fed ha cambiado su prioridad de contener la inflación a proteger un mercado laboral que se está debilitando.
- Para activos de riesgo como Bitcoin, esto puede marcar el comienzo de un viento de cola macroeconómico más sostenido, en lugar de solo un ajuste único.
