Escrito por: Deep Tide TechFlow
Faltan menos de 10 días para que termine 2025.
Dicen que un día en el cripto es un año en el mundo real. Pero quienes realmente están dentro lo sentirán más:
Este año pasó demasiado rápido, tan rápido que lo que pasó a principios de año ahora parece de hace tres años.
¿Cómo te fue este año? ¿Lograste agarrar algunas oportunidades o en algún mes el mercado te dio una lección? ¿Todavía tienes esa moneda que compraste pesado a principios de año? ¿De qué mes fue esa narrativa que te enganchó?
Muchas respuestas probablemente ya están borrosas.
La memoria del mercado cripto es demasiado corta, una tendencia de hace tres meses hoy ya nadie la menciona, aquellos juicios que se decían con tanta seguridad ahora da vergüenza sacarlos a relucir.
Recopilamos el registro completo del mercado de 2025, reconstruyendo mes a mes: qué pasó entonces, qué monedas subieron, de qué hablaba la gente.
Sin hacer predicciones, sin emitir juicios, solo para ayudarte a recordar este año, lo que realmente vivimos.
Enero: El momento estelar de las monedas de IA y TRUMP
Palabras clave: AI Agent, Meme político, optimismo, y el primer enfriamiento a fin de mes
El protagonista de enero fue AI Agent.
AI16Z alcanzó su máximo histórico de $2.47 el 2 de enero, con una capitalización de mercado que llegó a $2.5 mil millones, convirtiéndose en el primer token de IA en Solana en superar este hito. AIXBT, ARC, ZEREBRO, GRIFFAIN...... estos nombres se mencionaban casi a diario en ese entonces.
Los Memes políticos también fueron notables. El 17 de enero, el token oficial $TRUMP se lanzó, subiendo de menos de $1 a $75 (su máximo histórico) en dos días, con una capitalización de mercado que llegó a superar los $14 mil millones.
El editor recuerda vagamente la sensación de shock al despertar y ver a TRUMP subiendo frenéticamente, en ese momento todos también dudaban si era oficial, y luego, conforme se confirmó la información, que un presidente emitiera una moneda se convirtió en una primicia en esta industria.
Además, XRP subió un 50% ese mes debido a los rumores de una reunión entre ejecutivos de Ripple y el equipo de Trump, y el mercado comenzó a apostar a que sería una de las primeras altcoins en tener un ETF aprobado.
A nivel macro, Trump firmó una orden ejecutiva el 23 de enero: establecer un grupo de trabajo sobre activos digitales, explorar una reserva cripto nacional, prohibir que EE.UU. emita un CBDC. El sentimiento del mercado fue muy optimista en un momento.
Pero la dirección cambió a fin de mes. Alrededor del 20 de enero, DeepSeek lanzó un modelo de IA de bajo costo, lo que impactó directamente la narrativa de los AI Agents cripto, muchos Agents en comparación parecían más un juguete.
Muchas de esas monedas de concepto de IA que acababan de subir, cayeron de vuelta al punto de partida en las siguientes semanas.
Febrero: Estafa de LIBRA, Bybit hackeado
Palabras clave: Bybit hackeado, estafa de $LIBRA, gran liquidación
El 21 de febrero, Bybit sufrió el mayor robo de criptomonedas de su historia. Los hackers norcoreanos de Lazarus transfirieron alrededor de 400,000 ETH (valorados en aproximadamente $1.5 mil millones) a direcciones bajo su control.
Esto fue mayor que las pérdidas durante el colapso de FTX, y superó con creces cualquier incidente previo de hackeo a un exchange.
Al mismo tiempo, la confianza en los Memes políticos se desplomó por completo este mes. El 14 de febrero, día de San Valentín, el presidente argentino Milei publicó en redes sociales sobre una moneda, el token se disparó a $5 en 40 minutos, con una capitalización de mercado que llegó a $4.5 mil millones. Horas después, el precio se desplomó un 85%, alrededor de 40,000 inversores perdieron más de $250 millones.
Posteriormente Milei eliminó la publicación, negó participación, y los tokens homónimos de TRUMP y su esposa también cayeron durante este mes.
Del 24 al 27 de febrero, Bitcoin experimentó los tres días más brutales desde el colapso de FTX en 2022, con una caída del 12.6%, casi $3 mil millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas.
El sector de Meme coins se redujo a la mitad en general, el TVL de Solana se desplomó un 30%, cayendo a su nivel más bajo desde noviembre del año pasado.
Sin embargo, hubo una excepción. Pi Network lanzó oficialmente su mainnet el 20 de febrero, el token subió hasta $2.98, provocando una ola de discusión sobre "finalmente se materializa la promoción terrestre".
Marzo: Reserva Estratégica a la izquierda, pánico Arancelario a la derecha
Palabras clave: Reserva Estratégica, Pánico Arancelario, colapso de Memes, MicroStrategy
Marzo fue cuando los beneficios de las políticas comenzaron a manifestarse. Trump celebró la primera cumbre cripto de la historia en la Casa Blanca, firmando in situ una orden ejecutiva para establecer una "Reserva Estratégica de Bitcoin".
Días antes había anunciado en Truth Social que incluiría XRP, SOL y ADA también en la reserva de activos digitales, ADA se disparó un 70% en un solo día superando $1, el mercado一度 pensó que la actitud regulatoria había cambiado por completo.
Pero los beneficios de las políticas no pudieron sostener el mercado. Las amenazas arancelarias de Trump provocaron pánico por una guerra comercial, los activos de riesgo fueron vendidos masivamente. El sector Meme experimentó un colapso colectivo: cayendo entre un 40-60% en general.
La cadena BSC se convirtió inesperadamente en un refugio seguro. La meme coin de temática de Medio Oriente Mubarak se disparó miles de veces después de que CZ la promocionara múltiples veces, el volumen de negociación en la cadena BSC一度 superó al de Solana.
Al mismo tiempo, la mayor crisis de confianza de marzo ocurrió en Hyperliquid, un atacante utilizó el token JELLY para shortear, manipulando el precio y causando que el treasury de HLP enfrentara pérdidas de aproximadamente $12 millones. La forma en que Hyperliquid manejó la crisis fue votar para eliminar el token, liquidación forzosa, un "exchange descentralizado" manejando centralizadamente una crisis, esto hizo que muchos comenzaran a reevaluar la definición de DEX.
Fuera de chain, Strategy (anteriormente MicroStrategy) continuó acumulando, anunciando el 18 de marzo la emisión de $500 millones en acciones preferentes específicamente para comprar BTC. La fe de los acumuladores de Bitcoin seguía firme.
Abril: Cambio de política, reparación del sentimiento
Palabras clave: Aranceles en pausa, cambio regulatorio, ETF de SOL, inversión del sentimiento
Abril fue un mes de reparación del sentimiento.
El día 9, Trump anunció una pausa arancelaria de 90 días, la noticia hizo que el S&P 500 se disparara un 9.5% en un solo día, el mayor aumento intradía desde 2008; el mismo día, la SEC aprobó la negociación de opciones de ETF de ETH, mejorando aún más las herramientas de configuración institucional.
Al mismo tiempo, el nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins, asumió el cargo, y su actitud pro-cripto también dio esperanzas al mercado.
La capitalización de mercado total de las cripto se recuperó un 10.8% ese mes, Bitcoin subió desde un mínimo de $76,000 hasta superar los $90,000 a fin de mes.
Canadá lanzó los primeros ETF spot de Solana del mundo ese mes, SUI se benefició de las noticias del trust de Grayscale y la asociación con Mastercard, subiendo más del 50% ese mes.
Las Meme coins también revivieron. Fartcoin rebotó cientos de veces desde el fondo convirtiéndose en el líder del repunte, RFC (conocido como "el portavoz de Musk") subió miles de veces.
Después de la cruel experiencia de febrero y marzo, abril fue la primera vez que muchos sintieron que "hemos vuelto".
Mayo: ¡We're So Back!
Palabras clave: Máximo histórico, distensión China-EE.UU., narrativa DAT, ICP, Hyperliquid
Mayo fue el mes de mayor euforia en 2025 hasta ahora.
El día 2, China y EE.UU. alcanzaron un acuerdo de pausa arancelaria de 90 días, las nubes de la guerra comercial se disiparon temporalmente, los activos de riesgo repuntaron全线.
El día 7, Ethereum completó la actualización Pectra, fue el hard fork más grande desde Merge en 2022. Aunque no se reflejó inmediatamente en el precio, ETH subió un 44% ese mes, el sentimiento del mercado claramente se calentó.
Por otro lado, Bitcoin rompió los $110,000 marcando un nuevo máximo histórico, todo volvió, el mercado cripto comenzó a florecer en múltiples frentes:
La narrativa del "Tesoro de Activos Digitales" (DAT) de las empresas cotizadas continuó calentándose. GameStop, SharpLink Gaming, etc., iniciaron su viaje de compra de BTC y ETH, el modelo de Strategy se estaba replicando.
On-chain, surgieron nuevas formas de jugar. La plataforma Believe se hizo popular, los usuarios solo necesitaban @launchcoin en X más el nombre del token para emitir un token con un clic, naciendo la llamada narrativa ICP (Internet Capital Market); el token de la plataforma LAUNCHCOIN se disparó ese mes.
Virtuals Protocol lanzó el launchpad Genesis Launch, el fervor por las preventas de tokens de IA resurgió, VIRTUAL subió un 60%. El sistema de recompensas Yap Points de Kaito llevó la socialización on-chain a un nuevo nivel, el token subió un 190%, "farmear con la boca" comenzó gradualmente a ser considerado un modo principal de farming para todos.
Y el token HYPE de Hyperliquid subió un 75% ese mes, los círculos cripto chinos, con retraso, comenzaron a discutir acaloradamente el nuevo modelo de DEX y la llamada "relación eficiencia-persona", es decir, Hyperliquid creando ganancias masivas con muy pocos empleados.
Mayo fue bueno con todos, finalmente todo volvió a la vida.
Junio: DAT se calienta, fiesta establecoin
Palabras clave: Circle sale a bolsa, expansión DAT, tokenización de acciones
Junio, la narrativa stablecoin estalló por completo.
5 de junio, Circle sonó la campana en la NYSE, código CRCL, IPO precio $31, sobresuscrito 25 veces. El 23 de junio el precio de las acciones llegó a su máximo histórico de $298.99, subiendo casi nueve veces desde el precio de la IPO.
Fue un momento culminante para las empresas nativas de cripto en el mercado de valores estadounidense, y un evento emblemático de que el sector stablecoin obtuvo el reconocimiento del capital tradicional.
Cuatro días después, otro proyecto stablecoin generó un revuelo aún mayor. Plasma inició una oferta pública en la plataforma Sonar de Cobie, recaudando $5 mil millones en 5 minutos.
Ese día el límite superior se aumentó a $10 mil millones, se llenó en 30 minutos. El CEO de Tether, Peter Thiel, Bybit fueron inversionistas tempranos. El fervor del mercado por la "infraestructura stablecoin" superó todas las expectativas.
La narrativa DAT continuó fermentando. Strategy siguió comprando, Metaplanet compró 1088 BTC en un mes, DeFi Development Corp anunció obtener una línea de financiamiento de capital de $5 mil millones específicamente para aumentar su tenencia de SOL, autodenominándose el "MicroStrategy de SOL". SharpLink Gaming continuó aumentando su tenencia de ETH, llegando a 188,000 tokens.
El día 30, otra nueva narrativa se inició silenciosamente: la tokenización de acciones.
Kraken y Bybit lanzaron simultáneamente xStocks, más de 60 acciones (Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft, etc.) en forma de tokens negociándose en Solana.
Al mismo tiempo, Hyperliquid se consolidó como el líder en negociación de derivados on-chain, el staking de Ethereum alcanzó un máximo histórico. El sector Meme también tuvo puntos brillantes, BANANAS31 inició su subida vertiginosa; USELESS, porque su nombre era lo suficientemente absurdo e inútil, también subió más de 2000%.
Julio: Ley GENIUS promulgada, BTC y ETH ambos en máximos históricos
Palabras clave: Ley GENIUS, máximos históricos de BTC/ETH, expansión de tokenización, cadena establecoin
18 de julio, Trump firmó la "Ley GENIUS", la primera ley federal de regulación de stablecoins en la historia de EE.UU..
Bitcoin tampoco estuvo quieto. Comenzó a subir el 10 de julio, el 14 de julio llegó a más de $120,000 marcando un nuevo máximo histórico, los ETF tuvieron una entrada de $1.2B en un solo día estableciendo un récord.
ETH también corriendo a toda velocidad, el 21 de julio alcanzó su máximo de 2025 en $3,848.
Al mismo tiempo la narrativa de tokenización se calentó aún más. Robinhood lanzó la negociación tokenizada de 200+ acciones, corriendo en Arbitrum, incluyendo también tokens de capital privado de OpenAI y SpaceX.
PENGU también hizo un gran movimiento, presentando una solicitud de ETF PENGU;这可能 es el primer ETF del mundo que incluye NFT.
La guerra de cadenas de stablecoins también comenzó. "Stable", apoyado por Tether y Bitfinex, reveló su hoja de ruta el 1 de julio, compitiendo con Tempo y la propia Arc de Circle después.
En cuanto a Meme coins, SPX6900 subió más del 100%+, el viejo proyecto stablecoin ENA subió más del 160%+. Todo estuvo bastante bien.
Agosto: Explosión de OKB, BTC de nuevo en máximos históricos
Palabras clave: Explosión de tokens de exchange
La sensación de agosto fue "no está mal".
BTC marcó un nuevo máximo de $124,000 a mediados de mes y luego corrigió, cerrando el mes alrededor de $108,000. Pero el mercado de altcoins estaba candente, especialmente los tokens de exchange fueron los grandes ganadores.
13 de agosto, OKX anunció la quema única de 65.25 millones de OKB, la oferta total se bloqueó en 21 millones desde 300 millones;同时 actualizó la cadena pública X Layer. La noticia hizo que OKB subiera un 170% ese día marcando un nuevo máximo de $148, luego continuó subiendo a $255, subiendo casi un 400% desde el fondo.
Al mismo tiempo, MNT (Mantle) se integró en el exchange Bybit, funcionando principalmente como cadena RWA. En el futuro, MNT se utilizará en Bybit como token de tarifas de transacción, similar a un token de plataforma.
28 de agosto, el Departamento de Comercio de EE.UU. anunció una colaboración con Chainlink y Pyth, para llevar datos macroeconómicos como el PIB, PCE, etc., on-chain; la noticia impulsó a LINK a subir aproximadamente un 61% en agosto, PYTH se disparó más del 70% ese día.
La regulación de stablecoins en Hong Kong también entró正式 en vigor. El 1 de agosto entró en vigor la "Ley de Stablecoins", la Autoridad Monetaria abrió las solicitudes de licencias, muchas empresas nacionales como JD.com estaban ansiosas por intentarlo (aunque luego abandonaron por ciertas razones).
Por supuesto, no podían faltar los dramas de las monedas de famosos. El 21 de agosto, Kanye West (Ye) lanzó el token YZY en Solana, subió un 1400% en 1 hora a $3, FDV一度 llegó a $3 mil millones, y luego...... se desplomó un 80%, gradualmente a cero.
Kanye声称 su Instagram fue hackeado, que promocionaba una moneda falsa. Sin importar si es cierto o no, otra moneda de famosos se convirtió en un caso clásico de "los fans pagan la cuenta".
El赛道 SocialFi ZORA también se hizo popular, montándose en la integración de Base App de Coinbase y la热潮 Creator Coins, subió más del 100% en agosto,一度 marcando un ATH de $0.15.
Pump.fun también se recuperó, recuperando la mayor parte de la cuota de mercado de los launchpads de Solana, ingresos de $46 millones en agosto.
Septiembre: La Fed baja las tasas, surgimiento de ASTER
Palabras clave: Bajada de tasas, IPO cripto, Aster
17 de septiembre el FOMC anunció una bajada de tasas de 25 puntos básicos, fue la primera bajada de tasas de 2025.
En el mismo mes, Tether valuation $500 mil millones进行私募融资,再次让人感叹其有钱程度,但与大部分韭菜无关.
Sin embargo, el cofundador de Tether, Reeve Collins, inició por su cuenta el protocolo STBL, lanzado el 16 de septiembre en Binance Alpha subió 455% ese día, FDV superó los $10 mil millones, en un mes desde el punto más bajo al más alto subió 44 veces.
Las IPO de empresas cripto迎来 un pequeño auge. 11 de septiembre Figure登陆 Nasdaq convirtiéndose en la "primera acción RWA"; al día siguiente Gemini上市紧随其后. La actitud de Wall Street hacia Crypto cambió visiblemente.
Y entre los proyectos cripto, el赛道 de contratos on-chain爆发 "guerra DEX", Aster surgió de la nada, el token subió 2800% en la primera semana; el volumen de negociación de siete días一度 superó a Hyperliquid.
En cuanto a tokens, PUMP依靠激进的回购策略(acumulado más de $95M) subió 160% en mes, 14 de septiembre marcó ATH. AVNT一周速通 Upbit y Binance双上线 subió 660%. BNB在富兰克林 Templeton扩展 Benji平台后 subió 19.7%. MNT因被整合进 Bybit生态 subió 130%.
Y el protocolo x402 de Coinbase se anunció este mes,埋下伏笔 para el calor del赛道 402 en los dos meses siguientes.
Octubre: Vivir la vida Binance,迎来 liquidación sangrienta
Palabras clave: Gran liquidación épica, vida Binance
Octubre debería haber sido "Uptober".
La primera Meme coin china "币安人生" se lanzó el 4 de octubre, "conducir un auto Binance, vivir en una comunidad Binance, disfrutar la vida Binance". Este meme tocó la emoción colectiva del圈 de habla china, en cinco días pasó de cero a una capitalización de mercado de $5 mil millones, subiendo más del 3000%.
En los últimos siete años, BTC nunca había caído en octubre. Pero octubre de 2025 rompió por completo esta tradición.
A principios de octubre BTC aún marcaba máximos históricos, el 3 de octubre llegó a $126K marcando un nuevo máximo histórico. Luego, el 11 de octubre ocurrió la gran liquidación épica, $19 mil millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en 24 horas, provocando la mayor惨案 de liquidación en un solo día en la historia de las cripto.
El mercado cripto, el sentimiento y la liquidez, a partir de aquí comenzaron a cambiar abruptamente a la baja.
Aunque este mes hubo subidas locales por el shilling de Naval a Zcash, el mercado después nunca más tuvo tendencias particularmente grandes, las instituciones y los minoristas sufrieron pérdidas incalculables por igual en esta ola.
Noviembre: Caída para llorar sin lágrimas, privacidad sube contra tendencia
Palabras clave: BTC$80K, explosión DeFi, surgimiento de privacidad, x402, BTC de estafadores incautado
La ola de liquidaciones de octubre se pensó que era lo peor, pero noviembre demostró que el mercado puede ser peor.
BTC cayó desde $110K a principios de mes hasta $80K, marcando un mínimo de siete meses. La capitalización de mercado total se evaporó en casi $1 billón, de $4.2 billones a $3.2 billones. El IBIT de BlackRock tuvo una salida de $23.4 mil millones en un mes, estableciendo el récord de mayor salida mensual desde la creación de este ETF.
Pero也有人 ganando dinero en el mercado bajista. Las privacy coins意外地 se convirtieron en un refugio seguro, ZEC subió desde $40 en septiembre hasta más de $600 en noviembre, subiendo más del 1200%. DASH también subió desde $20 a $136, subiendo más de 6 veces.
La narrativa de pago con IA también fue popular brevemente. El protocolo x402 de Coinbase permite que los AI Agents paguen autónomamente por servicios, el token ecológico PING subió de cero a una capitalización de mercado de $70 millones, PayAI, SANTA y otras monedas de concepto siguieron la炒作. Pero el calor llegó rápido y se fue rápido, a fin de mes ya comenzaba a disminuir.
Al mismo tiempo, las "empresas de tesoro de activos digitales" (DAT) colectivamente陷入困境.
Strategy se desplomó un 36% en noviembre, MSCI正在评估是否将 Strategy 剔除指数; otras empresas con enfoque en ETH y SOL también cayeron sin parar.
Además,还有 los BTC de los estafadores Qian Zhimin y Chen Zhi大量 incautados por las autoridades, los casi 190,000 BTC involucrados en los dos casos preocuparon al mercado por una posible presión de venta, y también la etiqueta "cripto=lavado de dinero" se放大再次.
Diciembre: Aburrimiento, peleas y chismes
Montando una scooter, entregando este pedido. Sin narrativas, solo emociones.
En los grupos no se habla de posiciones, sino de chismes: quién又 escapó, quién又 donó falsamente, quién又 no repartió el dinero equitativamente.
有人说 esto se llama "mercado bajista silencioso". Lenta, silenciosamente, desgastando el entusiasmo de todos. El único consenso es, esperar. Esperar a que regrese la liquidez.
Pronto entraremos al próximo año.
Estar en cripto no sabemos adónde ir, pero todavía estamos en el camino.
Esperemos que 2026 sea un poco mejor con nosotros.
