Metaplanet aprobó una reestructuración de su capital el lunes, permitiendo que el mayor tenedor corporativo de Bitcoin de Japón obtenga fondos mediante acciones preferentes con dividendos dirigidas a inversores institucionales.
Los inversores aprobaron cinco propuestas que en conjunto amplían la capacidad de Metaplanet para emitir acciones preferentes, introducen nuevas mecánicas de dividendos y abren la participación al capital institucional extranjero, declaró Dylan LeClair, director de estrategia de Bitcoin de la empresa.
Las medidas aprobadas incluyen reclasificar las reservas de capital para permitir dividendos de acciones preferentes y posibles recompra de acciones, duplicar el número autorizado de acciones preferentes de Clase A y Clase B, y modificar las estructuras de dividendos para introducir pagos periódicos y de tasa variable.
Además, Metaplanet autorizó la emisión de acciones preferentes de Clase B para inversores institucionales internacionales.
Metaplanet tenía aproximadamente 30,823 Bitcoins (BTC) al cierre de esta edición, con un valor de $2.75 mil millones, según Bitcoin Treasuries. Esto convierte a la empresa en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin en Asia y el cuarto más grande del mundo.
Acciones preferentes y acceso institucional
Las propuestas aprobadas marcan un cambio respecto al enfoque de crecimiento puro mediante dilución hacia un enfoque más tradicional de mercados, donde los valores generadores de ingresos coexisten con una estrategia de balance centrada en Bitcoin.
En lugar de ofrecer rendimiento directo en Bitcoin, Metaplanet está utilizando acciones preferentes para empaquetar la exposición a sus tenencias corporativas de Bitcoin en un formato familiar para las instituciones.
Uno de los cambios más notables es la enmienda para que las acciones preferentes de Clase A de la empresa adopten una estructura de dividendos de tasa variable mensual conocida como el "Valor Ajustable Metaplanet".
Este diseño permite a los inversores recibir ingresos regulares, lo que se alinea con la necesidad institucional de flujos de caja predecibles.
Las acciones preferentes de Clase B también se modificaron para incluir dividendos trimestrales, una opción de compra del emisor a 10 años al 130% del valor nominal y una opción de venta para el inversor si la empresa no completa una oferta pública inicial (OPI) en un año.
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Esto significa que Metaplanet puede recomprar las acciones después de 10 años a un precio premium, mientras que los inversores tienen derecho a salir antes si la empresa no sale a bolsa en un año.
Estas características reflejan protecciones comúnmente vistas en los mercados de crédito privado y de capital estructurado, reduciendo el riesgo a la baja para los proveedores de capital a largo plazo.
Además, al dirigirse a instituciones extranjeras, Metaplanet permite a inversores globales que pueden querer exposición a Bitcoin sin tener que mantener directamente BTC spot o acciones comunes volátiles.
Metaplanet se expande a mercados globales
Metaplanet es una de las empresas públicas centradas en Bitcoin más vigiladas de Asia.
A menudo se compara con los modelos de tesorería corporativa de Bitcoin con sede en EE.UU., a pesar de operar en el entorno regulatorio y de mercados de capitales de Japón.
El enfoque de la empresa destaca cómo las empresas no estadounidenses están adaptando las estrategias de Bitcoin a las restricciones del mercado local mientras aún persiguen capital global.
El viernes, la empresa anunció que comenzaría a cotizar en EE.UU. en el mercado extrabursátil mediante Recibos de Depósito Americanos. El anuncio llegó meses después de que la empresa estableciera una subsidiaria en Miami.
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