Autor: Hotcoin Research
Rendimiento del Mercado Cripto
Actualmente, la capitalización de mercado total de las criptomonedas es de 2.95 billones de dólares, con BTC representando el 59.1%, equivalente a 1.74 billones de dólares. La capitalización de mercado de las stablecoins es de 318.4 mil millones de dólares, con una disminución del 0.28% en los últimos 7 días, mostrando nuevamente un crecimiento semanal negativo, donde USDT representa el 60.54%.
Entre los primeros 200 proyectos en CoinMarketCap, la mayoría ha caído y una minoría ha subido, entre ellos: BTC con una caída del 1.4% en 7 días, ETH con una caída del 1.89% en 7 días, SOL con una caída del 2.84% en 7 días, NIGHT con una ganancia del 22.03% en 7 días, H con una ganancia del 28.88% en 7 días.
Esta semana, el flujo neto de salida de los ETF de Bitcoin spot en EE.UU. fue de: 589 millones de dólares; el flujo neto de salida de los ETF de Ethereum spot en EE.UU. fue de: 80.3 millones de dólares.
Pronóstico del mercado (29 de diciembre - 2 de enero):
Actualmente, el índice RSI es de 51.46 (rango neutral), el índice de Miedo y Codicia es de 22 (índice más bajo que la semana pasada, generalmente en rango de miedo), el índice de Temporada de Altcoins es de 37 (neutral, igual que la semana pasada).
El principal impulsor de la reciente tendencia del mercado es la liquidación de apalancamiento en un contexto de liquidez escasa:
Evento impulsor: Alrededor de Nochebuena (24 de diciembre), el mercado experimentó un flash crash sin noticias negativas significativas, con Bitcoin cayendo bruscamente 2300 dólares en 45 minutos, provocando la liquidación de más de 66 millones de dólares en posiciones largas. Esto revela que durante los períodos festivos, la profundidad del mercado es insuficiente y es extremadamente susceptible a una alta volatilidad debido a órdenes grandes o liquidaciones de apalancamiento.
Flujos de capital: Como se mencionó anteriormente, los ETF de Bitcoin y Ethereum spot han registrado continuas salidas netas de fondos antes de las festividades, debilitando el soporte de la compra institucional y haciendo que el mercado sea más frágil.
Aspectos técnicos: Los tres principales activos se encuentran actualmente en una fase de consolidación por encima de áreas clave de soporte. Si BTC puede mantener los 85,000 dólares, si ETH puede estabilizarse alrededor de los 2,900 dólares y si SOL puede mantenerse por encima de los 120 dólares, son claves para determinar si el mercado puede detener la caída.
Rango central de BTC: $83,000-89,000
Rango central de ETH: $2,750-3,050
Rango central de SOL: $115-130
Como se muestra en el gráfico, la tasa de beneficio realizada (SOPR) de los tenedores a largo plazo de Bitcoin es actualmente de 1.53. En un entorno típico de mercado alcista, este valor se encuentra en un rango bajo; si se encuentra en un mercado bajista, es un nivel neutral, muy lejos de tocar el punto más bajo de pánico del mercado bajista.
El panorama macroeconómico en el que se encuentra esta tendencia ha cambiado fundamentalmente: las criptomonedas están pasando de estar restringidas por múltiples países a ser reconocidas legislativamente en mercados principales como EE.UU.; el dominio del mercado también se ha transferido gradualmente de los mineros tempranos a las grandes instituciones de Wall Street.
Frente a una estructura de mercado completamente nueva, no debemos aplicar simplemente la antigua teoría del "ciclo de cuatro años" ni continuar ciegamente con el pensamiento alcista. Mirando hacia 2026, el mercado estará entrelazado con peligros y oportunidades:
El peligro radica en que, desde la perspectiva del ciclo histórico, la ventana de tiempo tradicional del mercado bajista ya se ha abierto.
La oportunidad reside en que es muy probable que la Fed entre en un ciclo de recortes de tasas, con una inyección continua de liquidez global; al mismo tiempo, las gestoras de activos y las empresas que cotizan en bolsa continúan aumentando sus tenencias, proporcionando una sólida demanda estructural al mercado.
Por lo tanto, incluso si el mercado entra en una fase de ajuste, su duración podría acortarse y el fondo recibirá un fuerte soporte. Basándonos en esto, predecimos audazmente que el rango de precios del fondo del mercado bajista de este ciclo estará entre 50,000 y 60,000 dólares.
Comprender el Presente
Repaso de los Grandes Eventos de la Semana
1. El 21 de diciembre, en respuesta al incidente de "ataque de phishing de 50 millones de USDT", la Ethereum Community Foundation publicó en la plataforma X un comunicado pidiendo que se deje de usar puntos suspensivos para truncar direcciones (por ejemplo, 0xbaf4b1aF...B6495F8b5), la información de la dirección debe mostrarse completa, ocultar la parte media de la dirección crea riesgos innecesarios. Actualmente, algunas opciones de UI proporcionadas por billeteras y exploradores de bloques también presentan problemas de seguridad, problemas que en realidad pueden resolverse;
2. El 24 de diciembre, según datos del mercado, las acciones estadounidenses continuaron al alza, el índice S&P 500 se acercó a los 6900 puntos, a menos de 10 puntos de su récord histórico de cierre. Además, el Dow Jones subió un 0.18% intradía, el Nasdaq un 0.27%;
3. El 24 de diciembre, este viernes vencerán opciones de Bitcoin por un valor de aproximadamente 23.6 mil millones de dólares, siendo este el día de vencimiento de opciones más grande en la historia de Bitcoin. El análisis señala que este vencimiento es extremadamente grande y en general sesgado hacia la alza. El máximo dolor (el nivel de precio al que los compradores de opciones pierden más y los vendedores ganan más al vencimiento) es de 96,000 dólares, lo que reforzará la tendencia alcista de los precios;
4. El 24 de diciembre, según un informe de Cointelegraph, Stani Kulechov, fundador de Aave, recientemente fue cuestionado por gastar más de 10 millones de dólares en comprar tokens AAVE, algunos miembros de la comunidad cripto creen que esto fue para aumentar su poder de voto en una propuesta clave de gobernanza;
5. El 25 de diciembre, la capitalización de mercado de USD1 superó los 3 mil millones de dólares, alcanzando los 3.011 mil millones, con un crecimiento del 7.68% en 24 horas. Noticia previa: Binance lanzó un producto financiero de depósito a la vista para USD1 con una tasa de rendimiento anual de hasta el 20%;
6. El 26 de diciembre, durante todo el año 2025, las menciones relacionadas con blockchain en las presentaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) se dispararon, alcanzando alrededor de 8000 en agosto y manteniéndose altas en noviembre. Las menciones relacionadas con Bitcoin dominaron este crecimiento, ocupando la mayor parte de la actividad de presentaciones, las presentaciones y enmiendas de ETF de Bitcoin spot aumentaron, y las empresas tradicionales de gestión de activos también continuaron expandiendo sus productos de criptomonedas en 2025.
Macroeconomía
1. El 24 de diciembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana hasta el 20 de diciembre fueron 214,000, se esperaban 224,000;
2. El 23 de diciembre, según datos de "FedWatch" de CME, después de la publicación de los datos macroeconómicos de EE.UU. hoy, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por la Fed en enero del próximo año ha bajado al 13.3%, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 86.7%. La semana pasada, la probabilidad de un recorte en enero por la Fed había subido al 31%. El PIB real anualizado ajustado por inflación del tercer trimestre de EE.UU. registró un 4.3%, el crecimiento del PIB de EE.UU. se disparó, registrando la tasa de crecimiento más fuerte desde el cuarto trimestre de 2023. La probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta marzo del próximo año es del 54.4%, la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 40.7%, la probabilidad acumulada de un recorte de 50 puntos básicos es del 4.9%.
ETF
Según estadísticas, durante el período del 22 al 26 de diciembre, el flujo neto de salida de los ETF de Bitcoin spot en EE.UU. fue de: 589 millones de dólares; hasta el 26 de diciembre, GBTC (Grayscale) ha tenido salidas por un total de: 25.14 mil millones de dólares, actualmente tiene 14.504 mil millones de dólares, IBIT (BlackRock) actualmente tiene 67.652 mil millones de dólares. La capitalización de mercado total de los ETF de Bitcoin spot en EE.UU. es de: 116.673 mil millones de dólares.
El flujo neto de salida de los ETF de Ethereum spot en EE.UU. fue de: 80.3 millones de dólares.
Prever el Futuro
Avances de Proyectos
1. El juego blockchain ChronoForge tuiteó que cesará sus operaciones el 30 de diciembre, citando "muchas resistencias", incluida la escasez de fondos, lo que obligó a los fundadores a financiar el desarrollo de su propio bolsillo desde julio y despedir al 80% del personal. "Después de discutir con la Fundación Rift, creemos que no podemos mantener las operaciones del juego o del token, ChronoForge cesará su servicio el 30 de diciembre de 2025";
2. WLFI anunció que la actividad de cero comisiones para USD1 en el ecosistema BNB se ha extendido hasta el 31 de diciembre, los usuarios pueden transferir, retirar y hacer cross-chain de USDC y USD1 sin comisiones en CEX, billeteras y puentes cross-chain;
3. BYEX (Baiyi) cesará pronto sus operaciones, los usuarios deben retirar sus activos antes del 31 de diciembre;
4. Rabby Wallet anunció que la API backend de Rabby Desktop dejará de funcionar el 31 de diciembre. Este cambio no afectará los activos de los usuarios, los activos de los usuarios siguen siendo completamente seguros y se puede acceder a ellos a través del complemento de Rabby;
5. StarkWare lanza un fondo de investigación de 1 millón de dólares para OP_CAT, este fondo se utilizará para financiar investigaciones sobre los méritos y desventajas de activar OP_CAT en Bitcoin. La fecha límite para enviar propuestas de investigación es el 1 de enero de 2025.
Eventos Importantes
1. Se espera que la cuarta ronda de compensaciones de FTX comience en enero de 2026, la fecha límite para la confirmación de elegibilidad podría ser diciembre, pero el momento específico debe esperar el anuncio oficial;
2. La ley de regulación de activos cripto de Turkmenistán entrará en vigor el 1 de enero, esta ley ayudará a atraer inversiones y promover la digitalización. El contenido de la ley cubre el marco regulatorio para la creación, almacenamiento, emisión, uso y circulación de activos virtuales dentro de Turkmenistán, y aclara su estatus legal y económico;
3. El Comité de Basilea planea implementar un marco de divulgación de riesgos de activos cripto para bancos el 1 de enero de 2026, que incluye un conjunto de formularios y plantillas estandarizados públicos que cubren los riesgos de activos cripto de los bancos. Estas divulgaciones tienen como objetivo mejorar la disponibilidad de información y apoyar la disciplina de mercado;
4. Se espera que la ley suiza de intercambio automático de información fiscal que cubre activos cripto entre en vigor a partir del 1 de enero de 2026, esta extensión significa que las instituciones financieras estarán obligadas a recopilar e informar información del cliente relacionada con activos cripto;
5. El gobierno del Reino Unido implementará nuevas regulaciones fiscales sobre criptomonedas a partir de enero de 2026, intensificando la lucha contra la evasión fiscal. Según estas pautas, los exchanges de criptomonedas que operen en el Reino Unido deben comenzar a recopilar registros detallados de transacciones e información completa de todos los clientes del Reino Unido. HMRC utilizará los datos recopilados para cotejar las declaraciones de impuestos de los usuarios y garantizar el cumplimiento fiscal, los infractores enfrentarán sanciones. Además, las nuevas pautas del Reino Unido se alinean con el Marco de Informes de Activos Cripto de la OCDE para aumentar la transparencia en el mercado de activos digitales;
6. HM Revenue & Customs del Reino Unido exige que las empresas de criptomonedas informen cada transacción de clientes a partir de 2026, los usuarios que no cumplan o informen de manera inexacta pueden enfrentar multas de hasta 300 libras (398.4 dólares) por usuario;
7. El 3 de enero, EE.UU. publicará el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana hasta el 27 de diciembre (en miles).
Desbloqueo de Tokens
1. Jupiter (JUP) desbloqueará 53.47 millones de tokens el 28 de diciembre, con un valor de aproximadamente 10.7 millones de dólares, representando el 1.73% de la oferta circulante;
2. Kamino (KMNO) desbloqueará 230 millones de tokens el 30 de diciembre, con un valor de aproximadamente 11.69 millones de dólares, representando el 5.35% de la oferta circulante;
3. EigenCloud (EIGEN) desbloqueará 36.82 millones de tokens el 1 de enero, con un valor de aproximadamente 14.31 millones de dólares, representando el 9.74% de la oferta circulante;
4. Ethena (ENA) desbloqueará 40.63 millones de tokens el 2 de enero, con un valor de aproximadamente 8.64 millones de dólares, representando el 0.56% de la oferta circulante;
Sobre Nosotros
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