En 2025, la capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó repetidamente nuevos máximos históricos, la escala de tokenización de activos y stablecoins en la cadena continuó expandiéndose, y el flujo de fondos entre la cadena y las plataformas de intercambio centralizadas se aceleró significativamente. En este entorno de alta volatilidad y alta oferta, la capacidad de las plataformas para cubrir y filtrar nuevos activos, así como el descubrimiento de precios y la trayectoria de valoración después de la lista de los activos, se han convertido en puntos clave para observar la eficiencia de la recepción de liquidez y los cambios en la preferencia de riesgo. Basado en una muestra de 447 activos nuevos listados en spot en Gate durante 2025, este artículo realiza un análisis estadístico retrospectivo de múltiples ventanas de tiempo, desde 5 minutos hasta 30 días, utilizando indicadores como el porcentaje de activos que suben, las ganancias de las muestras alcistas y la mediana para describir el desempeño general y sus diferencias estructurales.
Visión general de la muestra: Estructura de nuevas listas y distribución de ganancias del primer día
Desde la perspectiva de la cantidad ofrecida, en 2025, Gate listó un total de 447 activos nuevos en spot, de los cuales 318 fueron listados por primera vez (incluyendo 28 exclusivos) y 129 no fueron primeras listas, representando las primeras listas aproximadamente el 71%. La oferta de nuevos activos de la plataforma provino principalmente de proyectos listados por primera vez, y no de la relista de monedas ya existentes en otras plataformas.
Si se toma el precio de apertura de la lista como referencia unificada, aproximadamente el 54.8% (245/447) de los activos aún cotizaban por encima del precio de apertura 24 horas después de la lista. En las muestras alcistas, la ganancia promedio a 24 horas alcanzó el 635%; pero observando el valor mediano de toda la muestra (incluyendo proyectos a la baja), la mediana de ganancias a 24 horas fue del 7.57%, que se redujo aún más al 3.71% después de eliminar la volatilidad extrema (ganancias >1,000%, <-90%). Esta comparación, por un lado, refleja que existe un espacio significativo para ganancias excesivas dentro de la ventana del primer día, y por otro lado, también indica que las ganancias multiplicativas altas están concentradas en un pequeño número de tokens, mostrando la distribución general de ganancias una característica típica de cola larga.
Al desglosar aún más por tipo de lista, existe una diferencia notable en el desempeño del primer día entre las primeras listas y las no primeras listas: los proyectos de primera lista tuvieron una mediana de ganancias de toda la muestra en la ventana de 24 horas del 12.56% (8.03% excluyendo valores extremos), significativamente mayor que el 1.18% de las no primeras listas (0.86% excluyendo valores extremos). Estas diferencias no solo se manifiestan en la ventana de 24 horas, sino que también se amplían en nodos de tiempo más tempranos, formando una estratificación más clara de las curvas de ganancias entre los diferentes tipos.
Múltiples ventanas de tiempo: Trayectoria de ganancias desde 5 minutos hasta 30 días
Desglosado por dimensión temporal, se realizaron estadísticas segmentadas del desempeño de las nuevas monedas de Gate en 5 minutos, 30 minutos, 1 hora, 12 horas, 24 horas, 72 horas, 7 días y 30 días:
1. Las ventanas de ciclo corto presentan una mayor tasa de cobertura de ganancias positivas
Las 447 muestras mostraron una mayor cobertura de ganancias positivas en las ventanas de ciclo corto después de la lista, pero esta ventaja se desvanece a medida que pasa el tiempo.
Calculado sobre toda la muestra:
• 30 minutos: subieron 276/447, porcentaje de subida 61.74%
• 24 horas: subieron 245/447, porcentaje de subida 54.81%
• 72 horas: subieron 226/447, porcentaje de subida 50.56%
• 7 días: subieron 211/447, porcentaje de subida 47.20%
• 30 días: subieron 157/447, porcentaje de subida 35.12%
En general, el rango de tiempo en el que "más de la mitad de la cantidad subió" se concentra principalmente dentro de las 24 horas posteriores a la lista; cerca de las 72 horas, el porcentaje de activos que subieron ya se acerca a fifty-fifty; en la dimensión de 30 días, la cantidad de muestras alcistas disminuye a aproximadamente un tercio.
2. La divergencia en la mediana de ganancias entre primeras listas y no primeras listas es evidente en las ventanas tempranas
Observando la serie temporal de la mediana de ganancias, los diferentes tipos de nuevos proyectos en Gate muestran una estratificación clara en las ventanas tempranas posteriores a la lista: los proyectos de primera lista, especialmente los exclusivos, mantienen un nivel de mediana de ganancias más alto en múltiples nodos de tiempo de 5 minutos a 24 horas; la mediana de los proyectos no listados por primera vez en general se acerca más al eje cero. A medida que la ventana se extiende a 72 horas y más allá, la mediana generalmente se debilita y converge gradualmente.
Comparación de la mediana de ganancias de toda la muestra entre proyectos de primera lista y no primera lista:
• 30 minutos: primera lista 25.69%, no primera lista 0.98%
• 24 horas: primera lista 12.56%, no primera lista 1.18%
También existe una brecha en la cantidad de activos alcistas:
• 30 minutos: primera lista 65.09%, no primera lista 53.49%
• 24 horas: primera lista 55.97%, no primera lista 51.94%
No es difícil encontrar que, en la ventana central de descubrimiento de precios después de la lista de un activo, las muestras de primera lista de Gate tienen un espacio de ganancia mediana mayor, mientras que las no primeras listas se acercan más a "fluctuaciones estrechas alrededor del eje cero", especialmente los proyectos listados de forma exclusiva en Gate mostraron una mayor tasa de cobertura de ganancias positivas: la proporción de subidas en los primeros 30 minutos de apertura se acercó al 80% (22/28), con una mediana de ganancias de aproximadamente el 81%; en la ventana de 1 hora, la mediana de ganancias aún superó el 60%.
3. Alrededor de tres días es el nodo clave donde la rentabilidad general positiva se convierte en 'solo unos pocos pueden continuar subiendo, la mayoría retrocede o se debilita'
Se puede observar en la serie temporal de la mediana de toda la muestra que la mediana de ganancias en la ventana de 24 horas sigue siendo positiva (7.57%), pero a las 72 horas se debilita significativamente (mediana de ganancias 1.20%, -0.49% excluyendo valores extremos), lo que significa que cerca de los tres días ya se acerca a la línea de equilibrio. Posteriormente, al entrar en las ventanas de 7 y 30 días, la mediana de ganancias cae a -3.10% y -25.01% respectivamente (excluyendo valores extremos -5.72% y -24.12%), y el porcentaje de proyectos alcistas también retrocede simultáneamente a 47.20% y 35.12%. Este resultado indica que la estructura de ganancias después de la lista de una nueva moneda no presenta una relación de continuidad lineal; en una escala de tiempo de alrededor de tres días, la ventaja de la fase de descubrimiento de precios se desvanece gradualmente, y la divergencia de tendencias y las correcciones entre activos comienzan a dominar.
Primeras listas, exclusivas y no primeras listas: Divergencia de curvas de ganancias y densidad de oportunidades
A través de las estadísticas de datos de múltiples ventanas de tiempo anteriores, no es difícil descubrir que los proyectos de primera lista y los no de primera lista de Gate presentan diferentes morfologías de curvas de ganancias, es decir, las primeras listas tienden más a convertir fácilmente el entusiasmo en ganancias más visibles y una mayor cobertura de subidas, mientras que las no primeras listas se acercan más a fluctuaciones relativamente suaves alrededor del eje cero. Detrás de esta diferencia está el resultado sistémico de la estructura de nuevas listas anuales, la selección de proyectos y la ejecución de primeras listas de Gate: los proyectos de primera lista no solo constituyen el cuerpo de la nueva oferta en cantidad (318/447), sino que también forman una retroalimentación de mercado más clara en la etapa más crucial de descubrimiento de precios.
Dentro del sistema de primeras listas, los proyectos de lista exclusiva refuerzan aún más esta característica: se asemejan más a una "muestra selecta" de la capacidad de primera lista de Gate, que muestra una mayor tasa de cobertura de ganancias positivas y una retroalimentación de precios más definida en las ventanas tempranas posteriores a la lista: los proyectos exclusivos tuvieron una tasa de cobertura de ganancias positivas cercana al 80% en los primeros 30 minutos de apertura, con una mediana de ganancias de aproximadamente el 81%, y más de 1/3 de los proyectos exclusivos lograron una ganancia ≥100% en 30 minutos.
El significado de la muestra exclusiva no solo radica en la subida o bajada de proyectos individuales, sino en que refleja de manera más directa la capacidad integral de Gate en la selección de proyectos, la recepción de primeras listas, la organización de liquidez y la captura del entusiasmo del mercado; es decir, la plataforma no solo puede proporcionar una nueva oferta, sino que también puede transformar las "nuevas listas" en un proceso de negociación, valoración y creación de efecto riqueza que puede ser rápidamente verificado por el mercado.
Mirando hacia atrás en la trayectoria de proyectos representativos de 2025, el sistema de primeras listas de Gate no carece de casos de efecto riqueza de "decenas de veces". Desde activos de tipo gateway con una base de usuarios y tráfico extremadamente grande, hasta objetivos de narrativa tecnológica como la infraestructura de IA, y hasta activos Meme impulsados por la cultura comunitaria, algunos proyectos de primera lista completaron una transición rápida de la atención al calor comercial y luego a la revalorización de precios en ciclos cortos. Aunque las ganancias de alto múltiplo no ocurren de manera uniforme para todos los activos, los proyectos exclusivos dentro de las primeras listas obviamente forman más fácilmente una fuerte retroalimentación del mercado, lo que恰恰 refleja la eficiencia de selección de activos de alta atención, la velocidad de ejecución de la primera lista y la capacidad de recepción de liquidez de Gate en la ventana crítica.
1. En la categoría de activos con "escala de usuarios ultra grande y entrada de tráfico", proyectos como Pi Network (PI) tienen una atención externa y una base comunitaria extremadamente fuertes. Después de su lista en Gate, PI subió casi 60 veces en 7 días. Para la plataforma, el desafío de este tipo de activos no es solo "si listarlos o no", sino también si puede, en un entorno donde coexisten alta atención y alta controversia, recibir rápidamente la demanda de negocios que ingresa de manera concentrada, promover que el descubrimiento de precios se complete de manera eficiente dentro de la ventana crítica y transformar la atención en un calor comercial real y efecto riqueza.
2. En el proceso de la continua difusión de la narrativa de IA en 2025, pasando de la capa de aplicación a la capa de infraestructura, Gate continuó cubriendo activos en la dirección de IA+Infra, formando una estructura de nuevas listas más completa entre activos de "tipo flujo" y "tipo tecnológico". Tomando como ejemplo objetivos potenciales de infraestructura de IA temprana relacionados con el protocolo x402, como Unibase (UB), su tendencia de etapa posterior a la lista en Gate mostró características de aumento estable, y se mantuvo relativamente estable durante la fuerte volatilidad del mercado el 11 de octubre, continuando al alza, y finalmente alcanzó su ATH de $0.086 el 30 de octubre, con una subida máxima de más del 500% desde la apertura.
3. En el ciclo donde los Meme impulsados de forma nativa por Crypto y la cultura comunitaria se aceleran y segmentan, la atención a menudo presenta características de migración de alta frecuencia, propagación explosiva y rápida divergencia. Proyectos como Mubarak (MUBARAK) y Useless (USELESS) tienen una lógica de precios que proviene más de símbolos culturales, eficiencia de propagación y velocidad de difusión del consenso comunitario. La capacidad de la plataforma en este tipo de activos radica clave en si puede responder rápidamente en la fase ascendente del entusiasmo y recibir la demanda de negocios a tiempo. Después de que Gate listara MUBARAK en la fase inicial del entusiasmo, sus ganancias intradía superaron una vez el 120%. Detrás de esto está la percepción aguda de Gate del ritmo de la economía de la atención: poder seguir y recibir cuando el tema candente está subiendo, lo que también permite que el grupo de primeras listas mantenga una mayor participabilidad y una mayor densidad de oportunidades en la rotación de narrativas.
Sintetizando la muestra de 447 activos nuevos listados en spot en Gate durante 2025, los datos presentan tres conclusiones relativamente claras: primero, en un entorno de mercado de alta volatilidad y alta oferta, Gate mantuvo una alta densidad de oferta de nuevos activos, con las primeras listas representando aproximadamente el 71%, haciendo que el grupo de primeras listas sea la estructura de la nueva oferta principal de la plataforma; segundo, desde la ventana crítica de descubrimiento de precios de 5 minutos a 24 horas, la mediana de ganancias y la tasa de cobertura de ganancias positivas de las muestras de primera lista y exclusivas son más destacadas, lo que indica que Gate no solo lista rápido, sino que también forma más fácilmente un efecto riqueza perceptible en la ventana temprana; tercero, cuando el tiempo se extiende a 72 horas, 7 días y 30 días, la mediana de ganancias de la muestra se debilita gradualmente y entra en un intervalo de divergencia, lo que sugiere que la estructura de ganancias de las nuevas monedas no es linealmente continua, pero esto恰恰 resalta el valor de selección y ejecución de la plataforma en la ventana temprana: en un ciclo donde la rotación de narrativas se acelera y la migración de la atención es frecuente, el sistema de primeras listas y exclusivas de Gate puede transformar más fácilmente la atención en calor comercial y resultados de valoración, y formar un efecto riqueza y respuesta de mercado más fuertes en algunos proyectos de alto potencial.
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