Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Azuma(@azuma_eth)
El 6 de enero de este año, Polymarket se despidió oficialmente del modelo de "comisión cero" y comenzó a implementar un período de prueba de comisiones de transacción en el mercado de "subidas y bajadas de criptomonedas en 15 minutos". La tarifa específica varía según las probabilidades en tiempo real del mercado: cuanto más se acerquen las probabilidades al 0% o 100%, menor será la comisión; por el contrario, cuanto más se acerquen al 50%, mayor será la comisión, pudiendo llegar hasta un 1.56%.
Luego, el 28 de enero, aproximadamente tres semanas después del inicio del cobro de comisiones, publicamos un artículo "Los datos estiman que los ingresos anuales de Polymarket superarán los 100 millones, suponiendo que...". El artículo realizó una estimación estática basada en el volumen de transacciones y la estructura de actividad comercial de Polymarket en ese momento: en el escenario más conservador, si el alcance del mercado de comisiones permanece igual, se estima que Polymarket podría obtener unos 38 millones de dólares anuales en ingresos; en el escenario más agresivo, si Polymarket extiende las comisiones a todos los mercados, se estima que podría obtener 418 millones de dólares anuales en ingresos por comisiones.
Cuando hicimos la estimación de ingresos de Polymarket la última vez, nos quejamos de que el período de observación era demasiado corto y había muy pocas muestras calculables. Hoy, casi dos meses después, hemos utilizado datos más completos para reevaluar las expectativas de ingresos de Polymarket y descubrimos que lo llamado "conservador" era realmente demasiado conservador, y la expectativa "agresiva" no era tan exagerada.
Cambios en los datos de ingresos
Según los datos compilados por Gate Research en Dune, desde que comenzó a cobrar comisiones de transacción el 6 de enero, Polymarket ha acumulado más de 11.2 millones de dólares en ingresos por comisiones.
Estimando esto nuevamente de la manera más conservadora, suponiendo que el volumen de transacciones y la estructura de actividad comercial del mercado relevante se mantengan sin cambios, se espera que Polymarket obtenga unos 58.4 millones de dólares anuales en ingresos.
Sin embargo, este método de estimación no refleja con precisión la capacidad de generación de ingresos de Polymarket.
La razón es que los datos de ingresos de Polymarket están en una clara tendencia de crecimiento: en las últimas 10 semanas, los ingresos por comisiones de la plataforma fueron de 560,000 dólares, 786,000 dólares, 633,000 dólares, 749,000 dólares, 1.08 millones de dólares, 1.28 millones de dólares, 1.35 millones de dólares, 1.29 millones de dólares, 1.63 millones de dólares, 1.84 millones de dólares... con un crecimiento notable casi cada semana.
Razones del crecimiento de ingresos
Hay dos razones para el crecimiento de los ingresos por comisiones de Polymarket. Primero, Polymarket ha ampliado el alcance de los mercados con comisiones; segundo, el volumen total de transacciones de Polymarket y el volumen de transacciones en los mercados con comisiones continúan creciendo.
En cuanto al alcance de los mercados con comisiones, Polymarket extendió el mecanismo de comisiones a todos los mercados relacionados con criptomonedas el 6 de marzo. Además, incluso antes, ya había implementado un período de prueba de cobro de comisiones en mercados deportivos como la NCAA y la Serie A, pero el primero (mercados relacionados con criptomonedas) sigue siendo actualmente la principal fuente de ingresos por comisiones.
En cuanto al volumen de transacciones, el panel de datos compilado por Data Dashboards en Dune muestra que el volumen semanal total de transacciones de Polymarket y el volumen del mercado de criptomonedas (la barra púrpura inferior) continúan creciendo.
Previsión de ingresos futuros
La última vez que hicimos una previsión de ingresos para Polymarket, todavía teníamos que calcular manualmente la proporción del volumen de transacciones de los mercados relacionados con "subidas y bajadas de criptomonedas en 15 minutos" en relación con todos los mercados de criptomonedas. Pero ahora, Polymarket ha extendido las comisiones a todos los mercados relacionados con criptomonedas el 6 de marzo, lo que facilita mucho la estimación esta vez. En cuanto a la NCAA y la Serie A, quizás porque la primera aún no ha entrado en la fase oficial de "March Madness", y la segunda no tiene mucha atención en la cultura estadounidense, la escala del volumen de transacciones en estos mercados es muy pequeña en comparación con las criptomonedas, por lo que se ignoran temporalmente aquí.
Tomando los datos de la única semana completa después del 6 de marzo (9.3-15.3), la proporción del volumen de transacciones de eventos relacionados con criptomonedas en el volumen total de transacciones de la plataforma Polymarket esta semana fue del 26.7%. En la misma semana, los ingresos por comisiones de Polymarket fueron de aproximadamente 1.84 millones de dólares. Basándose en esta proporción y extrapolando estáticamente, bajo el nivel actual de volumen de transacciones y la estructura comercial, si Polymarket introduce un modelo de comisiones similar en todos los mercados, se espera que genere 360 millones de dólares anuales en ingresos para la plataforma.
La máquina de imprimir dinero ya está en marcha
Vale la pena mencionar que, como una medida clave para expandir la liquidez, Polymarket hasta la fecha ha distribuido un total de 13.41 millones de dólares en subsidios a los proveedores de liquidez (LP). En comparación, si los datos de la segunda quincena de marzo pueden continuar con el desempeño de la primera quincena, los ingresos por comisiones de Polymarket este mes podrían cubrir el gasto total en subsidios de liquidez.
Polymarket ha demostrado básicamente la capacidad de generación de ingresos de este nuevo modelo de negocio de mercados de predicción. El crecimiento futuro de los ingresos dependerá principalmente de dos variables: cuánto más puede crecer el volumen de transacciones y si las comisiones se pueden extender a más mercados.
Si estas dos variables continúan aumentando, el mercado de predicción podría convertirse en la "máquina de imprimir dinero" más simple y directa en la industria de las criptomonedas.
