Al acercarnos a 2026, las señales de liquidez comienzan a inclinarse hacia una tendencia alcista.
Más allá de los tres recortes consecutivos de tasas en la segunda mitad del año que marcaron el inicio del ciclo de flexibilización, el panorama general de liquidez continúa mejorando, proporcionando un viento de cola favorable para los activos de riesgo.
Desde una perspectiva macroeconómica, cuando métricas de liquidez global como el M2 Global comienzan a mostrar una tendencia al alza, los activos de riesgo a menudo les siguen a medida que los inversores se adentran en la curva de riesgo. Cabe destacar que un patrón similar parece estar surgiendo ahora.
Según datos de Alphactral, la oferta global de M2 ha alcanzado nuevos máximos históricos, acercándose ahora a los 130 billones de dólares.
Al mismo tiempo, esta expansión ha sido desigual entre regiones, con China emergiendo como el principal impulsor.
Los datos mostraron que China representa aproximadamente el 37% del total, con un M2 de 47.7 billones de dólares. Sin embargo, varias otras economías están experimentando una contracción del M2, incluyendo Japón, India, Argentina, Israel y Corea del Sur.
En este contexto, el plan del Tesoro de EE.UU. de 40 mil millones de dólares no parece ser un evento aislado.
En cambio, las principales economías parecen estar compitiendo en la provisión de liquidez, preparando el escenario para los activos de riesgo de cara a 2026.
La liquidez se está acumulando, pero los activos de riesgo se mantienen cautelosos
En todo el mundo, la flexibilización de la liquidez parece estar moviéndose de manera sincronizada.
En EE.UU., el plan del Tesoro de 40 mil millones de dólares está diseñado para inyectar efectivo en el sistema bancario mediante la emisión de deuda gubernamental. A su vez, esta medida ayuda a mantener condiciones de financiamiento fluidas, proporcionando indirectamente un viento de cola para los activos de riesgo.
Combinado con el M2 Global alcanzando máximos históricos y la Fed flexibilizando mediante recortes de tasas y medidas del Tesoro, el escenario macroeconómico claramente favorece a los activos de riesgo. Dicho esto, cuánto potencial alcista veamos dependerá del apetito de los inversores.
Cabe destacar que los vientos de cola macroeconómicos aún no han respaldado ganancias en este espacio.
A pesar de tres recortes de tasas, la capitalización de mercado TOTAL de cripto cayó un 21% en el trimestre, cerrando 2025 con una nota bajista. Como resultado, los activos de riesgo se mantienen muy por debajo de los picos de finales del tercer trimestre, manteniendo a los inversores cautelosos de cara a 2026.
En este contexto, el impacto del crecimiento de la liquidez en los activos de riesgo no es fácil de predecir. Dicho esto, con la oferta monetaria global en aumento, podría preparar el escenario para una recuperación, convirtiéndolo en una métrica clave a observar en los próximos meses.
Reflexiones Finales
- El M2 Global alcanza un récord, liderado por China, mientras las principales economías flexibilizan las condiciones de financiamiento mediante recortes de tasas y medidas del Tesoro.
- A pesar de la flexibilización, las criptomonedas cayeron un 21% en el Q4 de 2025, manteniendo a los inversores cautelosos, pero las tendencias de liquidez podrían preparar el escenario para una recuperación en 2026.
