Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Azuma(@azuma_eth)
El 9 de enero, en medio de una gran actividad en el mercado de criptomonedas, el gigante de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) anunció la finalización de una nueva recaudación de fondos de 15 mil millones de dólares. Esta es la recaudación de fondos más grande en la historia de la firma, representando más del 18% del total de inversiones de riesgo en Estados Unidos durante 2025.
En el anuncio oficial, que no es muy extenso, a16z mencionó las criptomonedas dos veces. La frase clave "nuestra misión es asegurar que Estados Unidos gane la competencia tecnológica de los próximos 100 años, comenzando por ganar las arquitecturas clave del futuro: la inteligencia artificial y la tecnología de criptomonedas" indica que a16z, ahora bien pertrechado, continuará expandiéndose en el mercado de criptomonedas en el futuro.
Desglose en seis direcciones
Según la planificación de a16z, estos fondos se utilizarán en seis grandes direcciones: el fondo American Dynamism recibirá 1.176 mil millones de dólares, el fondo App recibirá 1.7 mil millones, el fondo Bio + Health recibirá 700 millones, el fondo Infrastructure recibirá 1.7 mil millones, el fondo Growth recibirá 6.75 mil millones y el fondo Other Venture Strategies recibirá 3 mil millones.
Aunque en esta recaudación, a16z no planificó explícitamente un fondo especializado en criptomonedas en sus grandes direcciones, en realidad estas seis direcciones tienen una intersección considerable con las criptomonedas.
Primero, el fondo American Dynamism, esta es una dirección de inversión con un claro matiz "político" que a16z ha impulsado en los últimos años, cuyo objetivo central es utilizar inversiones de riesgo para reconstruir el "poder duro" y la competitividad nacional de Estados Unidos. Este fondo invertirá principalmente en aeroespacial, defensa, seguridad pública, educación, vivienda, cadena de suministro, industria y manufactura — objetivamente, la intersección de este fondo con las criptomonedas no es grande.
En segundo lugar, el fondo App, este es uno de los fondos más tradicionales y con más esencia VC de a16z, su objetivo central es centrarse en productos de capa de aplicación que puedan ser utilizados directamente por los usuarios. Este fondo invertirá principalmente en productos de internet de consumo, aplicaciones de IA, herramientas para creadores, productos sociales, servicios de contenido, juegos, fintech y aplicaciones Web3, etc. — esta es también la dirección donde la narrativa de criptomonedas de a16z es más fácil de materializar.
Luego está el fondo Bio + Health, esta es una apuesta a largo plazo de a16z "más allá de la tecnología pura", su objetivo central es utilizar software, datos y pensamiento de ingeniería para transformar las ciencias de la vida y el sistema médico. Las principales áreas de inversión de este fondo incluyen biotecnología, plataformas de desarrollo de fármacos, edición genética, biología sintética, datos médicos y diagnóstico con IA, software de infraestructura médica, etc. — esta parte no tiene mucha intersección directa con las criptomonedas, pero DeSci podría ser un punto de intersección potencial.
El fondo Infrastructure se centra en la infraestructura, su objetivo central es proporcionar la base técnica indispensable para la próxima generación de aplicaciones y plataformas. Las principales áreas de inversión de este fondo son computación en la nube y sistemas distribuidos, infraestructura de IA, plataformas de datos, herramientas para desarrolladores, protocolos de red y protocolos de capa base de blockchain (L1, L2, otras herramientas) — esta es, además del fondo App, otro campo de batalla central de a16z en el ámbito de las criptomonedas.
El fondo Growth se centra en rondas Serie C y posteriores, y etapas Pre-IPO, su objetivo central no es buscar nuevas oportunidades, sino amplificar los beneficios apoyando a aquellos ganadores que ya han sido validados. Este fondo invierte principalmente en empresas tecnológicas maduras, plataformas de IA, unicornios de fintech, infraestructura o aplicaciones Web3 maduras — la información del sitio web de a16z muestra que Coinbase, Kalshi, etc., están claramente clasificados en esta categoría.
El fondo Other Venture Strategies es relativamente especial, no tiene un tema único, sino que se parece más a un "fondo táctico" flexible, generalmente utilizado para transacciones de estructura especial, inversiones coordinadas entre fondos, pruebas en áreas emergentes, oportunidades en el mercado secundario, fondos experimentales regionales o temáticos, etc. — la intersección directa de este fondo con las criptomonedas no es grande, pero no se descarta que en momentos especiales pueda haber una relación temporal, como realizar inversiones de respuesta durante ciertas ventanas políticas.
Al examinar las seis direcciones planificadas para estos 15 mil millones de dólares, los fondos App, Infrastructure y Growth serán los principales canales de financiación de a16z para el mercado primario de criptomonedas. Entre ellos, los fondos App e Infrastructure se centrarán respectivamente en proyectos nativos de la capa de aplicación y la capa de protocolo del mercado de criptomonedas; mientras que el fondo Growth se inclinará más hacia servicios de plataforma como exchanges y mercados de predicción, y sus inversiones tenderán a los líderes de carreras que ya muestran ventajas posicionales.
2025, revisión de las inversiones de a16z
Según estadísticas incompletas de Odaily Planet Daily, a16z realizó 31 inversiones en el ámbito amplio de las criptomonedas el año pasado, entre las cuales invirtió dos veces en el mercado de predicciones Kalshi, la empresa de seguridad de IA Doppel, la blockchain de privacidad Seismic, etc. — especialmente Kalshi, a16z primero co-lideró con Sequoia una ronda Serie D de 300 millones de dólares para la empresa en octubre, con una valoración de 5 mil millones de dólares en ese momento; luego volvió a invertir en noviembre, participando en una ronda Serie E de 1 mil millones de dólares de la empresa con una valoración de 11 mil millones de dólares — este es también el proyecto en el que a16z apostó más fuerte en el ámbito de las criptomonedas el año pasado.
Como se puede ver en las estadísticas del gráfico anterior, además de la fuerte apuesta en el mercado de predicciones, los servicios de billetera, las blockchains de privacidad, las stablecoins y las oportunidades de intersección entre IA y criptomonedas fueron el foco de las inversiones de a16z en 2025, y estas subsecciones pueden clasificarse respectivamente en los protocolos de capa base de blockchain y herramientas cubiertos por el fondo Infrastructure, y las fintech y aplicaciones de IA cubiertas por el fondo App.
2026, a16z hizo esta predicción
El día de Año Nuevo de 2026, a16z Crypto publicó oficialmente un artículo de perspectivas para el nuevo año. En el artículo, a16z mencionó 17 avances potenciales que le entusiasman para 2026, que podrían contener la dirección prioritaria de las futuras inversiones de la firma.
Estos 17 avances potenciales son:
- La privacidad se convertirá en la ventaja competitiva más importante en el campo de las cripto;
- Los mercados de predicción serán más grandes, amplios e inteligentes;
- Pensar de manera más "criptonativa" sobre la tokenización de activos del mundo real y las stablecoins;
- Las transacciones son solo una parada en el negocio de las cripto, no el destino final;
- De "conozca a su cliente" (KYC) a "conozca a su agente (Agent)";
- Mejores y más inteligentes canales de entrada y salida para stablecoins;
- Las stablecoins iniciarán un ciclo de actualización de los libros bancarios y darán lugar a nuevos escenarios de pago;
- El futuro de la mensajería instantánea no solo será resistente a los ataques cuánticos, sino también descentralizado;
- De "el código es ley" a "la norma es ley";
- La tecnología cripto está proporcionando nuevos primitivos básicos que pueden usarse más allá de la blockchain misma;
- Ahora podemos usar IA para realizar tareas de investigación sustanciales;
- El "impuesto invisible" en internet abierto;
- El auge de los medios con staking (Staked Media);
- "Secretos como servicio" (Secrets-as-a-Service);
- Gestión de patrimonio para todos;
- Internet se está convirtiendo en un banco;
- Cuando la arquitectura legal finalmente coincida con la arquitectura técnica, se liberará todo el potencial de la blockchain.
Entre estos 17 avances potenciales, una parte menciona explícitamente modelos de negocio concretos, que incluyen los sectores en los que a16z ya ha invertido significativamente, como privacidad, mercados de predicción, stablecoins, IA, etc., y a16z incluso dio directamente caminos de optimización para estos modelos, como la necesidad de soluciones más inteligentes para la entrada y salida de fondos en stablecoins.
Al mismo tiempo, otra parte de los avances potenciales pertenece a imaginaciones sobre situaciones futuras, como que internet eventualmente se convertirá en un banco, pero cómo materializar exactamente estas imaginaciones, a16z no dio una respuesta clara — este problema debe dejarse a los emprendedores que puedan traer soluciones innovadoras, y ellos son, precisamente, el objetivo que estos 15 mil millones de dólares en manos de a16z más quieren encontrar.
