ETHZilla descarga $74.5 millones en Ethereum para pagar deuda: '¡Vergonzoso!'

ambcryptoPublicado a 2025-12-23Actualizado a 2025-12-23

Resumen

ETHZilla, respaldada por Peter Thiel, ha vendido 24.291 ETH (valorados en 74,5 millones de dólares) para pagar deudas, solo cuatro meses después de adoptar una estrategia de tesorería corporativa en Ethereum. La empresa también descontinuará el indicador mNAV y se centrará en la tokenización. La medida ha sido calificada como "vergonzosa" por analistas, quienes critican la rápida destrucción de valor para los accionistas. Además, ETHZilla enfrenta dificultades para obtener capital adicional debido a la caída de su mNAV por debajo de 1. En la última semana, las salidas de ETH de fondos y treasuries corporativos superaron los 670 millones de dólares, manteniendo el precio por debajo de los $3.000.

ETHZilla, respaldada por Peter Thiel, parece estar alejándose de la tesorería corporativa de Ethereum, apenas cuatro meses después de sumarse a la tendencia.

En un comunicado, la firma declaró que ha descargado $74.5 millones de su ETH (24,291 monedas) para pagar deuda.

ETHZilla añadió que discontinuará el mNAV (un múltiplo que rastrea el valor de sus tenencias de cripto en relación a su valor empresarial) y se enfocará en la tokenización.

Reacciones de la comunidad

Sin embargo, el rápido cambio en su estrategia de ETH provocó reacciones mixtas entre los observadores del mercado. Un analista criticó duramente a la firma por la "destrucción de valor para el accionista" en cuestión de meses, calificando el cambio de "vergonzoso".

"El NAV era de) 30 por acción hace 2 meses... esto es vergonzoso. No había visto una destrucción de valor tan rápida y una toma de decisiones de gestión tan pobre en 25 años, fuera de los SPACs."

El mNAV de ETHZilla (Nasdaq: ETHZ) cayó por debajo de 1 a principios de diciembre después de amenazar con un movimiento similar a finales de octubre.

La firma intentó impulsar el mNAV mediante recompras de acciones a finales de octubre vendiendo $40 millones de sus tenencias de ETH.

Con las obligaciones de deuda también acumulándose, una mayor contracción del mercado en 2026 podría complicar su estrategia de ETH y sus operaciones.

Con mNAVs por debajo de 1, se vuelve difícil recaudar capital adicional o vender acciones para financiar compras de ETH.

De hecho, esta es exactamente la razón por la que Strategy ha escalado su fondo de reserva en USD para cubrir obligaciones inmediatas, evitando así la necesidad de liquidar sus tenencias de BTC en caso de un invierno cripto prolongado y un mNAV comprimido.

ETH lucha en medio de salidas de capital

ETHZilla se rebautizó a partir de 80 Life Sciences Corp, una empresa biotecnológica centrada en fármacos terapéuticos.

La firma cambió su enfoque hacia la estrategia de ETH en agosto y buscó escalar sus tenencias y generar rendimiento mediante staking y estrategias diversificadas on-chain.

Se convirtió en la novena empresa con mayor tesorería de ETH, con 93.8K ETH, valorados en $280 millones a precios actuales.

Sin embargo, en medio de la liquidación de cripto del Q4, los planes han cambiado completamente hacia la tokenización. Reaccionando al cambio de rumbo, Mike Dudas, inversor de cripto en la firma de capital riesgo 6thMan Ventures, dijo,

"El primer DAT que veo que cambia explícitamente del mNAV (discontinuado) a un modelo de negocio operativo. La tokenización de RWA (Activos del Mundo Real) está ocurriendo en muchas cadenas, es interesante ver si mantienen "ETH" como nombre central o cambian a algo más reflectante de cómo se está desarrollando el segmento."

Dicho esto, en los últimos siete días, las firmas con tesorería en ETH registraron salidas de 107.7K ETH. El complejo de ETFs también registró salidas de 116K ETH, lo que se traduce en casi $670 millones en salidas de capital.

ETH luchó por mantenerse por debajo de los $3k en medio de las continuas salidas de capital.


Reflexiones Finales

  • ETHZilla descargó más ETH para saldar deuda y señaló un cambio de la tesorería de ETH a activos tokenizados.
  • Los ETFs de ETH y las firmas de tesorería vieron casi $670 millones en salidas de capital en los últimos siete días.

Preguntas relacionadas

Q¿Por qué ETHZilla vendió 74,5 millones de dólares en Ethereum?

AETHZilla vendió 74,5 millones de dólares en Ethereum (24.291 monedas) para pagar deudas, según un comunicado de la empresa.

Q¿Qué es mNAV y qué decisión tomó ETHZilla al respecto?

AmNAV es un múltiplo que rastrea el valor de las tenencias de criptomonedas de la empresa en relación con su valor empresarial. ETHZilla anunció que discontinuará el uso de mNAV y cambiará su enfoque hacia la tokenización.

Q¿Cómo reaccionó la comunidad a este cambio de estrategia de ETHZilla?

ALa comunidad tuvo reacciones mixtas. Un analista criticó duramente a la empresa, calificando el cambio de 'vergonzoso' y acusándolo de una 'destrucción del valor para los accionistas' en pocos meses.

Q¿Cuál era el tamaño de la tesorería de ETH de ETHZilla antes de las ventas?

AAntes de las ventas, ETHZilla era la novena empresa con la mayor tesorería de ETH, con 93.800 ETH, que tenían aproximadamente 280 millones de dólares a los precios actuales.

Q¿Qué tendencia general de flujos de salida se observa en el mercado de ETH?

AEn los últimos siete días, las empresas con tesorerías de ETH registraron salidas de 107.700 ETH, y el complejo de ETFs de ETH registró salidas de 116.000 ETH, lo que se traduce en casi 670 millones de dólares en salidas totales.

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