La oferta de Ethereum en exchanges ha disminuido constantemente, ya que los tenedores muestran una disposición limitada a vender, lo que indica una preferencia general por el posicionamiento a largo plazo en lugar de la liquidación a corto plazo.
Este cambio se produce un mes y ocho días después de que la Fundación Ethereum concluyera oficialmente todos los desbloqueos de tokens, tras la venta de 1,96 millones de dólares en Ethereum [ETH] en el mercado, según DeFiLlama.
Combinado con la evolución del comportamiento de los inversores, esta dinámica del lado de la oferta apunta a una perspectiva a largo plazo en desarrollo para Ethereum en el momento de redactar este informe.
Aunque ETH ha mostrado poca reacción inmediata en el precio—permaneciendo estable y cotizando un 5,47% por debajo de su máximo diario reciente—los datos subyacentes ofrecen información sobre la posible trayectoria a medio y largo plazo del activo.
El ETH en staking alcanza un nuevo máximo histórico
La confirmación más clara de la contracción de la oferta negociable de Ethereum proviene del continuo aumento del Valor Total en Staking.
Esta métrica reflejaba el ETH bloqueado en contratos inteligentes de depósito y, por lo tanto, no disponible para negociación activa en exchanges.
Los datos de CryptoQuant mostraron que la cantidad de ETH depositada en contratos de staking ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 37,25 millones de ETH, valorados en aproximadamente 73.350 millones de dólares. Estos tokens están efectivamente eliminados de la circulación del mercado a corto plazo.
En base mensual—desde el 1 de febrero hasta la actualidad—se han añadido más de 410.000 ETH a los contratos de staking, lo que representa aproximadamente 808 millones de dólares a precios actuales.
Si este patrón se mantiene, los niveles de staking podrían escalar aún más en las próximas semanas.
La implicación en el mercado de un capital que se reduce y es menos accesible es sencilla—cuando la demanda eventualmente aumente, la liquidez reducida puede amplificar el movimiento del precio, ya que cada unidad disponible se vuelve más cara.
Por ahora, la demanda de ETH permanece relativamente moderada, con precios cotizando por debajo del umbral de los 2.000 dólares.
Como resultado, es más probable que la contracción de la oferta influya en la dinámica de precios a medio y largo plazo, particularmente una vez que la demanda se fortalezca y el sentimiento general se vuelva alcista.
Confluencia adicional del lado de la oferta
El crecimiento del staking no es el único indicador que apunta a una oferta de mercado reducida. El comportamiento de los inversores en los exchanges también refleja una clara preferencia por mantener en lugar de vender.
El número de Direcciones de Depósito de Ethereum que envían fondos a los exchanges ha caído bruscamente.
Normalmente, una disminución en los Depósitos en Exchanges sugiere que los inversores están optando por mantener o trasladar los activos a almacenamiento en frío, en lugar de posicionarlos para la venta.
Los datos de CryptoQuant mostraron que las direcciones de depósito de ETH han caído a aproximadamente 4.000—un nivel visto por última vez en 2017. Si bien ese período coincidió con precios al alza, las condiciones actuales del mercado son diferentes, y la métrica debe interpretarse dentro del contexto más amplio de hoy.
Al mismo tiempo, las Reservas en Exchanges de Ethereum han disminuido. Una reserva de exchange en descenso indicaba una cantidad reducida de ETH fácilmente disponible para ventas masivas en el mercado público.
Al cierre de esta edición, el ETH mantenido en exchanges se sitúa entre 16,18 millones y 16,19 millones de ETH, marcando la primera disminución desde que las reservas comenzaron a aumentar el 11 de febrero. Esta caída sugirió que los inversores están retirando activamente activos de los exchanges en lugar de prepararse para vender.
La demanda sigue siendo la variable faltante
Si bien la contracción de la oferta es cada vez más evidente, la demanda sigue siendo el contrapeso crítico. La medida más directa de esto proviene de la actividad del mercado Spot en exchanges centralizados.
La presión de compra neta día a día se ha debilitado. El 1 de febrero, los inversores Spot acumularon aproximadamente 412 millones de dólares en ETH. Esta cifra disminuyó constantemente, alcanzando solo 56,81 millones de dólares para el 12 de febrero.
El 15 de febrero, sin embargo, destacó como una excepción. Ese día, las compras Spot se dispararon a aproximadamente 473,84 millones de dólares, marcando la mayor entrada en un solo día durante el período.
Un crecimiento sostenido en las entradas netas diarias—en lugar de picos aislados—señalaría una demanda más fuerte y proporcionaría un telón de fondo más constructivo para la apreciación del precio.
Por ahora, los compradores han absorbido razonablemente bien la presión de venta, pero será necesaria una entrada más consistente y sostenida para cambiar significativamente el impulso y apoyar una tendencia de precios más fuerte.
Resumen Final
- El staking de Ethereum [ETH] alcanzó un récord de 37,25M de ETH, mientras que las Reservas en Exchanges cayeron cerca de 16,18M de ETH.
- La demanda Spot sigue siendo irregular. Tras 412M de dólares en entradas netas el 1 de febrero, los flujos cayeron a 56,81M para el 12 de febrero, con un pico de 473,84M el 15 de febrero.
