Fuente | Odaily Planet Daily
Autor | Azuma(@azuma_eth)
Título original|El día que CZ perdió la mejor inversión de su vida, Crypto perdió la IA
En 2014, CZ, que apenas llevaba un año familiarizándose con el concepto de criptomonedas, hizo la inversión más audaz de su vida: vendió su apartamento en Shanghái y "apostó todo" a unas 1500 BTC a un precio de tres dígitos. Doce años después, si CZ nunca hubiera vendido, esta inversión podría haber generado sustanciosos beneficios de cientos de millones de dólares (un retorno máximo de aproximadamente 189 millones de dólares).
En comparación con los logros posteriores de fundar Binance y convertirse en el líder de la industria, los rendimientos de esta inversión ya son insignificantes para CZ. Pero desde una perspectiva externa, esta "apuesta total" de gran idealismo sigue siendo la operación más comentada de CZ.
Sin embargo, es lamentable que incluso CZ, con sus firmes convicciones y acciones decisivas, perdiera de manera dramática una inversión con ganancias potenciales cien veces mayores que "vender una casa para comprar criptomonedas".
Retrocediendo 1188 días: esa adquisición que fue un falso amago
El 9 de noviembre de 2022 fue una noche de insomnio para la industria de las criptomonedas.
Justo el día anterior, FTX, que en su momento fue glorioso en la industria, suspendió los retiros debido a una crisis de liquidez. El pánico en la comunidad se intensificó rápidamente, y un olor húmedo previo a una tormenta sangrienta comenzó a esparcirse en el mercado... El resto de la historia ya la conocen todos: FTX colapsó, derribando una tras otra las fichas de dominó posteriores, sumiendo al mercado en un prolongado invierno que duraría años.
En un universo paralelo, la historia podría haber tomado otro rumbo. En la madrugada del 9 de noviembre, SBF y CZ emitieron declaraciones indicando que FTX había llegado a un acuerdo preliminar de adquisición con Binance.
SBF: Hola a todos. Tengo noticias que anunciar. Las cosas han vuelto al punto de partida, los primeros y últimos inversores de FTX son los mismos — hemos llegado a un acuerdo de transacción estratégica con Binance (pendiente de due diligence).
CZ: Esta tarde, FTX nos pidió ayuda. Actualmente, el exchange sufre una grave falta de liquidez. Para proteger a los usuarios, firmamos una carta de intenciones no vinculante, planeando adquirir FTX en su totalidad para aliviar la crisis de liquidez. Realizaremos una due diligence exhaustiva en los próximos días.
Sin embargo, la adquisición finalmente no se concretó. Apenas un día después, la oficialidad de Binance anunció que abandonaba la adquisición citando que "los problemas estaban fuera de su control", lo que se convirtió en el último clavo en el ataúd de FTX.
¿CZ consideró seriamente adquirir FTX? ¿El fiasco de la adquisición fue un intento genuino de ayuda o solo una forma de tantear la situación del rival? Esto quizás sea un misterio eterno. Viendo el resultado, CZ derrotó personalmente a su mayor competidor en ese momento, consolidando el trono de Binance como número uno de la industria.
Pero nadie imaginó que una pequeña "jugada secundaria" en los activos de FTX en ese entonces se revalorizaría enormemente en solo unos años, hasta el punto de que su valor actual supera con creces la suma total de los activos restantes de aquella adquisición fallida.
Una jugada secundaria entonces, un foco de la IA ahora
En abril de 2022 (fecha del anuncio oficial, la transacción se completó realmente en 2021), FTX realizó su inversión más importante en el campo de la IA — lideró una ronda de financiación Serie B de 580 millones de dólares para la startup de IA Anthropic, invirtiendo 500 millones de dólares, con una participación accionarial que llegó a ser del 13.56%, diluyéndose posteriormente al 7.84% tras varias rondas de financiación de Anthropic.
Esa era una época en la que el potencial de la IA aún no había explotado. Solo medio año después (a finales de noviembre de 2022, el mes del colapso de FTX), el ChatGPT de OpenAI irrumpió en escena, y desde entonces el mundo entró irreversiblemente en la "era de los descubrimientos" de la IA. Anthropic, con su serie de productos Claude (especialmente el subproducto orientado a la programación Claude Code), sorprendió al mundo una y otra vez, convirtiéndose gradualmente en una de las empresas estrella más brillantes de la era de la IA.
Mientras Claude iteraba constantemente, la valoración de Anthropic también subía. Los capitalistas agitaban frenéticamente sus chequeras, solo para poder subir al barco de Anthropic rumbo a la OPV. El último rumor del mercado es que Anthropic se encuentra en la fase final de una nueva ronda de financiación a gran escala, se espera que la ronda supere los 200.000 millones de dólares (originalmente planeaba recaudar 100.000 millones, pero debido a que la demanda de los inversores superó con creces las expectativas, se espera que el monto final duplique el valor previsto), con una valoración que podría alcanzar los 3,5 billones de dólares, y la transacción podría completarse esta misma semana.
Calculando con la última valoración de 3,5 billones de dólares, el valor de la participación de Anthropic que FTX poseía entonces ascendería a aproximadamente 274.400 millones de dólares, suficiente para cubrir varias veces el agujero de reservas que llevó a su quiebra... Pero la historia ya ocurrió, el final ya está escrito.
Es difícil no pensar que SBF era un genio raro de capital riesgo (además de Anthropic, también invirtió en la ronda semilla de Cursor, muy popular ahora), pero claramente no era un operador empresarial competente, especialmente carecía de control de riesgos. El perfil de CZ es completamente opuesto, es un maestro absoluto operando empresas, la predominancia de Binance es inseparable de sus múltiples decisiones estratégicas correctas, pero CZ también suele decir que no es un inversor tradicional que solo busca retornos, que no especula con criptomonedas, y que prefiere ser un constructor de la industria.
Un final descuidado: esta debería haber sido la mejor intersección entre Crypto e IA
Te preguntarás, ¿qué pasó con esas acciones de FTX?
El final no es complicado. Después de la quiebra de FTX, todos los activos, incluidas las acciones de Anthropic, fueron manejados por el equipo administrador de la quiebra de FTX. En febrero de 2024, el tribunal autorizó al equipo administrador de la quiebra de FTX a vender estas acciones; en marzo y junio del mismo año, el equipo administrador vendió respectivamente 29,5 millones y 15 millones de acciones por un total de 884 millones y 450 millones de dólares, vendiendo en total más de 13.000 millones de dólares.
En cuanto a los compradores de estas acciones, fueron principalmente ATIC Third International Investment de Abu Dhabi, e instituciones financieras tradicionales de Wall Street como Jane Street, Fidelity, etc. En otras palabras, ninguna empresa del mundo cripto se llevó una parte del pastel.
Respecto a si estas acciones fueron vendidas deliberadamente a bajo precio, o si existió alguna transferencia de beneficios bajo el nombre de liquidación por quiebra, para la industria crypto, ya no importa.
Esta debería haber sido la mejor intersección entre Crypto e IA. En otra línea temporal, ya sea que las acciones estuvieran en manos de SBF o de CZ, si las empresas líderes del mundo cripto tuvieran cierto poder de decisión en el desarrollo de la empresa más exitosa del mundo de la IA, entonces podrían surgir más intentos de innovación alrededor de Crypto + IA, dando frutos inesperados.
No solo CZ se golpea la pierna de frustración.
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