El dólar estadounidense se está deslizando, y parece que es por diseño. La Reserva Federal ha estado inyectando liquidez en el sistema, recortando las tasas tres veces en 2025 y vendiendo bonos del Tesoro, lo que está presionando al dólar.
Los inversores claramente lo están notando. Los mercados de bonos están perdiendo atractivo a medida que el DXY cae a mínimos de varios meses, reflejando signos de una economía estadounidense más débil. En conjunto, estos factores están empujando el capital fuera del refugio seguro.
La historia muestra que este tipo de configuración a menudo desencadena fuertes rallies en activos de riesgo. Por ejemplo, entre marzo y septiembre de 2025, el DXY cayó casi un 10%, y Bitcoin [BTC] cabalgó esa ola subiendo aproximadamente un 33% hasta un pico de $126k.
Pero en este ciclo, está surgiendo una clara divergencia.
Como señala The Kobeissi Letter, los precios de la plata ahora están superando a Bitcoin por uno de los márgenes más amplios registrados. En aproximadamente 13 meses, la plata se ha disparado alrededor de un +270%, mientras que Bitcoin ha disminuido un 11%.
Otros metales muestran un patrón similar. El oro, por ejemplo, se está fortaleciendo en relación con Bitcoin, con la relación BTC/Oro rompiendo un nivel clave de soporte y cayendo a un mínimo plurianual de 17.35 por onza.
Desde un punto de vista de sentimiento, esta divergencia es una señal bastante clara de que el apetito de riesgo de los inversores está cayendo, con dinero fluyendo fuera de activos como Bitcoin. La pregunta más importante, sin embargo, es ¿qué está impulsando realmente esta rotación?
Bitcoin bajo presión a medida que los flujos impulsados por IA desplazan capital
Los analistas ven la rotación actual fuera de Bitcoin como estratégica, no aleatoria.
Impulsando este cambio está el auge continuo de la IA. La UNCTAD informa que los centros de datos impulsados por IA se convirtieron en un tema de inversión importante en 2025, con un gasto que aumentó un 14%, superando los $270 mil millones, impulsado por la creciente demanda de infraestructura de IA.
Esa demanda ahora está impulsando los metales al alza, y los analistas dicen que esto es solo el comienzo. Una escasez de oferta de cobre podría ser la siguiente, ya que se espera que la demanda de cobre impulsada por la IA se dispare un +127%, alcanzando 2.5 millones de toneladas para 2040.
En pocas palabras, esto ayuda a explicar por qué la rotación actual fuera de Bitcoin hacia refugios seguros tradicionales no es solo una cobertura rutinaria contra un dólar en caída, guerras arancelarias o la posibilidad de otro cierre del gobierno.
En cambio, es un cambio estratégico en los flujos de capital impulsado por la IA. Los inversores están mirando a largo plazo, apostando a que la infraestructura de IA impulsará un gran desequilibrio entre la oferta y la demanda, con el cobre situado directamente en el centro de esta tendencia.
En este contexto, la presión actual de Bitcoin frente a estos metales no es meramente un reflejo de un apetito de riesgo a corto plazo que se desvanece. En cambio, podría marcar el comienzo de una divergencia más profunda entre las criptomonedas y los metales industriales.
Reflexiones Finales
- Mientras el dólar se debilita y los metales se disparan, Bitcoin se queda atrás, señalando una divergencia más profunda y un apetito de riesgo decreciente por las criptomonedas.
- Los inversores están moviendo estratégicamente capital fuera de Bitcoin hacia metales como cobre, plata y oro, impulsados por la demanda a largo plazo de la infraestructura de IA.
