Los Ingresos de USDC de Coinbase Aumentan Mientras se Intensifica el Debate sobre las Stablecoins

TheNewsCryptoPublicado a 2026-02-24Actualizado a 2026-02-24

Resumen

Los ingresos de Coinbase por USDC, la stablecoin emitida en conjunto con Circle, representaron el 19% de sus ingresos totales en 2025, alcanzando los $1.350 millones, un aumento significativo respecto a los $911 millones del año anterior. A pesar de reportar una pérdida neta de $667 millones en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por intereses de USDC se han convertido en una línea de alta rentabilidad para la exchange. El volumen de transacciones de stablecoins alcanzó un récord de $33 billones el año pasado, con USDC representando $18,3 billones. Sin embargo, la nueva legislación estadounidense, como la Ley GENIUS, prohíbe a los emisores pagar intereses a los tenedores, y un proyecto de ley en el Senado podría extenderse esta restricción incluso a las recompensas que plataformas como Coinbase ofrecen a sus clientes.

Bloomberg Intelligence informó que los ingresos por stablecoins de Coinbase asociados con su participación en los ingresos de USDC con Circle representaron el 19% de los ingresos totales en 2025 y podrían aumentar de dos a siete veces si se intensifica la adopción de USDC en pagos.

Esto ocurre a pesar de haber registrado una pérdida neta de aproximadamente 667 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Según la carta a los accionistas del cuarto trimestre de 2025 de Coinbase, la empresa obtuvo alrededor de 1.350 millones de dólares en ingresos por stablecoins en 2025.

La cifra aumentó desde los 911 millones del año anterior, con 364 millones de dólares en ingresos por stablecoins solo en el cuarto trimestre de 2025, ya que los ingresos por intereses sobre los saldos de USDC se convirtieron en una línea de alto margen para el exchange, en contraste con las comisiones de trading volátiles.

El Aumento Significativo

Hablando de las stablecoins, estas también se han vuelto mainstream en términos de uso. El volumen total de transacciones con stablecoins alcanzó un récord de 33 billones de dólares el año pasado, con USDC representando alrededor de 18,3 billones de eso, por delante de USDT de Tether en volumen de transacciones. Sin embargo, Tether lidera en capitalización de mercado.

Este crecimiento es la razón por la cual la política en torno al rendimiento de las stablecoins se ha vuelto tan controvertida. La Ley Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU., comúnmente conocida como la Ley GENIUS, firmada por el presidente Trump el año pasado, estableció un régimen federal para las stablecoins de pago y restringe específicamente a los emisores de pagar intereses o rendimientos a los tenedores.

Esa disposición es apoyada por el lobby bancario, ya que las stablecoins que generan rendimiento podrían drenar depósitos del sistema tradicional. Los bancos y sus asociados ahora quieren ir más lejos en las negociaciones del Senado de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, cerrando lo que consideran un vacío legal que aún permite que afiliados no emisores, como exchanges como Coinbase, pasen parte de los intereses de las reservas a los clientes como "recompensas".

Un borrador del lenguaje del Senado para el proyecto de ley de estructura de mercado podría ir más allá de la restricción de rendimiento y evitar que Coinbase ofrezca cualquier recompensa asociada con los saldos de stablecoins.

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Preguntas relacionadas

Q¿Qué porcentaje de los ingresos totales de Coinbase representaron los ingresos por USDC en 2025, según Bloomberg Intelligence?

ALos ingresos por USDC representaron el 19% de los ingresos totales de Coinbase en 2025.

QA pesar de las pérdidas en el cuarto trimestre de 2025, ¿cuánto ganó Coinbase en ingresos por stablecoins durante todo ese año?

AA pesar de una pérdida neta de aproximadamente 667 millones de dólares en el Q4 de 2025, Coinbase ganó alrededor de 1.350 millones de dólares en ingresos por stablecoins en todo el año 2025.

Q¿Qué acto firmado por el presidente Trump el año pasado restringe a los emisores de stablecoins de pagar intereses a los tenedores?

AEl acto Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, comúnmente conocido como el GENIUS Act, restringe específicamente a los emisores de pagar intereses o rendimientos a los tenedores.

Q¿Qué volumen total de transacciones de stablecoins se alcanzó el año pasado y cuánto de ese volumen correspondió a USDC?

AEl volumen total de transacciones de stablecoins alcanzó un récord de 33 billones de dólares el año pasado, y USDC representó alrededor de 18,3 billones de dólares de ese total.

Q¿Qué quieren restringir aún más los bancos y sus asociados en las negociaciones del Senado sobre la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025?

ALos bancos y sus asociados quieren cerrar lo que consideran un vacío legal que aún permite a afiliados no emisores, como los exchanges (por ejemplo, Coinbase), pasar parte de los intereses de las reservas a los clientes como 'recompensas'.

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