Los creadores de mercado consideran que el reciente ataque a Venezuela es alcista para las criptomonedas.
A primera vista, esto podría sonar exagerado. Sin embargo, cuando se observa cómo el capital ha estado rotando hacia activos de riesgo, el argumento comienza a tener sentido.
Hasta ahora, la Capitalización de Mercado Total ha subido un 7%, mostrando una entrada sólida de 250.000 millones de dólares.
Dicho esto, no se trata solo de los aspectos técnicos.
Más importante aún, el "momento" fortalece el caso alcista. A diferencia de los conflictos prolongados que normalmente empujan el capital hacia activos tradicionales, este episodio de FUD fue de corta duración. Como resultado, el capital volvió a rotar hacia Bitcoin [BTC].
¿El resultado? Bitcoin está recibiendo casi el doble de entradas de capital que el oro (XAU).
Mientras tanto, la narrativa del petróleo parece similar. Cualquier impacto real en la oferta desde Venezuela tardaría meses en llegar a los mercados estadounidenses. Debido a eso, los flujos de capital hacia el petróleo siguen limitados, con ganancias 2 veces menores que las de BTC.
En resumen, Bitcoin está actuando como la cobertura preferida en medio del actual FUD macroeconómico.
Dicho esto, los escépticos han cuestionado este repunte "impulsado por Venezuela", argumentando que carece de fundamentos para un movimiento sostenido. Eso pone el foco en los datos on-chain. Si surge una divergencia, ¿es esto solo otro movimiento de "vender la noticia"?
Las ganancias de Bitcoin enfrentan vientos en contra por el bajo volumen spot
Desde un punto de vista de liquidez, Bitcoin mostró una clara divergencia.
En el lado de los Derivados, una liquidación reciente de 450 millones de dólares en posiciones cortas eliminó las apuestas a la baja después del ataque. Como resultado, BTC recuperó los 94.000 dólares, desencadenando el mayor barrido de liquidez en corto en más de un mes.
En consecuencia, el capital especulativo ahora se está acumulando. El Interés Abierto (OI) de Bitcoin saltó unos 3.000 millones de dólares en un solo día.
Es más, esto llevó el OI total a casi 62.000 millones de dólares, volviendo a los niveles de finales de noviembre.
En este contexto, el informe reciente de Glassnode muestra señales de precaución.
Mirando más de cerca, el Volumen Spot Agregado de Bitcoin, en alrededor de 10.000 millones de dólares, ha marcado su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Como resultado, el informe destacó esto como un "fuerte contraste" con la subida actual del mercado.
Debido a esto, la aguja se inclina hacia los escépticos.
Con la liquidez on-chain de BTC baja, las preocupaciones de "vender la noticia" tienen sentido. Por lo tanto, el repunte se perfila como un ciclo de hype, carente del impulso para superar los 100.000 dólares, dejando al mercado expuesto a una posible squeeze de posiciones largas.
Reflexiones finales
- El FUD de corta duración sobre Venezuela inyectó 250.000 millones de dólares en cripto, con BTC recibiendo casi el doble de entradas que el oro, mientras que las ganancias del petróleo siguen limitadas.
- A pesar del repunte, las métricas on-chain muestran un bajo volumen spot y posiciones apalancadas, sugiriendo un posible movimiento de "vender la noticia" y una mayor volatilidad.
