El rendimiento del precio de Bitcoin [BTC] se ha mantenido bajo presión, con el activo cayendo aproximadamente un 32% desde su máximo histórico de $126,000 y un 5.6% menos en el último año.
La presión de venta se intensificó el 10 de octubre y persistió durante el cuarto trimestre de 2025, mientras los precios tendían a la baja antes de estabilizarse en una zona de rango entre $85,000 y $90,000 en el gráfico.
La pregunta clave ahora es si esta tendencia bajista se extenderá al primer trimestre de 2026.
Si bien el optimismo general del mercado sigue siendo limitado, varias señales institucionales y on-chain sugieren que el sentimiento podría estar cerca de un punto de inflexión. AMBCrypto examina los factores que dan forma a esta perspectiva.
Los inversores a largo plazo pausan la distribución
La perspectiva ha comenzado a mostrar signos tempranos de estabilización.
Los tenedores de Bitcoin a largo plazo—definidos como direcciones con salidas de transacciones no gastadas (UTXO) de más de seis meses—han comenzado a cambiar de comportamiento.
Este grupo, que había estado distribuyendo Bitcoin al mercado desde julio, parece haber pausado las ventas.
Datos de CryptoQuant mostraron que los tenedores a largo plazo pasaron de vender 674,000 BTC por valor de $59.8 mil millones a comprar 10,700 BTC en un solo día.
Si bien esto aún no confirma una acumulación sostenida, marca un cambio notable en el posicionamiento y sugiere que los inversores a largo plazo ahora podrían estar reduciendo la presión de venta.
El comportamiento a corto plazo y minorista respalda esta visión. Los datos de Flujo Neto de Intercambios, que rastrean las entradas y salidas de Bitcoin de los intercambios centralizados, muestran que las salidas superaron a las entradas durante todo diciembre.
Hasta ahora, se han desplegado más de $4 mil millones en compras de Bitcoin, con $294 millones en BTC retirados de los intercambios durante la semana que comenzó el 29 de diciembre.
Juntos, estos movimientos apuntan a una fase de estabilización potencial, incluso mientras Bitcoin continúa operando dentro de un rango bien definido.
Los flujos de ETF señalan un cambio en el sentimiento institucional
La actividad de los inversores con sede en Estados Unidos sigue siendo un barómetro clave de la dirección general del mercado.
Según datos de CoinGlass, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin spot de EE. UU. registraron salidas consistentes entre el 17 y el 29 de diciembre, con inversores institucionales retirando $1.12 mil millones del mercado.
Sin embargo, el sentimiento cambió cuando $335 millones en Bitcoin fluyeron de regreso a los ETF, marcando la tercera mayor entrada diaria desde el 21 de octubre. Esta reversión sugiere que la presión de venta institucional podría estar disminuyendo.
A nivel minorista, el sentimiento aún no ha seguido la misma trayectoria.
El Índice de Prima de Coinbase, que rastrea la diferencia de precio entre Bitcoin en el intercambio con sede en EE. UU. Coinbase y el intercambio global Binance, sigue siendo negativo.
Al momento de escribir, el índice era de -0.09, lo que indica una demanda más débil de los participantes minoristas estadounidenses y una cautela continua a pesar de la mejora en los flujos institucionales.
Las firmas de tesorería de activos digitales brindan apoyo a más largo plazo
Las firmas de tesorería de activos digitales podrían desempeñar un papel cada vez más importante en el equilibrio del sentimiento del mercado.
Desde su surgimiento, este grupo ha acumulado tenencias de Bitcoin valoradas en $152.4 mil millones, lo que representa aproximadamente 1.175 millones de BTC, según CoinGecko.
Cabe destacar que estas entidades continuaron acumulando incluso cuando los precios de Bitcoin cayeron.
Strategy, que posee la mayor tesorería corporativa de Bitcoin valorada en $59.7 mil millones, adquirió más de un tercio de sus tenencias totales de BTC solo en 2025, gastando aproximadamente $22 mil millones.
Si este ritmo de acumulación continúa junto con la mejora de las condiciones del mercado, Bitcoin podría experimentar una fase de recuperación más sólida.
Por ahora, la presión bajista aún domina el sentimiento a corto plazo. El Índice de Miedo y Codicia se mantiene en 32, reflejando un entorno de mercado temeroso.
Un cambio más amplio en el sentimiento, combinado con una alineación en torno a condiciones macro y regulatorias favorables—como mejoras en el ratio de apalancamiento suplementario—podría mejorar la liquidez del mercado y sentar las bases para un movimiento alcista sostenido en el primer trimestre.
Reflexiones finales
- La dinámica alcista de Bitcoin está tomando forma gradualmente a medida que se acerca el nuevo año, con los tenedores a largo plazo ralentizando la distribución.
- Las firmas de tesorería de activos digitales están surgiendo como una fuerza estabilizadora potencial, con una claridad regulatoria y una alineación política que añaden apoyo a más largo plazo.
