Llevo seis o siete años en la industria de las criptomonedas y en los últimos dos años también me he adentrado en el campo de la IA, residiendo en Silicon Valley. Al estar inmerso en ambos círculos, una sensación muy clara es que en los círculos principales de Silicon Valley, la palabra "Crypto" se menciona cada vez menos, pero las actividades relacionadas con Crypto se utilizan cada vez más.
Quiero traer algunas señales desde el lado de la IA para que los profesionales de Crypto las consideren.
Esta desconexión se manifiesta más claramente en YC.
YC Winter 2026 acaba de ser anunciado, y entre 149 empresas, 5 están relacionadas con Crypto. Esta cifra no es alta, pero si revisas los datos históricos, descubrirás que detrás de estas 5 empresas hay una historia muy clara.
Un conjunto de datos
YC comenzó a invertir en proyectos de Crypto en 2014 y hasta ahora ha invertido en 177 empresas. Saqué la cantidad de cada lote, y el cambio es muy直观:
2018-2019, de 3 a 7 empresas por lote, subiendo稳步. 2020, de 5 a 7 empresas por lote, comenzando a acelerar. 2021, saltó directamente a 13-15 empresas por lote. 2022 llegó a su punto máximo: el lote de Winter invirtió en 24 empresas, Summer invirtió en 20 empresas, un total de 44 empresas de Crypto en un año.
Luego vino el precipicio.
En 2023 aún había de 10 a 13 empresas por lote, aguantando un año. En 2024 comenzó el colapso: Winter 7 empresas, Fall 4 empresas, Summer cayó directamente a 1 empresa. Todo un verano, YC solo invirtió en 1 empresa de Crypto.
En Winter 2025 hubo un repunte breve a 10 empresas, pero inmediatamente después, Spring y Summer cayeron a solo 2 empresas por lote.
Para Winter 2026, 5 empresas.
Si eres un profesional de Crypto, ver "de 1 a 5" podría parecer una señal de recuperación. Pero si observas qué están haciendo exactamente estas 5 empresas, descubrirás que son casi dos especies diferentes compared to las 24 de 2022.
¿Qué hacían las empresas de Crypto en las que YC invirtió en 2022? Protocolos DeFi, infraestructura NFT, herramientas DAO, escalamiento L2, juegos en cadena, tokens sociales.
¿Qué hacen estas 5 en 2026? API de depósitos en stablecoins, neobanco transfronterizo, motor de ejecución de transacciones, pasarela de pago para AI Agent, exchange de atención.
Ninguna está construyendo una cadena, ningún protocolo, ninguna está haciendo ningún "sector tradicional de Crypto" que puedas nombrar.
Esto no es un repunte, es un recambio.
Tres proyectos definidos
Primero, repasemos rápidamente tres relativamente fáciles de entender.
Unifold, equipo de Nueva York, el Stripe de los depósitos Crypto. Un conjunto API+SDK que permite a cualquier App integrar depósitos on-chain跨链 y跨 Token con menos de 10 líneas de código. El cofundador Timothy Chung trabajó anteriormente en Streambird (billetera como servicio, luego adquirida por MoonPay y convertida en MoonPay Wallets), también estuvo en Polymarket e Instabase. El otro fundador, Hau Chu, se graduó en Cornell Tech. Este es un negocio típico de herramientas para desarrolladores: el usuario no necesita saber que底层 es Crypto.
SpotPay, equipo de San Francisco, neobanco transfronterizo basado en stablecoins. El CTO Thomas之前 estuvo en Google, fue el ingeniero número 4 de Brex. El CEO Zsika también es ex Google, MBA de Stanford, creció en el Caribe y Latinoamérica, experimentó de primera mano lo dolorosas que son las remesas transfronterizas. El producto es directo: una cuenta para recibir pagos del extranjero, pagos locales, consumo global (con tarjeta física), ahorros con intereses.底层 funciona con stablecoins, pero el frontend es una App Fintech, sin ninguna relación visual con Crypto.
Sequence Markets, Nueva York, equipo de 5 personas, hace ejecución inteligente de transacciones de activos digitales. Ayuda a los inversores institucionales a realizar enrutamiento inteligente跨交易所, obteniendo mejores precios y menor deslizamiento. Completamente no custodiado, no tocan los activos del usuario, solo la capa técnica: modelo típico de vender palas durante la fiebre del oro.
El punto en común de estas tres es claro: Crypto es la tubería, no el punto de venta.
Dos proyectos que vale la pena comentar más
Orthogonal: Cuando los AI Agent gastan dinero, usarán Crypto
Este proyecto creo que los profesionales de Crypto deberían mirarlo seriamente.
El fundador Christian Pickett之前 trabajó en pagos en Coinbase, también estuvo en Vercel. Bera Sogut trabajó en reCAPTCHA y Maps APIs en Google, también en Amazon Robotics, dos veces finalista mundial de la ACM ICPC (Competencia Internacional Universitaria de Programación).
El problema que resuelven es este: cada vez hay más AI Agents, estos Agents necesitan调用 varias API pagas para completar tareas. Pero los Agents no tienen tarjetas de crédito, no tienen cuentas bancarias, no pueden seguir el flujo de registro-vincular tarjeta-pagar como los humanos. El approach actual es que los desarrolladores recarguen por adelantado o vinculen su propia API key, esto funciona cuando hay pocos Agents, pero cuando miles de Agents necesitan调用 autónomamente cientos de servicios pagos, este sistema colapsa.
Orthogonal hizo una pasarela unificada: Los Agents se conectan via MCP o SDK, acceden instantáneamente a cientos de API pagas, pagan por solicitud, sin necesidad de gestionar API keys, sin establecer relaciones de facturación. Los proveedores de API listan una vez y pueden ser descubiertos y utilizados por todos los Agents.底层 usa Crypto para la liquidación, compatible con el protocolo x402: la implementación on-chain de HTTP 402 Payment Required.
¿Por qué esto está relacionado con la industria Crypto? Porque los micropagos en tiempo real de máquina a máquina son恰好 algo que el sistema financiero tradicional hace mal: las tarjetas de crédito tienen umbrales de comisión, las transferencias bancarias tienen demoras, estas fricciones tolerables en transacciones humanas se convierten en obstáculos en escenarios donde los Agents调用 API miles o decenas de miles de veces al día. Y la programabilidad, liquidación instantánea y permisibilidad de Crypto se adaptan天然mente a este escenario.
Cronología a notar: YC en su RFS (Solicitud de Startups) de Otoño 2025 destacó "Infrastructure for Multi-Agent Systems", y medio año después invirtió en Orthogonal. Entre los primeros seguidores hay empresas alumni de YC como Precip (W24), Riveter (F24), Andi (W22), Fiber AI (S23), un grupo que hace productos de Agent, lo que indica que esta necesidad no es teórica, es real.
Aquí hay un punto de cruce interesante: en el reciente artículo de Juzi que se volvió viral, decía "Agent es el nuevo dueño del software", SaaS debe pasar de 2B, 2C a 2A (to Agent). Si este juicio es correcto, entonces el pago entre Agents es un problema de infraestructura que debe resolverse, y Orthogonal apuesta a que Crypto lo resuelva.
Forum: Convertir la "atención" en un activo negociable
Este proyecto tiene la mayor imaginación y el mayor riesgo.
El fundador Owen Botkin之前 trabajó en Balyasny (uno de los principales fondos de cobertura globales) haciendo trading de acciones largas/cortas. Joseph Thomas fue ingeniero en NASA y DreamwaveAI. YC asignó a este proyecto al Partner Jared Friedman, quien es uno de los socios principales de YC.
Forum quiere hacer el "primer exchange de atención regulado".具体: construye índices a partir de datos de motores de búsqueda, redes sociales, plataformas de streaming,量化 el "grado de atención" de un tema, marca, fenómeno cultural, y permite a los usuarios tomar posiciones largas o cortas sobre los cambios en esta atención.
Un ejemplo: si juzgas que una marca está por perder la atención pública debido a una crisis de PR, puedes hacer short en su índice de atención. Si juzgas que un fenómeno cultural se está calentando rápidamente, puedes hacer long.
Su tesis central es: la atención es el principal impulsor del éxito comercial en la era digital, la publicidad, el tráfico, el crecimiento de usuarios, en última instancia,都是 la monetización de la atención. Pero la atención en sí nunca ha sido directamente valorada y negociada.
Actualmente, las etiquetas de este proyecto no dicen Crypto/Web3, pero la forma de "exchange regulado" más "crear una nueva clase de activos" probablemente involucre tokenización. En la RFS de Primavera 2026 de YC apareció por primera vez la frase "new financial primitives" (nuevas primitivas financieras), y Forum正好 cae en esta dirección.
Para la industria Crypto, la dirección que representa Forum es mucho más lejana que los pagos con stablecoins: si el objeto de la tokenización ya no son JPEGs, ni participaciones inmobiliarias, sino "atención", algo previamente no cuantificable, entonces esta es una historia completamente diferente. Por supuesto, es demasiado pronto para decir si funcionará.
Cambios en el RFS
Además de ver en qué invierte YC, también vale la pena ver qué dice públicamente que quiere invertir.
YC publica trimestralmente un RFS (Request for Startups),相当于 una guía oficial de temas. Resumí el contenido relacionado con Crypto de los últimos tres periodos:
Verano 2025: 14 direcciones, Crypto no se mencionó ni una palabra. Incluso en "AI for Personal Finance", que discute optimización de inversiones e impuestos, no se mencionó Crypto en absoluto. La atención de YC estaba completamente ocupada por la IA.
Otoño 2025: Todavía no había una sección专 para Crypto, pero dos direcciones埋下了伏笔: "AI-Native Hedge Funds" (los mercados de activos digitales 24/7, datos abiertos,天然mente adecuados para量化 de IA), e "Infrastructure for Multi-Agent Systems" (这正是 el escenario que luego切入 Orthogonal).
Primavera 2026: Llegó el cambio. Daivik Goel escribió专 una sección "Stablecoin Financial Services", nombrando directamente las leyes de stablecoins estadounidenses GENIUS Act y CLARITY Act, diciendo que las stablecoins están en una zona intermedia regulatoria entre DeFi y TradFi. La cita exacta es: "The regulatory window is open. The rails are being laid." (La ventana regulatoria está abierta. Se están tendiendo las vías).
En la introducción general del RFS del mismo periodo también apareció por primera vez la frase "new financial primitives" (nuevas primitivas financieras),并列 con flujos de trabajo nativos de IA y sistemas industriales modernizados.
Esta es la primera vez en casi dos años que YC abre un tema专 para una dirección relacionada con Crypto en el RFS. La redacción también es muy concreta: no dice "blockchain" o "Web3", sino que se precisa a "stablecoin financial services", y se dan direcciones específicas: cuentas generadoras de rendimiento, activos del mundo real tokenizados, infraestructura de pagos transfronterizos.
Cómo lo veo
Como alguien que está tanto en Crypto como en IA, creo que este conjunto de datos es en realidad una buena noticia para nosotros, los profesionales de Crypto, solo que la forma de la buena noticia puede ser diferente de lo que muchos esperaban.
YC no ha abandonado Crypto, pero YC ha redefinido qué tipo de empresa de Crypto merece una inversión.
Resumiendo en una frase: YC ya no invierte en Crypto, YC invierte en empresas que usan Crypto.
¿Dónde está la diferencia? La propuesta de valor de la primera es "estoy construyendo el ecosistema Crypto", la propuesta de valor de la segunda es "estoy resolviendo un problema real, y Crypto resulta ser la herramienta más adecuada".
Los usuarios de la primera necesitan entender qué es una billetera, las tarifas Gas, las interacciones on-chain. Los usuarios de la segunda ni siquiera saben que están usando Crypto: los usuarios de SpotPay piensan que están usando una App bancaria, los clientes de Unifold piensan que están integrando un SDK de pago, los Agents de Orthogonal ni siquiera tienen el concepto de "pensar".
¿Qué significa esto para nosotros?
Primero, la buena noticia: el sector de pagos con stablecoins ha pasado de ser un consenso dentro del círculo a un consenso principal en Silicon Valley. YC abre un tema专 en el RFS, avanzan las leyes GENIUS Act y CLARITY Act, Stripe adquiere Bridge: estas señales juntas indican que se está abriendo el camino regulatorio para las stablecoins. Para los equipos que han estado profundamente inmersos en este sector, el entorno de financiamiento y la认知 del mercado están mejorando.
En segundo lugar, nuevas oportunidades: el pago de Agents es una demanda que surge desde dentro de la industria de la IA, los profesionales de Crypto tienen una ventaja天然 para aprovecharla. Los micropagos en tiempo real de máquina a máquina, el dinero programable, la liquidación sin permisos: cosas de las que hemos hablado durante años, de repente tienen el escenario de aplicación más concreto en la economía de los Agents. No es que nosotros busquemos el escenario, es el escenario el que nos busca.
Por supuesto, también hay realidades que debemos afrontar: el perfil de la competencia ha cambiado. El CTO de SpotPay fue el ingeniero número 4 de Brex, los fundadores de Orthogonal provienen de Coinbase y Google: estas personas no son Crypto nativas, pero entran con la capacidad de ingeniería y la metodología de producto de las empresas tecnológicas tradicionales. Nosotros, los de la industria Crypto, para competir con ellos, no basta con entender la cadena, también necesitamos补上 la experiencia de producto y la ingeniería.
Además, las direcciones como L1/L2, protocolos DeFi, NFT, herramientas DAO: no es que no tengan valor, pero en la visión de los aceleradores y VC principales de Silicon Valley,确实 ya no están en la prioridad. Esto no significa que estas direcciones estén acabadas, pero si estás trabajando en ellas, es posible que necesites ajustar tu estrategia de financiamiento y narrativa.
Finalmente, la línea de datos "24→1→5", creo que la interpretación más precisa no es "Crypto se está recuperando", ni "Crypto está en declive", sino: Crypto está siendo redefinido.
YC se tomó dos años para aclarar una cosa: el mayor valor de Crypto puede no ser convertirse en una industria independiente, sino en la infraestructura de otras industrias. Si este juicio es correcto o no,仍需 tiempo para验证. Pero como alguien en ambos campos, creo que hay muchas oportunidades para los profesionales de Crypto,前提是 estemos dispuestos a vernos desde otro ángulo.
Crypto no necesita desaparecer, pero el mejor producto de Crypto podría ser aquel donde el usuario no sienta la presencia de Crypto.
Esto no es un compromiso, podría ser la mayor victoria.
Puedes estar en desacuerdo con este juicio, pero esta es la posición expresada con dinero real por el acelerador de startups más influyente de Silicon Valley en este momento.
Fuente de datos: YC Directory (etiqueta Crypto/Web3, 177 empresas en todos los lotes), YC Winter 2026 Launch List (149 empresas), YC Request for Startups (tres periodos: Summer 2025 / Fall 2025 / Spring 2026). La información detallada de los 5 proyectos relacionados con Crypto proviene del sitio web oficial de YC y materiales públicos de varias empresas.
Autor: aiwatch, más de seis años en la industria Crypto, los últimos dos años también深入 en el campo de la IA, reside en Silicon Valley, se especializa en análisis de productos GenAI e investigación en el área de intersección Crypto×IA.
