Las autoridades financieras de Hong Kong han presentado nuevas normas para ampliar el alcance de la oferta de productos, permitiendo la integración del financiamiento de margen en cripto y los contratos perpetuos en el mercado local de activos virtuales.
Hong Kong Aprueba el Financiamiento de Margen en Cripto y los Contratos Perpetuos
El miércoles, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) presentó un marco para las corporaciones autorizadas que brindan servicios de negociación de activos virtuales (corredores de VA) para ofrecer financiamiento de activos virtuales.
Según el comunicado de la SFC, el regulador financiero permitirá a los corredores de VA extender crédito a clientes de margen con perfiles crediticios sólidos y garantías de valores suficientes, bajo el Pilar P de su hoja de ruta ASPIRe (Acceso, Salvaguardas, Productos, Infraestructura y Relaciones).
Esto permitirá a los clientes de margen elegibles "aumentar su participación en la negociación de VA, lo que puede mejorar la liquidez del mercado de VA de Hong Kong. Al mismo tiempo, esto también puede facilitar el desarrollo del financiamiento de VA en un entorno de riesgo controlado".
Bajo la nueva guía, solo las dos principales criptomonedas, Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), serán elegibles como garantía de VA. El regulador también publicó un marco de alto nivel para que las plataformas autorizadas de negociación de activos virtuales ofrezcan contratos perpetuos de cripto a inversores profesionales.
"Bajo la hoja de ruta ASPIRe, el Pilar P refleja el compromiso de la SFC de ampliar el alcance de la oferta de productos, incluidos los contratos perpetuos. Esta iniciativa tiene como objetivo profundizar la liquidez del mercado, ampliar las herramientas de gestión de riesgos para los inversores y fortalecer aún más la posición de Hong Kong como un centro líder global de activos virtuales", afirmó el regulador.
La SFC enfatizó que la introducción de contratos perpetuos traerá nuevas oportunidades al mercado, pero señaló que también conlleva "una serie de riesgos que son distintos de los asociados con el trading tradicional de futuros o spot de activos virtuales".
Por lo tanto, el marco requiere que los operadores de plataformas tengan medidas de gestión robustas y procesos transparentes que rijan la valoración, el margen, la garantía y la gestión de liquidación.
El Panorama Digital de Hong Kong en una 'Etapa Definitoria'
Al hablar en Consensus Hong Kong 2026 el miércoles, Eric Yip, Director Ejecutivo de Intermediarios de la SFC, compartió sus puntos de vista sobre las mejoras regulatorias del regulador para la próxima fase del ecosistema de activos cripto de Hong Kong.
Yip afirmó que el desarrollo de activos cripto de Hong Kong ha entrado en una "etapa definitiva, moldeada por la hoja de ruta ASPIRe de la SFC que describe un marco regulatorio a prueba de futuro destinado a profundizar la calidad del mercado, la resiliencia y la competitividad global".
Enfatizó que el enfoque de este año está en la liquidez, "cultivando la profundidad del mercado, fortaleciendo el descubrimiento de precios y construyendo la confianza de los inversores a través de una combinación estratégica de acceso ampliado e innovación responsable de productos".
Como explicó el ejecutivo, la SFC está expandiendo la suite de productos cripto de la ciudad bajo el Pilar P, manteniendo al mismo tiempo barreras regulatorias alineadas con los estándares del mercado financiero tradicional.
En particular, Yip destacó la luz verde de la SFC al financiamiento de margen en cripto, que estará anclado al marco existente de financiamiento de margen de valores. Señaló que proporcionará aclaraciones sobre el uso de activos cripto como garantía, "permitiendo un apalancamiento responsable que apoye la liquidez sin socavar la estabilidad financiera".
Además, también esbozó el nuevo marco de alto nivel para contratos perpetuos apalancados para inversores profesionales, que establece un modelo basado en principios.
Al discutir cómo tender un puente entre la innovación y la claridad regulatoria, señaló el próximo Acelerador de Activos Digitales que se establecerá bajo el Pilar Re, que servirá como un canal de comunicación estructurado entre la agencia reguladora y los innovadores de la industria.
Concluyó que "la liquidez no emerge orgánicamente; debe cultivarse a través de la apertura, una gobernanza sólida y un diseño regulatorio con propósito. A través de reformas de acceso específicas, la expansión de productos y el apoyo estructurado a la innovación, Hong Kong está bien posicionado para convertirse en un centro líder global de activos digitales donde la liquidez prospera sobre una base de integridad, resiliencia y cooperación internacional".
Bitcoin cotiza a $68,307 en el gráfico semanal. Fuente: BTCUSDT en TradingView
