Autor: Nicky, Foresight News
Título original: La stablecoin en expansión más rápida recientemente resulta ser una pieza de la familia Trump
En el panorama actual relativamente estable del mercado de stablecoins, USD1, la stablecoin respaldada por dólares lanzada por WLFI, intenta abrirse paso aprovechando los recursos de la familia Trump y una estrategia ecológica agresiva.
Recientemente, WLFI utilizó fondos de su tesorería para incentivar la adopción y colaboró con Binance para lanzar un producto financiero de alto rendimiento con una tasa anualizada del 20%, lo que hizo que la emisión de USD1 superara recientemente los 30 mil millones de dólares, con un crecimiento máximo diario de más del 7,6%.
Según datos de CoinMarketCap, hasta la fecha, la capitalización de mercado de USD1 es de 33,7 mil millones de dólares, ocupando el sexto lugar en capitalización de mercado de stablecoins, aproximadamente el 1,8% de la capitalización total de USDT y el 4,48% de la de USDC.
A nivel de exchanges centralizados, USD1 ha obtenido un apoyo de trading relativamente completo, estando listada en exchanges como Binance, Coinbase, Upbit, entre otros. Tomando Binance como ejemplo, USD1 actualmente tiene 14 pares de trading, que cubren activos como BTC, ETH, SOL, BNB, así como XRP, ASTER, etc.
Según los datos de volumen de los últimos tres días, el volumen del par BTC/USD1 fue de aproximadamente 5.130 millones de dólares, mientras que el de ETH/USD1 fue de unos 38,9 millones de dólares. En comparación, el volumen de BTC/USDT en el mismo período fue de aproximadamente 5.000 millones de dólares, y el de ETH/USDT alcanzó los 3.590 millones de dólares; el volumen de BTC/USDC fue de unos 1.440 millones de dólares, y el de ETH/USDC de aproximadamente 1.060 millones de dólares.
Esta comparación refleja una realidad relativamente clara: aunque USD1 tiene disponibilidad a nivel de exchange, en el trading spot de activos principales, su escala de liquidez aún está significativamente por detrás de USDT y también tiene una diferencia de orden de magnitud con USDC. Al menos en la etapa actual, USD1 se parece más a una stablecoin introducida en el mercado, en lugar de un activo de liquidación básico que ya haya formado una preferencia de trading natural.
El rápido crecimiento reciente en la emisión de USD1 está estrechamente relacionado con medidas de incentivos. El 24 de diciembre de 2025, Binance lanzó una actividad de wealth management con USD1 fijo con una tasa anualizada máxima del 20%. Antes del inicio de la actividad, la emisión de USD1 era de aproximadamente 2.700 millones de tokens, que luego aumentó en poco tiempo y superó los 3.000 millones.
El 5 de enero de 2026, WLFI publicó un anuncio oficial indicando que una propuesta de gobernanza sobre "utilizar parte de los fondos desbloqueados de la tesorería para incentivar la adopción de USD1" había sido aprobada, con un 77,75% de votos a favor. Esta propuesta marca que WLFI continuará impulsando la expansión de los casos de uso de USD1 mediante una inversión más directa de recursos.
Durante este período, también hubo fluctuaciones breves relacionadas con la estructura de liquidez. El 24 de diciembre de 2025, una orden de mercado grande bajó brevemente la cotización de BTC/USD1, haciendo que el precio cayera rápidamente de alrededor de 87.000 dólares a 24.111,22 dólares, con una amplitud del 73% ese día.
El 26 de diciembre, según informaron fuentes conocedoras, debido a que la actividad de wealth management de Binance atrajo a muchos usuarios a cambiar USDT por USD1, USD1一度 tuvo una prima de aproximadamente 0,39%. Parte de los fondos luego obtuvieron USD1 a través del mercado de préstamos y los vendieron gradualmente en el mercado spot para satisfacer la demanda. Debido a que la liquidez inicial del par BTC/USD1 era baja, se produjo una caída rápida. CZ explicó que este par de trading no estaba incluido en ningún índice, por lo que no activó liquidaciones, y las fluctuaciones reflejaban más que la liquidez del nuevo par de trading aún no se había establecido completamente.
Hasta el 8 de enero de 2026, la capitalización de mercado de USD1 es de aproximadamente 33,7 mil millones de dólares. Desde la distribución on-chain, su emisión se concentra principalmente en BSC y la red principal de Ethereum, con aproximadamente 1.910 millones y 1.300 millones de dólares respectivamente, representando juntos la gran mayoría. En comparación, el tamaño de USD1 en la red Solana es de aproximadamente 143 millones de dólares, con una proporción明显mente menor. Aunque WLFI continúa enfatizando en su narrativa ecológica y dirección de cooperación el apoyo al ecosistema Meme de Solana, desde la perspectiva del stock real, USD1 aún depende principalmente de la estructura de liquidez de las redes EVM tradicionales.
En comparación con los exchanges centralizados, WLFI también está intentando impulsar el uso de USD1 a través de escenarios on-chain. En septiembre de 2025, WLFI anunció una colaboración con BONK.fun, una plataforma de lanzamiento de Meme en Solana, y el exchange descentralizado Raydium, introduciendo USD1 como par de trading en el ecosistema relacionado.
El 6 de enero, Raydium publicó datos mostrando que en las últimas 24 horas, el volumen de trading de USD1 en la red Solana fue de aproximadamente 295 millones de dólares.
Además, WLFI también reveló que había comprado tokens Meme como B, 1, etc., para apoyar el desarrollo comunitario. Este tipo de colaboraciones proporciona a USD1 escenarios más cercanos al uso nativo on-chain, pero la demanda relacionada aún depende en gran medida de la actividad comunitaria y el sentimiento del mercado por etapas, y su sostenibilidad aún está por verse.
Además, el 8 de enero, WLFI披露, su entidad relacionada WLTC Holdings LLC ha presentado una solicitud a la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC) para establecer World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Esta institución está posicionada como un banco fiduciario a nivel nacional, que se especializa en la emisión, custodia y actividades financieras relacionadas de la stablecoin USD1.
Según la explicación de WLFI, el objetivo central de establecer WLTC es integrar, dentro de una única entidad altamente regulada, las funciones de emisión, canje, custodia de USD1 y el intercambio con el dólar. WLFI stated that the circulation scale of USD1 exceeded 33 billion dollars within one year of its launch, and has been used by some institutions for cross-border payments, settlement, and fund management scenarios.
Si la solicitud related es aprobada, WLTC planea ofrecer tres tipos de servicios centrales a clientes institucionales bajo el marco regulatorio federal, incluyendo la acuñación y canje de USD1, canales de entrada y salida entre dólares y USD1, y servicios de custodia y conversión de USD1 y otras stablecoins. Los servicios relacionados se lanzarán inicialmente en forma libre de comisiones.
WLFI también enfatizó que el banco fiduciario propuesto seguirá los requisitos de cumplimiento, incluidos anti-lavado de dinero, screening de sanciones y seguridad cibernética, y adoptará arreglos institucionales como la segregación de activos de clientes, gestión independiente de reservas y revisiones periódicas. La institución operará bajo una estructura regulatoria conforme a la GENIUS Act.
En cuanto a las asociaciones existentes, BitGo continuará siendo uno de los socios importantes de USD1 después de que WLTC comience a operar formalmente, participando en el apoyo a su desarrollo posterior.
World Liberty Financial se fundó en 2024 y es un proyecto centrado en las finanzas descentralizadas. La información pública muestra que el proyecto tiene una estrecha conexión con la familia Trump en el diseño estructural y la promoción del mercado, y los miembros relevantes desempeñan roles en la promoción del proyecto y la difusión ecológica. USD1 es la stablecoin vinculada al dólar lanzada por WLFI en marzo de 2025, con el objetivo de proporcionar un activo de liquidación intercambiable 1:1 con el dólar on-chain, para pagos transfronterizos, actividades DeFi y necesidades de liquidez en el mercado de activos digitales.
Según la información披露 en el sitio web de WLFI, cada token de USD1 está respaldado por reservas equivalentes en dólares, que consisten principalmente en efectivo en dólares, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y otros equivalentes de efectivo. Los activos relacionados son custodiados por BitGo Trust Company y sus entidades asociadas, y BitGo también se encarga de las funciones de emisión y canje de USD1. Los clientes elegibles de BitGo pueden canjear USD1 directamente 1:1 por dólares, mientras que otros titulares deben completar el canje a través de plataformas de trading que admitan USD1 o instituciones de custodia reguladas.
Al igual que otras stablecoins de emisión centralizada y orientadas al cumplimiento, USD1 también enumera claramente múltiples riesgos en su披露 oficial. Sus restricciones centrales se concentran en varios aspectos: USD1 no es moneda de curso legal y no tiene seguro de depósito; el canje directo solo está disponible para clientes elegibles de BitGo; aunque los activos de reserva son principalmente activos de alta liquidez, aún pueden enfrentar presión de liquidez en casos extremos;同时, los cambios en las políticas regulatorias, los mecanismos de congelación de direcciones y los riesgos de plataformas de terceros pueden afectar el uso y la circulación de USD1.
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