Tras la caída del mercado el 6 de octubre, el token nativo de LayerZero, ZRO, se destacó como uno de los pocos activos que se recuperó rápidamente.
La recuperación borró las pérdidas anteriores y devolvió a un gran número de tenedores al punto de equilibrio. Sin embargo, ese impulso se ha desvanecido desde entonces.
Las pérdidas consecutivas en todo el mercado más amplio han cambiado el tono, y ZRO no se ha librado.
En su último tramo a la baja, el token cayó un 12% solo en 24 horas, lo que refleja una renovada presión de venta y una confianza debilitada.
Cambios en la estructura técnica
Después de tocar techo alrededor del 6 de octubre, justo antes de una corrección del mercado más amplio que afectó a principales como Bitcoin [BTC], ZRO entró en una prolongada caída.
El activo disminuyó un 54% durante un período de doce semanas, estableciendo una fase bajista clara.
Emergió una reversión en la semana que terminó el 29 de diciembre. Los compradores recuperaron el control, desencadenando una recuperación que se extendió durante seis semanas hasta el 16 de febrero.
Esta recuperación fue decisiva. ZRO se disparó un 114% durante ese período, recuperando completamente sus pérdidas anteriores y restaurando la estructura alcista a corto plazo.
Sin embargo, el carácter del mercado ha cambiado nuevamente.
En las últimas dos semanas, el precio ha caído un 10%, lo que señala que los vendedores han reafirmado su dominio. El cambio sugiere distribución en lugar de consolidación, con los participantes del mercado posicionándose cada vez más a la defensiva.
La presión por el desbloqueo de tokens pesa sobre la demanda
Los fundamentos están reforzando la debilidad técnica.
Según CoinMarketCap, aproximadamente 32.6 millones de tokens ZRO, valorados en $52.25 millones, se desbloquean el 20 de cada mes.
Esta inyección recurrente de oferta crea vientos en contra estructurales, particularmente cuando la demanda no logra absorber la liquidez añadida.
El último desbloqueo ocurrió el 20 de febrero. Con el sentimiento ya frágil, la oferta adicional probablemente amplificó la presión a la baja, limitando la profundidad de la oferta de compra y contribuyendo al bajo rendimiento de ZRO.
En entornos de demanda débil, los eventos de desbloqueo a menudo aceleran las caídas en lugar de simplemente extenderlas.
La distribución de tenedores confirma la tendencia de salida
Las métricas on-chain muestran una contracción constante en el recuento de tenedores, reforzando la narrativa de distribución.
La disminución se volvió más pronunciada el 26 de enero, aproximadamente una semana después del desbloqueo de enero, a medida que los inversores redujeron su exposición. Los datos actuales sitúan el recuento de tenedores en aproximadamente 1.01 millones de direcciones.
La capitalización de mercado refleja el mismo deterioro. La capitalización de mercado de ZRO ha caído un 8.78% durante el período, deslizándose de $592.16 millones a $482.72 millones al momento de escribir.
En términos absolutos, $109.44 millones han salido del activo en menos de un mes, una clara indicación de fuga de capitales en lugar de consolidación rotacional.
El posicionamiento de la comunidad también refleja el cambio. El Sentimiento de la Comunidad muestra que la convicción alcista cayó bruscamente el 20 de febrero, pasando del 88% al 75%.
Históricamente, tales reducciones de confianza se correlacionan con una debilidad prolongada de los precios, a medida que el optimismo retrocede y la demanda especulativa se enfría.
A menos que el sentimiento se estabilice, la volatilidad a la baja puede persistir.
La acumulación al contado ofrece una contraseña
A pesar de la debilidad general, los traders al contado parecen estar absorbiendo la oferta.
Datos de CoinGlass indicaron que en poco más de 48 horas, las entradas netas al contado alcanzaron $2.67 millones. En términos prácticos, se compró más ZRO del que se vendió en los mercados al contado durante ese período.
Cuando el precio cae junto con la acumulación neta, a menudo señala que un segmento de participantes del mercado ve los niveles actuales como descontados.
Estos compradores pueden estar posicionándose para un rebote a medio plazo, apostando a que las condiciones de riesgo-recompensa han mejorado.
Por ahora, ZRO se encuentra en una encrucijada. La oferta impulsada por desbloqueos, la caída en el recuento de tenedores y el debilitamiento del sentimiento inclinan la estructura a la baja.
Sin embargo, la constante acumulación al contado sugiere que no todos los inversores han abandonado el activo, al menos no todavía.
Resumen Final
- La caída de ZRO está ligada a presiones fundamentales, incluyendo su desbloqueo mensual recurrente de tokens.
- Los inversores al contado, sin embargo, continúan acumulando a pesar de la venta generalizada.
