El lanzadera de memecoins basada en Solana, Pump.fun, ha introducido un nuevo sistema de recompensas centrado en los traders que redefine su modelo de tarifas. La plataforma ahora permite a los creadores de tokens elegir entre las Tarifas para Creadores tradicionales o una nueva estructura de Reembolso para Traders antes de lanzar una moneda. Una vez seleccionada, los creadores no pueden revertir la decisión.
Originalmente, Pump.fun recompensaba a los emisores de tokens con un 0.3% de todas las tarifas generadas por sus monedas. Ese modelo impulsó un rápido crecimiento y ayudó a la plataforma a generar más de $15 millones en tarifas diarias en su punto máximo. Sin embargo, los críticos argumentaban que el sistema favorecía a los emisores mientras que la mayoría de los traders minoristas absorbían las pérdidas.
El Modelo de Reembolso para Traders Toma el Centro del Escenario
Bajo el nuevo marco, los creadores deben decidir si su token califica para las Tarifas para Creadores o debe operar como una "Moneda con Reembolso". Si los creadores seleccionan la opción de Reembolso para Traders, los traders ganan recompensas en cada operación ejecutada a través de Terminal, la interfaz de trading integrada de Pump.fun.
Terminal genera recompensas de reembolso automáticamente y las hace accesibles dentro de la plataforma. Según Pump.fun, este cambio trae consigo una distribución más equilibrada de incentivos, particularmente para tokens exitosos que no tienen equipos organizados o planes de desarrollo.
La compañía señaló que muchos memecoins virales ganan tracción orgánicamente. En este sentido, las Tarifas para Creadores podrían terminar favoreciendo a los emisores que no contribuyen mucho al proceso. El nuevo sistema intenta trasladar los incentivos a las personas que participan activamente en el mercado.
Los Ingresos de la Plataforma Enfrentan una Fuerte Caída
El nuevo sistema se introduce en un momento en que los ingresos de la plataforma están experimentando una caída drástica. Pump.fun ha visto una caída del 75.6% en sus tarifas, a $31.8 millones en enero, en comparación con los $148.1 millones de enero de 2025, que fue su mejor mes hasta ahora. Febrero ha recaudado $15.6 millones hasta el momento, poniendo a la plataforma en camino de tener un rendimiento inferior al total de enero.
Los datos on-chain revelan otro desafío. Dune Analytics muestra que de 58.7 millones de carteras que interactuaron con Pump.fun, solo 4.76 millones de carteras ganaron entre $1,000 y $10,000. Menos de 13,700 carteras alcanzaron el estatus de millonarias. La información apunta a la disparidad entre los lanzamientos de tokens virales y la rentabilidad de los traders.
Los analistas de Santiment han indicado recientemente que los memecoins podrían estar cerca de un posible fondo de mercado. Puedes seguir las tendencias del mercado de memecoins y los datos on-chain usando herramientas como CoinMarketCap y seguir los datos del ecosistema de Solana usando Solscan.
Reacción de la Comunidad y Contexto de la Industria
La comunidad respondió positivamente a la noticia, aunque algunos usuarios cuestionaron las implicaciones a largo plazo del cambio. Algunos críticos creen que reducir las Tarifas para Creadores podría llevar a una disminución en el número de desarrolladores que promueven tokens después de un lanzamiento. Esto se debe a que los desarrolladores actualmente utilizan el volumen de trading inicial como recompensa, y este cambio podría afectar eso.
Sin embargo, otras plataformas han tomado decisiones diferentes. Base de Coinbase ha decidido terminar su programa de Recompensas para Creadores en favor de activos negociables. El programa recompensó a unos 17,000 creadores con un total de $450,000 durante un período de siete meses.
El ajuste señalado por Pump.fun indica una tendencia más amplia en la economía de los memecoins. Las plataformas ahora están probando diferentes modelos de incentivos a medida que los volúmenes de trading se vuelven volátiles y la participación minorista se ralentiza. Al poner a los traders en el centro del esquema de incentivos, Pump.fun pretende recuperar la confianza e impulsar la participación.
El mercado de memecoins está impulsado por la especulación y el momentum social. Para un crecimiento saludable, debe haber un equilibrio en los incentivos. El sistema de reembolso de Pump.fun está probando la hipótesis de si la redistribución de recompensas puede ayudar a estabilizar la participación.
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