El pánico minorista se intensificó cuando Ripple [XRP] rompió el soporte estructural, desencadenando posiciones defensivas en los mercados de derivados.
La Tasa de Financiación Ponderada por Interés Abierto (OI) se volvió negativa al momento de redactar, señalando una mayor exposición en corto mientras los traders cubrían el riesgo a la baja.
A medida que la financiación cayó por debajo de -0.05%, el precio descendió desde la región de $3.00 a finales de septiembre hacia la zona de demanda de $2.00, reflejando una cobertura activa en lugar de ventas pasivas. Los cortos pagaron por mantener posiciones, añadiendo presión mientras la liquidez del mercado se reducía.
El riesgo de liquidación agravó el movimiento a medida que el posicionamiento se volvió cada vez más unilateral. Sin embargo, a medida que la financiación negativa persistía, la exposición en corto se congestionó y el impulso bajista comenzó a desacelerarse. El precio se estabilizó cerca de $2.00, donde los compradores absorbieron la oferta.
A medida que los cortos se deshacían, este desequilibrio allanó el camino para una subida reflexiva, con intentos de rebote extendiéndose hacia el rango de $2.80–$3.00.
El repunte de transacciones de ballenas ancla la recuperación
A medida que los precios se estabilizaron, los datos on-chain comenzaron a confirmar una acumulación estratégica. XRP repuntó más de un 25% desde mínimos por debajo de $1.15 para recuperar la zona de $1.50.
Las ventas de pánico anteriores y la especulación sobre una ruptura por debajo de $1.00 habían dominado el sentimiento, sin embargo, los flujos de transacciones sugirieron posicionamiento en lugar de salidas desordenadas.
La participación de ballenas se aceleró, con 1,389 transacciones por encima de $100,000, marcando un máximo de cuatro meses. El compromiso de la red se expandió simultáneamente, con 78,727 direcciones activas registradas en una ventana de ocho horas, un pico de seis meses.
Esta alineación entre la absorción de grandes tenedores y la creciente actividad redujo la liquidez del lado vendedor, permitiendo que los precios respondieran al alza a medida que la acumulación se tradujo en una estructura de recuperación.
Descifrando el impulso de los ETF y la utilidad del ledger
Más allá del rebote, catalizadores estructurales de adopción reforzaron el sentimiento. El informe del Q4 de 2025 de Messari posicionó a XRP Ledger dentro de una fase de expansión respaldada por el acceso institucional y una utilidad creciente.
El lanzamiento de los ETF de XRP en noviembre marcó un hito clave, con productos acumulando $1 mil millones en activos bajo gestión (AUM) en menos de cuatro semanas, el ritmo más rápido registrado desde las ofertas vinculadas a Ethereum [ETH].
El crecimiento de las stablecoins añadió mayor profundidad de liquidez. La capitalización de mercado de RLUSD aumentó un 164% trimestre a trimestre hasta $235 millones, reflejando un mayor uso para liquidaciones. La actividad de tokenización le siguió, con la capitalización de mercado de RWA subiendo un 37% trimestral hasta $281 millones, reforzando el papel de XRPL en la infraestructura de activos del mundo real.
El rendimiento de la red validó esta adopción. Las transacciones diarias promedio aumentaron un 3.1% trimestral hasta 1.83 millones, señalando una utilización sostenida en lugar de brotes especulativos.
¿Se avecina una inversión estructural para XRP?
La dinámica de posicionamiento define ahora la trayectoria futura de XRP. Si las reservas en exchanges continúan disminuyendo mientras los balances de las ballenas se expanden, el rebote podría evolucionar hacia una inversión de tendencia estructural. La actividad sostenida de la red y las entradas a los ETF reforzarían aún más este camino.
Sin embargo, si el Interés Abierto (Open Interest) sube más rápido que la demanda spot mientras la financiación se sobrecalienta, el movimiento podría reflejar un impulso impulsado por el apalancamiento en lugar de una acumulación duradera. En ese caso, la resistencia cerca de las zonas de oferta anteriores podría limitar las ganancias y reintroducir volatilidad.
Además, la recuperación de XRP se encuentra actualmente en la intersección de la absorción por ballenas, el posicionamiento institucional y la actividad de derivados. El próximo movimiento direccional dependerá de si la demanda spot continúa superando a la exposición apalancada.
Reflexiones finales
- Una financiación profundamente negativa aceleró la caída de XRP a $2.00, mientras que los cortos congestionados y la absorción de demanda alimentaron el rebote.
- La acumulación por ballenas, un pico de 78,000 direcciones y $1 mil millones en entradas a ETF, combinados con el crecimiento en utilidad, posicionan favorablemente la recuperación.
