El dominio en transacciones, no la fortaleza del precio, es lo que define ahora la narrativa de mercado de Solana [SOL].
Según datos de TokenTerminal, procesa aproximadamente tres veces más transacciones diarias que Ethereum [ETH] L1 y todas las L2 combinadas. Esta escala establece a Solana como un líder de ejecución de alto rendimiento.
Además, los datos que muestran aproximadamente 285 millones de transacciones diarias y 3.300 TPS explican esta ventaja. En consecuencia, el procesamiento y las tarifas ultrabajas permiten estructuralmente tal volumen.
Como resultado, el compromiso del usuario aumenta, reflejado en 2,6 millones de direcciones activas. Esta actividad fortalece el atractivo de Solana para el trading DeFi, los pagos y las aplicaciones de alta frecuencia.
Sin embargo, la composición de la transacción importa. Las transacciones de voto inflan los totales, mientras que el TPS real del usuario permanece más bajo. Las tasas de éxito cercanas al 40-50% también resaltan la congestión y la demanda impulsada por bots.
Por lo tanto, el liderazgo de rendimiento de Solana acelera la adopción del ecosistema y la velocidad de la liquidez, aunque la optimización de la confiabilidad sigue siendo crítica para sostener el crecimiento de la red a largo plazo.
El uso de Solana vs. el valor
El dominio de transacciones de Solana no se traduce completamente en un rendimiento monetario proporcional. La red procesa alrededor de 86 millones de transacciones no relacionadas con votos diariamente, pero genera aproximadamente $622,000 en tarifas de cadena.
En contraste, Tron [TRX] produce aproximadamente $948,000 diarios a pesar de una actividad más baja, con transferencias de stablecoins que impulsan una consistencia de tarifas más fuerte. Los costos ultrabajos de Solana, que promedian $0.003–$0.007 por transacción, permiten una escala masiva pero suprimen la captura del protocolo.
Sin embargo, la formación de valor se desplaza a la capa de aplicación. Solana registra aproximadamente $7.57 millones en tarifas totales pagadas, incluyendo $6.66 millones de las aplicaciones.
Sin embargo, Ethereum supera esto, generando alrededor de $18 millones en tarifas totales y $11.7 millones en ingresos de aplicaciones. También captura un valor de protocolo más fuerte, cercano a los $107,000, a través de quemas y MEV.
Por lo tanto, mientras Solana lidera en volumen de ejecución e impulso de aplicaciones, Ethereum y Tron retienen una eficiencia de monetización más profunda, destacando una brecha estructural entre la escala de uso y la captura monetaria.
Las liquidaciones de ballenas señalan una presión de venta creciente
A pesar del liderazgo en ejecución, las debilidades económicas invitan a la volatilidad. El comportamiento de las ballenas ahora refleja estrés dentro del posicionamiento de capital. La billetera depositó 60,000 SOL, por valor de $4.42 millones, en Binance a través de transferencias escalonadas.
Solo dos depósitos de 30,000 SOL totalizaron $4.82 millones en cuestión de horas. Tramos anteriores—20,000, 19,900 y 1,180 SOL—impulsaron las entradas acumuladas en el exchange por encima de los 100,000 SOL.
Esta secuencia siguió a una retirada inicial de 111,945 SOL, valorada cerca de $17.16 millones, originalmente asignada para staking. El flujo de retorno realizó aproximadamente $9.78 millones, asegurando una pérdida de $7.38 millones, o alrededor del 43%. Tales depósitos escalonados a menudo tienen como objetivo reducir el deslizamiento durante la liquidación.
Mientras tanto, la realización de pérdidas a esta escala introduce una presión de venta localizada, reforzando el sentimiento defensivo mientras SOL cotiza cerca de los rangos posteriores a la caída.
Reflexiones finales
- La supremacía en transacciones de Solana impulsa la adopción y la velocidad de la liquidez, sin embargo, las tarifas ultrabajas limitan los ingresos del protocolo, creando una brecha estructural entre el uso y la captura de valor.
- El aumento de las liquidaciones de ballenas y las pérdidas realizadas añaden presión de venta a corto plazo, reforzando el sentimiento defensivo a pesar de la creciente liderazgo en ejecución de Solana.
