Febrero de 2026 se siente muy diferente al pánico de 2022. En aquel entonces, BTC cotizaba alrededor de $15,000, y muchos creían que el mercado de las criptomonedas había terminado tras los grandes colapsos y el largo "invierno cripto".
Hoy, la historia es completamente diferente. Bitcoin ya no lucha por su supervivencia.
Aunque Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $124,500 en octubre de 2025, su nivel actual cercano a los $68,000 cuenta una historia más profunda.
En lugar de parecer una burbuja que estalló, Bitcoin ahora parece más estable y consolidado.
Con una dominancia de mercado estable en el 58.52%, continúa manteniendo más de la mitad del mercado cripto total, dejando menos espacio para que brillen las altcoins. Al mismo tiempo, los activos tradicionales también tienen un rendimiento sólido.
En los últimos cinco años, el oro ha subido casi un 199%, cotizando ahora por encima de los $5,181 por onza. El S&P 500 también se ha disparado casi un 75% en solo tres años, alcanzando los 6,946.
En términos simples, casi todas las principales clases de activos están subiendo, pero a diferentes velocidades.
Bitcoin frente al mercado tradicional
Al mismo tiempo, los últimos datos de Santiment mostraron algo muy importante que muchos analistas excesivamente optimistas están ignorando. Durante años, Bitcoin [BTC] se ha movido como una versión más extrema del S&P 500.
Cuando los mercados bursátiles subían, Bitcoin subía aún más rápido. Cuando los mercados se desplomaban, Bitcoin caía aún más fuerte. Pero ahora, esa relación parece estar rompiéndose.
En los últimos seis meses, el S&P 500 ha ganado alrededor de un 7%, y el oro se ha disparado un increíble 51%. Mientras tanto, Bitcoin ha caído un 43% desde finales de agosto. Esa es una brecha enorme.
En lugar de moverse juntos, estos activos claramente van en direcciones diferentes. Esta es una de las relaciones más débiles entre Bitcoin y las acciones desde el colapso de 2022.
La comunidad añade peso al sentimiento
Justificando la situación, un usuario de X señaló,
"Esto señala una oportunidad de rotación de capital hacia las criptomonedas en medio de los recortes de la Fed. Recuerdo a finales de 2022, tras el colapso de FTX, una descorrelación similar llevó a que BTC se duplicara al año siguiente. Actualmente, altcoins como $ETH podrían subir un 20% con el reacoplamiento de $BTC."
Aportando una perspectiva única, otro usuario de X añadió,
"El aumento del 51% en el oro mientras Bitcoin permanece un 48% por debajo de su máximo de octubre prueba que el 'oro digital' está fallando su primera gran prueba como refugio seguro de 2026."
Dijo que la desvinculación muestra que los inversores ya no ven a Bitcoin como "oro digital". A pesar de los recortes de tasas a finales de 2025, el dinero no ha regresado a BTC.
En cambio, durante las tensiones comerciales y la incertidumbre, los inversores están eligiendo el oro, mientras tratan a Bitcoin como una acción tecnológica riesgosa que se vende primero cuando aumentan los temores.
Otro usuario de X también explicó,
Sin embargo, es importante señalar que, históricamente, cuando un activo estrechamente correlacionado diverge bruscamente así, la desconexión rara vez dura mucho tiempo.
¿Qué sugieren las métricas?
Si bien la relación Bitcoin-Oro ha caído, algo que Peter Schiff ha señalado con alegría como prueba de que los inversores están abandonando los activos digitales, los datos on-chain cuentan una historia más equilibrada.
Desde mediados de 2025 hasta principios de 2026, Bitcoin experimentó un cambio importante en su actividad.
Los picos en la Circulación Inactiva (Dormant Circulation) y la Edad Consumida (Age Consumed) muestran que monedas que no se habían movido durante años de repente se activaron.
Al mismo tiempo, la Edad Media de las Monedas (Mean Coin Age) disminuyó, confirmando que los tenedores a largo plazo ya no solo se quedaban quietos; comenzaron a mover sus monedas nuevamente.
Pero a medida que comenzó 2026, esta actividad cambió de naturaleza.
En lugar de picos agudos y similares al pánico que sugieren ventas por miedo, los movimientos se volvieron más constantes y periódicos. Esto apunta a una redistribución estratégica más que a salidas masivas.
En términos simples, los tenedores experimentados no parecen estar abandonando Bitcoin; parecen estar ajustando sus posiciones.
Con los precios de las criptomonedas luchando mientras el S&P 500 continúa subiendo, algunos inversores pueden estar reordenando sus carteras para gestionar el riesgo y la oportunidad.
Por último, no es solo Bitcoin: Ethereum [ETH] también ha caído este año, ofreciendo poca estabilidad. En DeFi, el Valor Total Bloqueado (TVL) ha caído en $20 mil millones, borrando meses de crecimiento y señalando una reducción en el apetito por el riesgo.
Resumen Final
- Esto no es un colapso, es una prueba de estrés para el papel de Bitcoin en un mundo donde los mercados tradicionales prosperan.
- La aguda desvinculación del Oro y el S&P 500 es inusual, pero la historia sugiere que divergencias extremas como esta rara vez duran para siempre.
