撰文：ParaFi Capital
编译：1912212.eth，Foresight News
随着近期 Polymarket 成交量爆炸式增长，ParaFi 作为 Polymarket 的最大单一投资方之一，通过分析链上数据以理清两个重要问题：
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什么因素促成 Polymarket 最近的吸引力和关注度？
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Polymarket 的疯狂增长与美国大选有多大关联度？
2018 年以来，ParaFi 一直在研究并投资预测市场。早在 2020 年的种子轮中就参与了 Polymarket 投资，并在随后几年不断加码。
随着 2024 年的美国大选临近，Polymarket 年初至目前为止的交易量达到 6.88 亿美元（注：The Block 最新数据显示其总成交量已超 10 亿美元），周活跃用户从约 1400 人增长至 2 万多人，上涨约 14 倍。
Polymarket 被普遍称之为「真实信源」，以实时了解世界上发生的重大事件，它还被被总统候选人、彭博社以及华尔街日报等媒体引用。
过去 12 个月里，Polymarket 网站的浏览量呈现指数级飙涨。其每日浏览量增长 10 倍，累计页面浏览量超 3200 万。7 月下旬，Polymarket 每次页面浏览量达到峰值 130 万次，每日访问者数达到峰值 18.5 万。
从这些数据中可以看出，访问其网站的人数比实际交易的用户数还多了几个数量级。Polymarket 的受欢迎程度表明该类型平台正在崛起，成为传统媒体的一大选择。
美国大选是 Polymarket 增长的唯一驱动力？答案并不完全如此。
在首次使用 Polymarket 的近 7 万个地址中，只有 42% 在有关选举的预测市场中进行首次交易，其余 58% 即约 4 万名用户，最初在非选举市场上交易，其中就包括文化、商业、科学和宏观经济。
我们比较钟爱的一些预测市场包括：奥运会奖牌数、Taylor Swift 的订婚时间以及 GPT-5 发布时间。
虽然用户首次交易活动显得更加分散均衡，但最近几周每日交易量中，有 70% 以上是跟选举相关的预测市场挂钩的。考虑到美国大选的临近以及波动性，这个数据并不那么让人吃惊。
不过 Polymarket 其他市场也成功吸引了公众注意力。比如 2024 年 5 月，非选举相关的交易量激增就是由以太坊 ETF 批准而推动的，其累计交易量超 1300 万美元。
今年，Polymarket 上非选举相关的市场交易量也在疯狂增长，年初至今增长了 391%。
2.8 万名在选举相关市场进行首次下注的用户中，有 56% 随后在其他市场也进行了交易。
基本上，Polymarket 上面这些用户中几乎有一半也转向了涵盖经济、体育和加密货币等主题的预测市场。
另外能证明用户在平台上持续活跃的数据是不同群体的季度留存率。2023 年 Q1 注册平台的用户中，至少有 15% 在随后的每个季度中都使用 Polymarket。
值得注意的是，即便随着季度时间的推移，Polymarket 留存率并没有明显下降。2023 年 Q1 的用户群在 2023 年 Q3 的回归数据比例，与目前 2024 年 Q3 的比例大致相同。
选举相关的交易热潮兴起之后，最近几个季度的留存率实际上有所提升，因为早期用户群体的交易者受到激励而回到平台。
最近用户留存率数据表现也很强劲。2024 年 Q1 首次在 Polymarket 进行交易的用户中，有超过 45% 在接下来的季度继续交易，而在 2023 年 Q1 时这个比例仅为 25%。
交易量仅是整体交易活动的一部分。我们在交易额和用户数量方面看到趋势表现一致，Polymarket 上匹配交易量也在过去几个月中激增。年初以来，Polymarket 每次匹配的交易量已跃升超 3000%，7 月下旬甚至超过 4 万笔。
鉴于其他指标的抬升，Polymarket 匹配交易量的增加并不显得吃惊，不过这表明交易量的增长不仅仅是由于用户下注金额的增大。事实上，Polymarket 促成的交易量也在不断攀升。
值得注意的是，每日匹配交易数除以每日活跃用户数的比率，最近呈上升趋势。尽管该趋势在今年以来表现出波动性，但这一比率表明，用户每天在平台上的参与度更高。
从交易量数据来看，重度用户并不一定主导平台数据表现。我们将重度用户定义为，在一天内交易量超 25 万美元的人。2024 年 Q1 和 Q2，重度用户的交易量占据每日交易量的 51%。随着 Polymarket 用户基础向小额交易者转变，其市场份额最近有所下降。
ParaFi 相信，预测市场是有价值的工具，通过利用群体智慧，充当「真相机器」。我们认为这不过是 Polymarket 的起点。
免责声明：
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所有数据来源 2022 年 11 月 21 日至 2024 年 7 月 29 日。
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与「选举相关的预测市场」涵盖 ParaFi 团队识别的，以及与 2024 年美国总统选举结果相关且交易量超 100 万美元的市场。非选举相关的市场也包括与政治相关的小额市场。
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「用户」的定义是在 Polymarket 上作为挂单或吃单方的地址。
