据基于区块链分析公司Arkham的分析报告称，朝鲜黑客在过去三周内通过Hyperliquid平台清洗了价值超过3000万美元的比特币。这些事件发生在一个微妙时刻
唐纳德·特朗普和美国商品期货交易委员会正试图将海外衍生品交易所纳入美国管辖范围。Arkham的发现加剧了一个悬而未决的问题：一个去中心化平台能否在不受到制裁和规避了创建无许可DeFi时有意规避的非法金融风险的情况下，接受美国监管？
Arkham数据曝光之际，Hyperliquid公司正与华盛顿方面建立联系
据Cryptopolitan等多家媒体报道，Hyperliquid在2024年12月曾因与朝鲜方面有关的钱包受到类似批评。根据Hyperliquid的说法，并未发生黑客攻击，用户账户资金也未丢失。新的交易显示这种联系持续存在，而Hyperliquid在美国的知名度正在上升。
Chainalysis数据显示，2025年朝鲜政权窃取了价值约20亿美元的加密货币，这是其在该领域最成功的一年，据信这些资金被用于资助武器计划。CertiK声称，自2016年以来，朝鲜在263起事件中总共窃取了约67.5亿美元。8月11日，皇家联合军种研究所发布报告，描述平壤如何将被盗加密货币兑换成法币以支持其计划，并呼吁加强对虚拟资产服务提供商的注册程序和信息共享规则。
这是通过Kraken母公司进行的租赁交易，而非收购
目前，Hyperliquid Labs正在与Kraken的母公司Payward就美国市场战略进行谈判。与直接收购持牌交易所不同，注册在美国的交易者将能够通过Payward运营、受CFTC监管的清算所Bitnomial，交易与Hyperliquid挂钩的特定永续期货合约。Payward已将该计划提交给CFTC，但尚未获得批准。
Hyperliquid应用程序仍将对美国用户不可用，注册的Bitnomial用户也只能访问Hyperliquid永续期货功能的一小部分。应用程序中具体的合规级别尚不清楚。
5月1日，Payward确认以5.5亿美元成功收购Bitnomial。此举使Payward获得了Bitnomial的整个衍生品产品线，其中包括在CFTC注册的期货经纪商、指定合约市场及衍生品清算组织等。
商业逻辑是$HYPE的基础。Hyperliquid将99%的协议费用引导至其减损基金，该基金自动$HYPE。文档说明$HYPE会被销毁，永久退出流通和总供应量。Hyperliquid Strategies提交给SEC的文件显示，截至8月23日，该基金已购买并永久销毁了4670万枚$HYPE，占初始供应量的4.7%。
尚不清楚通过Bitnomial进行的交易量是否会推动此机制，也未提供Payward与Hyperliquid之间商业协议的信息。对于$HYPE投资者而言，固定的许可费和来自美国交易收入的分成可能意味着完全不同的情况。 $HYPE 于8月27日达到86.71美元的历史高点，当时尚无任何美国交易者使用上述路径。
批评者不断提出的管辖范围问题
8月19日白宫会议期间，特朗普提到CFTC主席迈克尔·塞利格在确保加密货币交易平台Hyperliquid“完全合规与合法”方面发挥了重要作用。此番言论后，$HYPE股价飙升近17%。Cryptopolitan的进一步报道指出，芝加哥商业交易所集团和洲际交易所也参与了会议，并坚持要求对Hyperliquid进行价格操纵和违反制裁的调查。
关键在于，将一个去中心化平台引入国内时，必须考虑客户验证、市场监控和制裁合规审查——这些正是DeFi领域极力简化的流程。Arkham的数据恰恰说明了这些措施本应在市场上发现什么。
投资者的热情持续高涨。5月14日，Bitwise基金推出了在纽约证券交易所Arca交易的Hyperliquid ETF BHYP，使用Anchorage Digital Bank作为数字资产托管人。
CFTC提案包含与不包含的内容
关于区块链资金转移的报告无法确定谁控制着接收交易所的账户，或者交易所是否知道资金与Lazarus组织有关联。CoinDesk还指出，公开的区块链数据无法显示资产进入中心化交易所后采取的所有合规行动。Hyperliquid尚未公开解释其架构如何能够验证或封锁与Arkham报告的Lazarus组织相关的钱包。
提案并非许可。Hyperliquid和Payward拒绝置评，具体的注册最终条款、时间表或产品合规框架也未披露。据报道，Payward已向CFTC提交了基本框架，但尚未获得监管机构的最终批准。
在监管机构采取行动之前，将生产迁回国内只是一个提案，而来自朝鲜的资金转移则提醒人们监管者将关注什么。
