对冲基金被迫抛售以止损，美国 10 年期国债收益率或突破 6%全球最大债券基金Pimco警告，美国10年期国债收益率存在突破6%的风险，这将是26年来首次。首席投资官Dan Ivascyn指出，当前收益率已达5.29%，进一步大幅攀升是可能实现的。推动因素包括对冲基金等杠杆投资者在持续亏损后被迫止损抛售，形成了技术性卖压的恶性循环。 Ivascyn警告，若收益率升至5.5%或以上，将冲击股票和信用债等风险资产，导致其出现明显下跌。高收益率已开始影响实体经济，美国30年期抵押贷款利率升至7.4%，创年内新高。 此外，私募市场尤其是商业地产领域也可能因高收益率而暴露问题。不过，收益率持续走高也可能吸引投资者转向美债以锁定高回报，从而形成自我修正机制。近期长期国债拍卖需求强劲已现端倪。 在投资选择上，Ivascyn认为无需仅持有美债，澳大利亚、英国、加拿大和德国等市场的债券也提供了有吸引力的收益率和更好的初始财政状况。marsbit15 小時前marsbit15 小時前
美债收益率飙升，AI股为何还能继续上涨？9月美国金融市场出现显著分化：美债遭大幅抛售，10年期收益率飙升逾50个基点，而AI相关科技股（特别是半导体板块）与纳斯达克指数却逆势走强。传统估值逻辑下，利率上升应压制股票估值，但市场可能预期AI带来的未来盈利增长足以抵消更高的折现率成本。 文章指出，当前上涨主要集中在芯片、设备等AI基础设施供应商，但更广泛的企业（等权重标普500指数成分股）并未同步受益。这引发核心疑问：如果AI确实能提升整体经济生产率，为何其盈利预期尚未体现在大多数潜在受益公司的股价中？作者认为，AI投资的可持续性取决于商业闭环能否形成——即高昂的基础设施建设成本，最终能否转化为广泛企业的实际利润提升。 短期内，上游供应商因资本开支旺盛而获利；但中长期看，AI创造的价值需通过云服务商和最终用户企业的生产率提升、成本节约或收入增长来实现。目前宏观生产率数据虽有改善，但尚不能直接归因于AI，且企业盈利的扩散效应仍需验证。作者保持对AI长期价值的信心，但强调需观察非科技企业盈利能否切实改善，以及美债收益率上升究竟反映增长预期还是风险溢价，这对AI投资的未来逻辑至关重要。marsbit21 小時前marsbit21 小時前
OpenAI营收逊色重创AI股，标普、纳指两连跌，芯片指数跌超3%，原油一度涨逾5%中东地缘局势升级与OpenAI营收预期落差共同冲击全球金融市场。地缘方面，伊朗支持的胡塞武装袭击沙特机场、油轮遇袭以及霍尔木兹海峡航运受阻，叠加美国墨西哥湾飓风影响，推动WTI原油期货一度涨超4%，布伦特现货价格逼近战时高点。 股市方面，报道称OpenAI当前年化营收约500亿美元，显著低于市场此前预期的700亿美元，这动摇了AI高资本开支的叙事逻辑，引发科技股普遍重挫。纳斯达克综合指数跌1.25%，芯片股指数暴跌3.4%，英伟达、甲骨文、AMD等AI相关个股跌幅显著。标普500收跌，仅道指微涨。能源板块因油价上涨而表现强劲。 债市随之波动，油价飙升初期推高美债收益率，但随后在特朗普缓和局势言论及OpenAI消息影响下，避险买盘涌入，长端美债收益率回落，30年期国债标售需求稳健。美元指数震荡收平，黄金小幅上涨，而加密货币市场承压，比特币下跌。 整体而言，市场同时受到地缘政治风险推高通胀预期与AI增长叙事受挫的双重压力，呈现出明显的避险与板块轮动特征。marsbit昨天 01:11marsbit昨天 01:11
美联储会议纪要：全体19名决策者支持9月加息，“大多数”预计年内还加1次，但暗示10月不急美联储9月会议纪要显示，全体19名决策者一致支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，这是自2023年7月以来的首次加息。不过，官员们对加息的理由存在分歧，部分认为是出于风险管理，部分则认为是为了应对更广泛的通胀压力。 对于未来政策路径，纪要显示“大多数”与会者认为在年底前进一步加息可能是合适的，暗示年内可能还有一次加息。但官员们强调将对每次会议保持“开放态度”，未来决策取决于经济数据。结合近期弱于预期的就业数据和多位官员“无需急于加息”的表态，市场预计美联储可能在10月会议按兵不动，更倾向于在12月再次加息。市场对10月加息的概率预期已从约70%大幅降至不足20%。 纪要指出，几乎所有官员都认为通胀风险偏向上行，近期能源价格上涨、地缘政治风险、关税以及AI投资热潮带来的需求和成本压力，都可能使通胀持续更久。尽管通胀在降温，但回落速度仍缺乏足够信心。 此外，美国经济展现韧性，消费支出稳健，企业投资受AI建设支持，劳动力市场接近充分就业，金融环境总体上仍支持经济增长。 纪要还提及，美国7月底与日本联手干预汇市支撑日元的行动由财政部实施，并未动用美联储自身资金。marsbit前天 01:35marsbit前天 01:35
比特币跌破8.3万美元，与此同时ETF资金流入并未停止10月7日，比特币价格跌破83,000美元。此次下跌背景包括美国国债收益率上升、油价高企以及杠杆头寸被清算。尽管市场出现波动，美国现货比特币ETF在上一个完整交易日仍录得资金净流入。 近期市场呈现双向波动。据CoinGecko数据，比特币10月1日收于约84,880美元，10月4日曾升至86,500美元上方，随后在10月7日触及日低82,823美元。cryptonews.ru前天 18:41cryptonews.ru前天 18:41
美联储官员发表尖锐言论！可能暗示利率变动美联储官员近期就未来货币政策发表新声明。副主席菲利普·杰斐逊指出，通胀长期保持高位，存在持续固化的风险，评估是否需要进一步加息可能需要更长时间。他表示，未来货币政策行动应谨慎考虑经济数据趋势、预测变化及风险平衡，并提到当前美国经济活动和劳动力市场依然强劲，但同时也受到能源价格上涨、人工智能投资快速增长及关税等多重因素影响。 杰斐逊还提到，自9月会议以来，美国国债收益率全面上升，显示投资者正在重新评估宏观经济前景。随着新数据不断公布，美联储将继续评估通胀是否能足够快地回落至2%的目标水平，以及应采取何种相应的货币政策。cryptonews.ru10/01 19:46cryptonews.ru10/01 19:46
华尔街机构警告：美联储犯下“原罪”，十年期美债收益率或将迈向 8%华尔街机构TS Lombard警告称，美联储犯下“原罪”，即在通胀未被彻底压制前过早放松货币政策，这可能推动十年期美债收益率在未来数年最终触及8%。目前该收益率已升至5.30%，创2002年以来新高。 该机构首席美国经济学家Steven Blitz指出，核心问题在于“宽松财政与宽松货币”的政策组合，这将在每个经济周期中不断推高通胀和收益率的中枢。美国政治生态使得这一趋势难以逆转，真正的通胀压制意愿可能要到2029年才会出现。 Blitz认为，美联储前主席鲍威尔在去年底企业利润刚回升时就选择降息，重复了历史上的错误。同时，大规模的财政扩张打断了原本可能发生的经济衰退调整过程。他援引市场规律指出，高企的企业利润将带动招聘并推高通胀。 分析特别关注了互换利差的变化，认为这反映了市场正在为“主权债务供给过剩”和财政风险定价，而不仅仅是对利率或通胀的预期。由于美国净储蓄率已降至零且无改善迹象，长期来看收益率将承受巨大上行压力。 Blitz总结道，最终破裂的可能不是某个具体资产，而是市场坚信通胀将回归2%以及“逢跌买入”总能获利的思维定式。尽管美国财政部试图通过回购操作影响收益率，但一个拒绝接受衰退的政府难以设定收益率的上限。marsbit10/01 13:36marsbit10/01 13:36
瑞银研报解读：标普 500 市盈率降 17%，美联储加息路径决定后市瑞银报告指出，标普500指数前瞻市盈率已较去年11月高点下降17%，降幅接近衰退时期水平。这主要反映了市场预期从降息转向更多加息。10年期美债收益率近期大幅攀升。 报告通过历史数据分析指出，美联储后续加息路径是决定股市走向的关键。若进入激进加息周期（如年加息超100基点），股市往往承压；若加息温和或未加息，股市则倾向于上涨。目前市场定价未来一年加息约88个基点，更接近温和路径。 瑞银的估值框架显示，当前市盈率较模型隐含水平约有21%的上行空间。在配置方面，报告建议关注高增长、低估值且对利率敏感度较低的板块，如半导体、制药、炼油和多元化银行。同时，需规避高杠杆板块。若利率压力缓解且盈利超预期，标普500的虚值看涨期权可能具备吸引力。marsbit09/29 09:20marsbit09/29 09:20
华尔街早报：25年股债收益差倒挂，美债5.2%“夺锚”，黄金暴跌退守4000美元周一美股三大指数齐跌，债市抛售深化推动美债收益率大幅上行，10年期收益率升至5.27%，创2007年以来新高，导致股债收益差出现25年罕见倒挂。利率市场已定价未来可能进一步加息。受此影响，黄金暴跌约4%，退守每盎司4110美元附近。AI相关科技板块领跌市场，英伟达宣布巨额回购但未能扭转抛售情绪，AMD、Meta等均有重大业务动向，但市场在高利率环境下反应谨慎。网络安全板块则逆势走强。后续需关注OpenAI开发者大会、美联储官员密集讲话及重要经济会议。marsbit09/29 05:18marsbit09/29 05:18
美股潮向（9 月 28 日）：微软涨 3.66%，10 年期美债盘中升至 5.23%上周美股收涨，但债市波动剧烈。标普500全周涨1.2%，纳指涨2%。10年期美债收益率周五盘中一度升至5.2297%，创2007年以来新高，全周债市波动率指数（MOVE）大涨约30%。微软因发布新版Copilot涨3.66%，带动科技股。周末特朗普拒绝伊朗提出的霍尔木兹海峡方案，油价周一亚洲早盘反弹。美方将于今日公布美中贸易磋商更多细节，但高端AI芯片未在谈判之列。本周市场将重点关注JOLTS职位空缺、PCE物价指数、非农就业数据、美光财报以及OpenAI开发者大会。marsbit09/28 01:21marsbit09/28 01:21
