千亿ETF神话破灭:SK海力士暴跌,香港“两倍做多”改"灵活杠杆",韩国限制杠杆ETF投资
韩国AI牛市急转直下,导致SK海力士股价较6月高点累计下跌近46%。这严重冲击了以其为标的的杠杆ETF,尤其是规模曾超1300亿港元的南方东英SK海力士每日杠杆(2x)产品,其净值累计回撤超过80%,规模蒸发逾千亿港元。产品在下跌过程中出现资金逆势申购现象。
为应对风险,香港与韩国监管同步收紧。香港证监会修订规则,自8月3日起将个股杠杆产品的固定2倍杠杆调整为最高2倍的“灵活杠杆”机制,基金管理人可每日动态调整杠杆倍数。此举旨在平衡市场与投资者保护,但也引发了关于产品属性改变、操作复杂度增加及可能削弱产品吸引力的争议。
韩国方面,在股市连续触发熔断后,监管部门考虑将个人投资者对单一股票杠杆ETF的投资上限设为其总金融投资资产的20%,并提高交易成本、加强投资者适当性管理。韩国财政部长为此公开致歉,承认此前对产品风险考虑不足。
分析指出,韩国半导体产业中长期基本面仍稳健,但短期市场在监管去杠杆、资金面收紧及全球环境影响下,可能维持高波动。监管政策正从鼓励创新转向风险控制,投资者需更关注杠杆产品的每日变化及潜在风险。
marsbit6 小時前