# 杠杆的所有文章

在 HTX 新聞中心流覽與「杠杆」相關的最新資訊與深度分析。潘蓋市場趨勢、專案動態、技術進展及監管政策，提供權威的加密行業洞察。

美股创下历史新高，市场为什么不怕战火了？

美股标普500指数在经历77天波动后，于4月15日创下历史新高，收于7,022.95点。这期间，美国对伊朗发动军事打击，油价突破100美元，股市出现10%的快速修正，但仅用11个交易日就恢复至前高，创下历史最快反弹纪录。市场修复速度远超以往危机（如新冠疫情103天、海湾战争87天）。本次下跌主因是“停火预期”而非经济基本面恶化，不确定性定价被迅速抹去。VIX恐慌指数在战争持续背景下不升反降，显示市场已将战争视为“可计算风险”。机构投资者通过对冲、衍生品交易将地缘波动转化为盈利机会。摩根大通Q1交易收入达116亿美元创纪录，对冲基金净多头仓位转正，融资融券余额升至1.28万亿美元。市场机制成功将战争冲击商业化。但当前新高建立在停火协议续签、油价回落等乐观假设上，若预期落空，高杠杆资金可能放大下行风险。

marsbit5 小時前

marsbit5 小時前

为什么3000万美元的比特币空头并非看跌，反而可能预示底部

加密货币市场正重新审视是否已触底。从技术面看，尽管比特币第一季度下跌22.4%，但3月价格展现韧性，月度回报率达1.8%，并一度冲高至7.6万美元，显示买盘在避险环境中依然活跃。关键转折点出现在特朗普宣布停火后：比特币24小时内重回交易者实现价格下限（6.94万美元）上方，将此链上阻力位转化为支撑位，同时Coinbase溢价指数转正，反映美国投资者需求增强。市场在恐慌中展现的稳定性促使更多投资者进入未实现盈利状态，鼓励持仓而非抛售。近期一鲸鱼账户（据称与Eric Trump相关）开设4000万美元高杠杆空头头寸（清算线7.19万美元），但市场未受扰动。恐惧与贪婪指数维持在45中性区间（历史积累阶段信号），且BlackRock等机构持续增持。比特币最终收于7.3万美元附近，空头被挤压。综合技术面与链上数据，市场韧性正转化为技术性突破，底部形成信号增强。尽管比特币仍较12.6万峰值下跌超40%，但积累迹象和快速复苏表明买盘正在吸收抛压，结构性底部可能正在确立。

ambcrypto04/10 18:02

ambcrypto04/10 18:02

a16z 合伙人：永续合约正在改写全球交易规则

永续合约（Perps）作为一种加密原生金融工具，近年来在链上交易市场迅速崛起。2025年，去中心化交易所（DEX）的永续合约交易量达6.7万亿美元，同比增长346%，占中心化交易所（CEX）交易量的7.8%。这一增长主要由自我托管优势、无许可市场创建（如Hyperliquid的HIP-3机制）以及现实世界资产（RWA）类合约的推出推动。永续合约允许交易者以高杠杆、无到期日的方式表达对资产价格的定向观点，结构上比期权更简单、资本效率更高，尤其适合短期投机需求。随着RWA合约（如股票、大宗商品甚至私有公司估值）的普及，其交易量在部分平台占比超过40%，展现出对传统金融市场的颠覆潜力。尽管仍面临监管、流动性深度和极端事件风控等挑战，永续合约已逐步从边缘走向主流，成为全球交易行为和市场结构变革的重要力量。未来生态的发展将围绕交易所基础设施、定制化前端、专业化做市和数据分析等方向持续扩展。

marsbit04/10 08:15

marsbit04/10 08:15

比特币坚守7万美元大关：为何‘幻影杠杆’加剧BTC回调风险

比特币价格在触及7.2万美元后回落至7万美元附近震荡。分析师指出，尽管衍生品市场买家情绪积极，7日买入/卖出比率达1.04，但存在“幻影杠杆”风险。USDT刷新率Z分数显示市场缺乏新资金流入，上涨主要依赖未实现利润作为保证金，导致涨势脆弱。比特币期货情绪指数回升至53.2%，但需持续需求支撑。鲸鱼更倾向于开空仓，加之四月历来波动较高，分析师建议多头需保持谨慎，获利了结可能迅速回吐涨幅。

ambcrypto04/09 13:01

ambcrypto04/09 13:01

回购与Telegram推动LIT暴涨40%，但涨势能否延续？

LIT代币在4月份实现了40%的大幅上涨，主要得益于Lighter交易所加速回购及其与Telegram的合作。该项目于4月8日宣布已回购并锁仓1000万枚LIT，占流通量2.5亿的4%。按当前速度，每月约回购1%的流通量，预计10个月可完全回购当前流通供应。 Telegram集成进一步推动了LIT的上涨，该隐私通讯应用将使用Lighter支持其内置交易功能，提供高达50倍杠杆。合作一周内，Lighter新增约4万注册用户，但未平仓合约仅从6.75亿美元小幅增至7.17亿美元。日收入则从3.5万美元跃升至超过10万美元。尽管市场反应积极，但有交易员指出LIT已触及200日指数移动平均线这一关键阻力位。若多头能将其转化为支撑位，涨势或可持续。LIT总供应量为10亿，首次解锁将于2026年12月开始。

ambcrypto04/09 05:12

ambcrypto04/09 05:12

LayerZero 暴涨 20%：不断上升的杠杆会引发 ZRO 的多头陷阱吗？

LayerZero（ZRO）价格在近期上涨20%至2.07美元，交易量激增125.62%，达到约8779万美元，显示市场活跃度显著提升。然而，此次上涨呈现快速拉升而非稳步推进，显示价格对需求爆发的敏感反应，并在接近阻力位时面临更大压力。 ZRO价格在2.11–2.31美元区间遇到关键阻力，支撑位位于1.77美元。价格在触及2.05–2.11区域时已出现回落，表明卖方已开始积极防守，市场结构呈现压缩态势而非持续上涨。技术指标方面，MACD接近信号线但未形成金叉，Parabolic SAR转至价格下方，显示短期方向有所转变，但仍未突破关键阻力。未平仓合约（OI）增长25.27%至1.38亿美元，显示杠杆交易增加，市场投机情绪升温。资金费率转为正数（约0.0062%），表明多头头寸占主导，但也意味着持仓集中，若价格在阻力位停滞，可能引发快速平仓风险。总体来看，ZRO虽吸引大量参与，但阻力尚未突破。若价格能站稳2.31美元以上，可能延续涨势；若受阻回落，则可能回调至1.77美元支撑位。杠杆上升和资金费率正值增加了市场对阻力位附近剧烈波动的风险。

ambcrypto04/08 16:48

ambcrypto04/08 16:48

BingX启动全球资本盛会，聚焦传统金融交易机遇

BingX作为领先的加密货币交易所及Web3-AI企业，宣布于4月8日至28日举办“全球资本嘉年华”交易活动，重点推广其不断扩展的传统金融（TradFi）资产交易服务。该活动旨在连接传统金融与加密市场，降低用户参与TradFi市场的门槛。 BingX TradFi产品系列提供多项核心功能：支持部分传统资产24/7交易、最高500倍杠杆（美股杠杆达100倍）、零手续费期货交易及具有竞争力的现货交易费率，覆盖大宗商品、外汇、股票及指数等超过100种资产。作为开幕活动，BingX推出“美股财报季交易挑战赛”，设有现货和期货交易排行榜，完成KYC的用户可通过交易任务分享最高50万USDT的奖池，无额外参与限制。 BingX成立于2018年，全球用户超4000万，是全球前五大加密货币衍生品交易所，也是加密跟单交易的先驱。2024年起成为切尔西足球俱乐部主要合作伙伴，2026年成为法拉利F1车队官方加密交易所合作伙伴。

TheNewsCrypto04/08 14:19

TheNewsCrypto04/08 14:19

XRP 未平仓合约量大幅上升，资金费率转负，空头挤压一触即发？

加密货币分析师Maartunn指出，XRP的未平仓合约量近期大幅上升，达到9.43亿美元，表明衍生品市场投机活动增加。与此同时，资金费率持续为负值，意味着空头头寸占主导，投资者普遍看跌。未平仓合约激增通常伴随市场波动和清算风险增加，空头挤压可能性较高。尽管XRP价格在过去一天出现反弹，但未平仓合约仍维持在9.52亿美元高位，显示市场投机活动持续。分析师认为此类杠杆驱动的反弹通常较为脆弱，约75%的情况会回落至原点。目前XRP价格约为1.35美元，与一周前持平。

ambcrypto04/06 22:01

ambcrypto04/06 22:01

比特币 67000 美元附近企稳，看跌情绪与价格强势并存，谁在支撑？

比特币价格在发稿时稳定在67,000美元附近，尽管市场出现1.11亿美元的清算，但未引发连锁反应。这种稳定性主要源于持仓者惜售和现货需求的平衡，而非市场情绪改善。恐惧与贪婪指数仍处于13，显示市场保持谨慎。未平仓合约增加5.3%至496亿美元，资金费率微正，表明杠杆受控。比特币波动率指数（DVOL）为47%，预示未来可能出现波动，但当前市场处于"紧绷"状态。关键指标显示长期持有者并未抛售：Coin Days Destroyed（CDD）维持在248万，休眠平均值24天，Binary CDD仅为0.14，远低于此前压力峰值0.71和0.42。这表明经验丰富的投资者选择持币观望，而非因外部压力（如原油价格大幅波动）而抛售。同时，现货需求稳步吸收卖压，累计成交量delta转正，交易所流量平衡。零售和鲸鱼买家以温和而非激进的方式买入，避免了价格剧烈波动。这种稳定性依赖于供需的微妙平衡——任何一方的变化都可能迅速引发波动性扩张。当前市场状况显示比特币价格由实际需求支撑，而非杠杆推动，但若持有者行为发生变化，可能很快引发下行波动。

ambcrypto04/06 14:12

ambcrypto04/06 14:12

Telegram 选择 Lighter 提供加密货币、股票和大宗商品 50 倍永续交易：详情

Telegram已选择与去中心化交易所Lighter合作，在其内置钱包中集成杠杆交易功能。自4月2日起，用户可通过Telegram进行加密货币、股票、大宗商品和石油的永续合约交易，最高支持50倍杠杆。Telegram钱包目前拥有超过1.5亿注册用户，其中约2500万为活跃用户，此次合作有望显著提升Lighter的交易量。尽管永续合约市场整体规模在去年10月曾达到3500亿美元，但Lighter自去年12月代币LIT发行后交易活动大幅下滑，周交易量从750亿美元跌至40亿美元的8亿美元，跌幅达89%，协议收入也暴跌91%。此次与Telegram的合作可能成为扭转局面的关键——若集成带来活跃度提升，LIT代币可能延续4月初30%的反弹趋势；否则可能再次跌破0.78美元。

ambcrypto04/04 03:33

Telegram 选择 Lighter 提供加密货币、股票和大宗商品 50 倍永续交易：详情