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投资人上海暴走2万步

第九届世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，盛况空前，展览面积超10万平方米，1100余家企业、3000余项展品亮相，超300款产品全球首发。门票一票难求，氛围热烈，被业内称为“AI投资人不能错过的年度盛会”。展会呈现从“比参数”到“比落地”的显著趋势，众多企业展示了可直接跑通真实场景的产品和量产数据。大会采用“三地四馆”联动，其中世博馆人气最旺：H1馆聚焦大模型与智能体落地（如MiniMax、Kimi发布新模型）；H2馆集中展示算力（如华为昇腾大规模方案）；H3馆成为机器人主场，宇树、智元等200多家企业展示了从行走走向作业的具身智能真机；H4馆则汇聚了160多家优秀初创公司，吸引众多投资机构驻足。投资人成为大会活跃群体，日程排满，穿梭于各展馆、论坛和闭门路演之间。大会同期举办了大量由投资机构主导的周边活动，形成密集的交流与投资对接网络。 WAIC的火爆反映了当前AI投资热潮。2026年上半年，国内具身智能赛道融资额超900亿元，整个AI赛道融资事件超1200起，总金额突破3000亿元，占据VC半壁江山。百亿估值独角兽不断涌现，多家公司已明确上市计划。行业共识在于，AI领域必将诞生万亿级公司，且速度可能快于互联网时代。头部企业如智谱、DeepSeek、Kimi的高估值以及海外对标，预示着中国AI赛道天花板尚未触及。投资人正积极寻找和描绘下一个十年的技术版图与潜在巨头。

marsbit14 小時前

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SpaceX股价跌破发行价，市值蒸发逾万亿美元

SpaceX股价近日跌破135美元的IPO发行价，自上市峰值以来市值已蒸发超过1万亿美元。这轮下跌的直接导火索是周四其旗舰火箭“星舰”因部分发动机未能点火而被迫中止发射任务，公司称将更换发动机并尝试再次发射。分析师指出，此次失败虽在“星舰”激进的研发进程预期之内，但任何实质性进度延误都可能影响其降低发射成本的核心目标，进而拖累星链网络扩张及未来太空数据中心等商业计划。尽管超过80%的华尔街分析师仍维持“买入”评级，但市场乐观情绪正因估值过高和未来内部人士持股锁定期解禁带来的抛压而消退。SpaceX股价的疲软表现，也给当前火热的科技与人工智能领域IPO浪潮带来了不确定性。

marsbit昨天 05:53

marsbit昨天 05:53

从阶跃星辰到银河通用：WAIC 参展企业背后的资本迁徙路线

2026年7月世界人工智能大会（WAIC）期间，中国AI产业的资本动向成为焦点。数据显示，过去18个月重点参展企业在三大赛道融资超千亿人民币。大模型领域呈现显著的资本集中趋势。阶跃星辰Pre-IPO轮融资25亿美元，智谱、MiniMax已成功港股IPO。投资逻辑从早期财务投资转向产业战略协同，如中兴、腾讯等企业积极入场，为端侧部署做准备。具身智能赛道进入爆发期，融资节奏极快。银河通用在不到两年内融资超70亿人民币，投资方从头部VC演变为美团、宁德时代等产业资本，最终引入“国家队”基金，显示其战略性地位。 AI芯片领域以摩尔线程上市为标志，国产替代进入深水区。该赛道投资周期长、政策依赖性强，国有资本和运营商参与度高，融资信息透明度相对较低。总体趋势表明：资本高度向头部集中，赢家通吃效应显著；具身智能成为新增长极，产业资本深度介入；国家队与市场化资本形成合力；上市等多元退出渠道正在打开。千亿资本涌入展现市场信心，但资本过度集中、估值泡沫等风险也需警惕。

marsbit前天 12:11

marsbit前天 12:11

二冲港交所前，半导体小巨人业绩突然“变脸”

功率半导体厂商威兆半导体近期第二次向港交所递交上市申请。该公司股东包括英特尔、OPPO、小米等知名产业资本，投前估值在两年半内增长超500%。但在冲刺上市之际，其业绩出现“变脸”：2026年前五个月净利润由盈转亏，毛利率亦出现下滑，主因是高毛利的WLCSP封装产品收入占比大幅下降。上市进程还面临监管关注。中国证监会此前就新增股东入股价格公允性、是否存在利益输送，以及两个员工持股平台授予价格差异较大等问题提出问询，要求公司出具明确结论。同时，公司的销售渠道发生剧烈调整。在过去三年里，经销商数量从658家锐减至103家，公司解释主要因业绩不达标或违规销售。尽管经销商大幅减少，公司对经销渠道的销售依赖度仍超过80%。此外，客户和供应商集中度均处于较高水平，前五大客户收入占比已升至67.9%，可能带来一定的经营风险。有行业观察人士指出，需关注股东华勤技术（通过摩勤智能持股2.12%）与公司客户之间是否存在关联关系。截至发稿，威兆半导体未就监管问询及采访问题作出公开回复。

marsbit前天 12:10

marsbit前天 12:10

大空头Burry：现在是抄底港股的绝佳时机

以预测2008年次贷危机闻名的投资人迈克尔·伯里近期公开表示，现在是寻找港股廉价股票的“绝佳时机”。他认为，全球AI芯片股热潮可能降温，资金将从韩国、日本及半导体板块流出，转而流入港股等估值洼地。他本人已增持京东股份以示行动。数据显示，恒生指数与恒生科技指数今年大幅跑输全球主要市场，这种弱势反而构成了“捡便宜”的条件。与此同时，高盛指出，港股市场实质上已进入AI时代，今年最活跃的话题和融资主力均是AI相关股票，但主要指数因调整滞后未能反映这一现实，造成了市场真实活力与指数表现之间的背离。此外，摩根士丹利也呼吁买入港股，看好企业盈利前景。然而，市场仍面临消费复苏疲软、电商行业信心不足等结构性挑战。多方观点共同指向港股存在结构性投资机会，但投资者需在指数整体承压与内部亮点之间谨慎布局。

链捕手前天 08:57

链捕手前天 08:57

股价破发，IPO后首飞受挫，SpaceX将何去何从？

北京时间7月17日，SpaceX星舰第13次试飞在点火前因发动机问题中止。此次挫折正值公司股价跌破IPO发行价、上市后累计跌幅近40%之际。作为IPO后的首次重大试飞，市场原本期待其为股价注入强心剂，但失败导致股价盘后进一步下跌。文章指出，试飞失败对SpaceX的研发历程而言本是常态，其“快速试错”的硅谷模式在过去得到了私人投资者的认可。然而，上市后情况已然不同。二级市场投资者更关注技术进展对商业化时间表、收入预期和公司估值的影响，每一次挫折都可能引发剧烈的股价波动。上市为SpaceX带来了更强的融资能力以支持其雄心勃勃的计划，但同时也带来了资本市场对增长确定性的压力。这种压力与航天研发固有的高风险、高不确定性形成了张力。 SpaceX计划于下周初更换发动机后再次尝试发射。这次复飞不仅是一次技术验证，更承载着稳定市场情绪、修复股价的关键意义。成功与否，将直接影响资本市场对其研发节奏和商业前景的判断。

Odaily星球日报前天 03:03

Odaily星球日报前天 03:03

从亏192亿到赚71亿，长鑫科技称「下行周期仍是隐患」

国产DRAM厂商长鑫科技即将登陆科创板。2023年至2025年，公司净利润从亏损192.25亿元大幅扭转为盈利71.44亿元，主要得益于AI驱动需求爆发、行业供需紧张及产品涨价、成本下降与结构优化。公司综合毛利率已提升至40.99%，接近国际巨头水平。然而，公司董事长朱一明指出，DRAM行业强周期性仍是主要风险，若宏观环境变化、AI需求不及预期或新产能集中释放，行业可能重回下行周期。专家分析，公司盈利可持续性需观察其成本控制、高端产品占比及现金流状况。长鑫科技目前全球市场份额约7.67%，远低于三星、SK海力士和美光。公司计划通过IPO募资295亿元用于技术升级和研发，以追赶国际先进水平。当前增长仍依赖DDR5/LPDDR5X等产品升级，在AI所需的高端存储（如HBM）领域尚未形成规模收入。未来，公司需在提升传统产品竞争力的同时，加速高端存储产业化，以应对行业变革并缩小与国际巨头的差距。

marsbit前天 01:06

marsbit前天 01:06

破发！SpaceX 股价首次跌穿 135 美元 IPO 发行价，公司债一路下跌，收益率高达 7.5% 堪比垃圾债

SpaceX上市仅一个月后，股价于周三盘中首次跌破135美元的IPO发行价，最低触及132.15美元，最终收于136.08美元。该公司股价在上市初期剧烈波动，早期近50%的涨幅已大幅回吐。除股价外，SpaceX新发行的250亿美元长期债券价格也持续下跌，当前收益率高达7.5%，堪比垃圾债水平。分析指出，投资者对其包括xAI在内的宏大长期计划成本效益日益审慎。股价面临多重压力：约20%的IPO份额由散户持有，破发打击市场信心；未来数周首批早期投资者股份锁定期将解禁，可能带来新的卖压。此外，上市初期的部分涨势可能源于被快速纳入纳斯达克100等指数后，被动基金约54亿美元的强制性买入，这种技术性支撑难以持续。尽管如此，华尔街分析师多数仍持乐观态度。静默期结束后，参与承销的银行发布了看多报告，超过80%的分析师给予“买入”评级，平均目标价约为238美元，较当前股价有约78%的上涨空间。

链捕手07/16 00:44

破发！SpaceX 股价首次跌穿 135 美元 IPO 发行价，公司债一路下跌，收益率高达 7.5% 堪比垃圾债

链捕手07/16 00:44

就等梁文锋敲钟了

DeepSeek（深度求索）已启动IPO筹备工作，计划在内地上市，最快可能于今年提交申请。此前，公司完成了首轮约500亿元融资，投后估值接近4000亿元，由国家人工智能产业投资基金、腾讯、宁德时代、京东等机构参与，创始人梁文锋个人出资200亿元并保持对公司绝对控制权。投资方股份设有五年锁定期。中国大模型行业竞争加剧，智谱、MiniMax等同行正推进科创板IPO，阶跃星辰、月之暗面（Kimi）也已完成大规模融资。为应对竞争并支撑AGI（通用人工智能）研发的巨额算力成本，DeepSeek从过去拒绝融资转向开放融资，并设立了员工持股计划。公司发展策略也在演变，从专注于模型能力研究，扩展到Agent、长文本、AI编码乃至AI推理芯片等方向。随着上交所明确支持未盈利优质AI企业在科创板上市，行业头部公司纷纷加速资本化进程。DeepSeek的IPO进程，标志着其进入新的发展阶段，需在技术领先、商业落地与资本竞争中取得平衡。

marsbit07/15 12:27

marsbit07/15 12:27

SEC资本发行改革对关注公开市场的加密企业可能产生影响

美国证券交易委员会（SEC）提议改革公开募股的注册和报告规则，这可能简化部分资本形成流程，并对考虑公开上市的加密货币公司产生影响。这一进展提醒人们，加密领域的报道不仅关乎代币价格，更常涉及基础设施、监管、安全或产品层等更深层议题。当前，市场各方关注此改革可能带来的流动性、风险、可部署产品及平台运营方式的变化。这表明加密市场正从投机周期转向更实际的问题：系统使用者、安全性及激励措施的有效性。 SEC此次提案的重点在于具体机制，涉及安全性、用户保护、市场准入、流动性等问题。加密行业常将各种公告泛化为市场信号，但此次更新值得更聚焦地解读——其价值在于观察它对最相关的用户、开发者、机构和交易者的具体影响。需注意的是，提案本身并不保证后续的采纳与应用。市场应避免过度解读，更合理的结论是：这延续了加密市场日益专业化、技术化并对实际运营细节更加敏感的趋势。读者应关注后续的开发者反馈、交易所支持、监管回应、流动性数据等信号，以判断其是否成为持续的市场主题，而非短暂新闻。总之，此次提案提供了一个具体且有用的新信息点，但它是一个信号，而非最终定论。关键在于区分报道与确定性，跟踪后续的确认细节，而非仅凭最初更新就假设整个市场故事已尘埃落定。

bitcoinist07/15 02:47

bitcoinist07/15 02:47

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投资人上海暴走2万步

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大空头Burry：现在是抄底港股的绝佳时机

股价破发，IPO后首飞受挫，SpaceX将何去何从？

从亏192亿到赚71亿，长鑫科技称「下行周期仍是隐患」

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