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ParaFi合伙人押注：AI泡沫破灭后，资金将涌入比特币

尽管报告显示人工智能（AI）与加密货币之间存在资金反向流动的趋势——即投资者正从加密货币撤资，转向投资AI相关股票（包括芯片制造商和软件开发商）——但一些人仍看好加密货币的韧性。 2026年风险投资数据显示，AI正吸纳各行业的可用资金：第一季度，AI融资占全球风投总额的80%，创下纪录。虽然加密货币与AI在某些项目中可能结合，但主要受益者仍是纯AI和计算技术公司（如英伟达）。这导致加密市场兴趣减弱、流动性减少，使得加密货币价格近期在6万美元以上区间波动。 BitMEX联合创始人Arthur Hayes直言：“加密货币已无资金流入，AI吸走了所有资金，且在泡沫破裂前将持续如此。”然而，管理着超19亿美元资产的ParaFi Capital合伙人Jeff Park认为，AI泡沫破裂后，资金将涌入比特币。 Park强调：“AI创造的财富最终将利好比特币，因为当资产与负债失衡、资本外流时，比特币这种无限期资产将静候时机。”不过，这一观点也引发批评，有人认为股市与加密市场存在关联，若AI泡沫破裂导致高资本支出的数据中心和软件公司债务问题爆发，且技术未能达到预期社会影响力，市场可能出现同步下跌。

cryptonews.ru昨天 11:34

cryptonews.ru昨天 11:34

Hash Global Reasearch 研报：比特币还没涨，为什么我们开始觉得熊市可能结束了？

过去半年，市场焦点被AI行情吸引，比特币多次测试6万美元关口，在6.2万至6.5万美元区间横盘近两月，市场情绪低迷。然而，在价格未变的表象下，链上数据显示6.1万至6.5万美元区间已沉淀超过240万枚BTC，筹码高度集中，暗示新的价格共识与底部正在形成。压制市场的几股力量正在减弱：宏观上，美国通胀与就业数据走弱，降低了加息预期；行业层面，此前引发担忧的Strategy公司抛售压力缓解，其通过资本管理转型稳定了财务结构；此外，火热的AI交易开始降温，资金可能重新关注处于低估值且基本面改善的加密资产。当前市场处于“无人认领”的断层窗口：加密行情尚未启动，外部资金仍在观望AI，而行业内资金则在等待可能的“最后一跌”。这种共识空白期，恰恰为布局下一轮周期提供了时机。尽管无法精确预测启动时点，但种种迹象表明，市场正进入一个关键的布局窗口。

marsbit08/13 03:26

Hash Global Reasearch 研报：比特币还没涨，为什么我们开始觉得熊市可能结束了？

marsbit08/13 03:26

谁在托举长鑫？

7月27日，长鑫科技登陆科创板，成为A股市值最高的科技公司。其创立源于国产DRAM计划，在合肥国资、各方资本及创始团队共同支持下，历经十年发展成为全球第四大DRAM芯片制造商。合肥国资作为最早和最大出资方，持股约33.1%，上市首日持股市值超万亿元，收益相当于合肥市2025年GDP的70%，其“耐心资本”模式成为地方支持硬科技的标杆。长鑫科技还获得了国家大基金、阿里、腾讯、小米、国寿投资等数十家机构的多轮融资支持，阿里系持股市值近1500亿元。以创始人朱一明为核心的创始团队持有大量股份，上市后其身家达779亿元。公司通过员工持股计划让众多员工共享财富。长鑫科技采用无实际控制人的治理结构，合肥国资不谋求控制权，创始团队主导经营，形成了国资与团队分权制衡的机制。专家认为该模式平衡了战略与经营，但也存在决策效率、内部协调等潜在挑战。

marsbit08/04 12:26

marsbit08/04 12:26

港股7月IPO市场：超级IPO与破发潮并存，硬科技仍是主旋律

7月港股IPO市场呈现“冰火两重天”态势。一方面，市场迎来近七年最大IPO——光互连龙头中际旭创，募资超534亿港元，并与立讯精密等多家A+H股公司共同撑起当月主要募资额。A股龙头赴港上市已成常态。另一方面，市场破发潮涌现。当月17家新股中，首日破发率约41%，截至月底破发率升至47%。中际旭创、立讯精密等明星股也未能幸免。破发原因包括新股密集上市分流资金、基石投资者解禁压力、市场流动性未显著改善，以及部分公司估值过高或商业模式不清晰。硬科技仍是上市主旋律，半导体、AI、自动驾驶等领域企业占比超70%。但资金态度明显分化，认购狂热仅限于高景气稀缺标的（如基本半导体获超4800倍认购），而盈利前景不明的公司则遭冷遇。这显示市场正从情绪驱动回归价值驱动。同期，港交所上市机制改革落地，有望吸引更多科技企业。目前IPO排队企业达352家，希音等大型项目在即。展望后市，在供给持续高位下，唯有具备硬核竞争力与清晰商业路径的企业才能获得资本青睐。7月的破发潮是一次良性的估值纠偏。

marsbit08/04 02:59

marsbit08/04 02:59

STRC大脱锚后的首份财报，Strategy如何修复资本飞轮？

比特币财库公司Strategy于7月31日公布了2026年第二季度财报。报告显示，公司总营收1.22亿美元，但因比特币价格波动，录得82.2亿美元净亏损，其中未实现亏损达83.2亿美元。尽管账面亏损严重，Strategy仍坚持其比特币战略，截至季度末持有843,775枚BTC，平均持仓成本约7.5万美元，每股对应比特币数量也有所增加。市场更关注的是，自其核心融资工具STRC（一种优先股）于5月脱锚（价格低于100美元面值）以来，Strategy的资本模式可持续性面临考验。为此，公司推出了“数字信用资本框架”，其资本管理策略从过去单一的“融资-买币”单向循环，转向更加主动和灵活的双向管理。这体现在：1）BTC可作为储备资产，也可通过“变现计划”出售以获取流动性，截至7月26日已出售约2.184亿美元BTC；2）利用现金储备、证券回购（如已回购2890万美元面值STRC）和债务优化（如折价回购债券降低长期债务）来管理负债和支撑STRC价格。管理层在电话会上明确，当前首要任务是修复STRC至面值区间，并设定了9月8日左右为关键参考节点。在回锚前，公司将不会折价增发STRC，并计划维持其12%的年化派息率。同时，公司美元储备已增至37.5亿美元，用以增强市场信心。未来，Strategy资本飞轮能否重启取决于两大考验：短期内STRC能否成功回锚，以恢复市场对其数字信用体系的信任；长期则仍需比特币价格重回上行通道，为其整体增长逻辑提供根本支撑。

Odaily星球日报07/31 03:31

Odaily星球日报07/31 03:31

FT：持有价值11亿美元比特币矿企股票的对冲基金，在AI股抛售后寻求融资

由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner于2024年创立的对冲基金“Situational Awareness”在近期人工智能股票遭抛售中蒙受重大损失后，正寻求新的资本。据《金融时报》报道，该基金已接触投资者和贷款方，并给予部分投资者购买其投资组合资产的选项。截至6月初，该基金管理资产约200亿美元，今年前六个月扣除费用后回报率达439%，但由于使用杠杆，7月AI股暴跌时损失被放大。该基金重仓押注支持AI的电力与数据中心领域，包括转型AI计算的比特币矿企。3月的一份监管文件显示，其在七家比特币矿企股票的头寸约11.1亿美元，涉及IREN、Core Scientific、Riot Platforms和CleanSpark等公司。Aschenbrenner认为，此次抛售也创造了有吸引力的投资机会。

cointelegraph07/30 11:41

cointelegraph07/30 11:41

在2022年崩盘中幸存的DeFi项目如今关停的真正原因

2026年，多个曾在2022年市场崩溃中幸存下来的DeFi项目（如Zapper、Botanix、Step Finance等）宣布关闭。尽管数据显示DeFi整体流动性集中度自2024年以来有所下降，但项目关闭潮背后主要有三大原因：首先，资本并未离开加密生态，而是发生了转移。经济活动从经典DeFi协议转向了新兴应用（如Hyperliquid、Polymarket），导致传统DeFi协议的收入份额被摊薄。虽然链上费用生成总量保持高位，但更多协议在瓜分市场。其次，资本变得更具辨别力。与过去盲目追逐短期收益耕作的激励不同，现今的资本（尤其是机构资本）更关注可持续的收益、过往业绩和项目的可靠性。仅靠代币激励已不足以维持协议生存。最后，行业基础设施正在整合，创新向应用层转移。开发者不再热衷于从头构建底层协议（如下一个Aave或Uniswap），而是更多基于现有成熟基础设施进行开发，专注于产品、分销和用户获取。未来的增长将来自于让传统金融公司更易于采用DeFi基础设施，或将协议嵌入用户已有的平台中。总之，市场在成熟，竞争加剧，资本更聪明，生存的关键在于可持续的经济模式、清晰的用户分布以及利用而非重复建设现有基础层。

cointelegraph07/28 13:36

cointelegraph07/28 13:36

永久底层，没有人能回答那个 17 岁的孩子

7月26日，Sam Altman称“不进入前沿实验室就会掉进永久底层”的说法是愚蠢的。“永久底层”理论认为，当AI能完成绝大多数劳动时，工资在经济中的重要性将下降，利润将流向掌握技术的人。劳动者可能因劳动失去价值而无法向上流动。作家Jasmine Sun在访谈中发现，前沿AI研究员们几乎无法回答“一个普通的17岁孩子该如何准备未来”这个问题。但他们仍在继续工作，部分原因是希望为自己在未来“占一个位置”。这种“占位”冲动正将人才从独立研究和公共政策领域抽走，而这些人本是可能搭建劳资谈判桌的关键力量。个人应对策略，如学习AI或购买AI公司股权，存在悖论：前者可能加速整体劳动力需求的减少；后者并非多数人可及，且股权在极端未来也未必能提供永久保障。文章指出，根本问题在于缺乏一种新的分配制度，以确保当劳动不再稀缺时，社会财富仍能惠及大众。文章以中美为例进行对照：中国正尝试通过规则缓解转型冲击；美国则面临制度真空，社会情绪可能转向激烈。文章认为，关键在于能否尽快建立有效的谈判机制，如法律、新型工会或税收再分配，让承担转型成本的人也能分享技术创造的财富。那个17岁的孩子需要的，或许不是个人规划，而是这样一张谈判桌。

marsbit07/28 08:11

marsbit07/28 08:11

津巴布韦批准七个金融科技项目进入监管沙盒

津巴布韦证券监管机构已批准七个金融科技项目进入其监管沙盒，其中大多数项目涉及资产代币化。获准参与的公司包括津巴布韦创业交易所、Ndarama Standard等。这些项目涵盖基于区块链的融资、众筹、合成交易以及资产、证券和基础设施的代币化，七家中有四家直接专注于代币化领域。根据监管沙盒指南，进入沙盒意味着项目可在监管监督下进行受控测试，但即使测试成功也不保证能获得全面注册。参与者在开展商业运营前仍需满足监管机构的注册要求。这批以代币化为主的项目反映出市场兴趣日益增长，即利用区块链工具拓宽资本市场准入渠道，并将原本难以交易的资产纳入受监管的投资结构中。

cointelegraph07/28 03:26

cointelegraph07/28 03:26

比特币矿场，正在变成 AI 工厂

比特币矿场正利用其电力资源、基础设施和行业经验，向AI算力基础设施转型。矿企如Crusoe、比特小鹿等将已有数据中心改造为AI数据中心，与OpenAI、Anthropic等签署长期高价合约。同时，加密行业人才与资本也流向AI领域：OpenSea联合创始人创立模型聚合平台OpenRouter，Coinbase背景团队打造生成式媒体基础设施Fal.ai；加密富豪Jed McCaleb投资成立GPU租赁公司Voltage Park，FTX早期投资的Anthropic和Cursor估值飙升。加密周期积累的电力资产、工程师能力及风险资本，正持续为AI行业输送关键资源。

链捕手07/22 06:33