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今日观察
亚马逊本季营收、AWS增速全面超预期。营收2006.06亿美元,超预期约1970亿;AWS营收422.32亿,同比+37%,创18个季度以来最快增速。EPS 5.75美元大幅超预期1.84美元,但主要因其中含534亿美元一次性非经营收益(主要来自对Anthropic投资的升值),剔除后核心营业利润274.61亿,同比+43%,同样强劲。下季指引偏弱:Q3营收指引中值1995亿,低于一致预期约2040亿;营业利润指引中值245亿,也略低于预期约247.9亿,叠加全年资本开支上调至2200亿美元(因内存成本上涨),共同压制市场对下季的预期。
数据一分钟
营收2006.06亿,超预期约1970亿
AWS营收422.32亿,同比+37%,创18个季度以来最快增速
EPS $5.75超预期$1.84,含534亿美元Anthropic投资一次性收益
核心营业利润274.61亿(剔除一次性收益),同比+43%
营业利润率13.7%,去年同期为11.4%
下季指引:Q3营收中值1995亿(低于预期2040亿);营业利润中值245亿(低于预期247.9亿)
全年资本开支上调至2200亿美元,因内存成本上涨
MSX View
本次财报真正的亮点是AWS 37%的增速,这是18个季度以来最快,说明云计算需求还在加速,不是强弩之末。EPS暴涨到5.75美元里,大头是Anthropic投资升值带来的一次性收益,跟主营业务无关,该看的是核心营业利润274.61亿、同比+43%这个更扎实的数字。隐忧藏在下季指引里:营收和营业利润指引都略低于市场预期,叠加资本开支还在上调,说明AWS这轮强劲增长目前还是靠真金白银砸出来的,能不能转化成更高的利润率,是接下来几个季度的关键看点。
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