WAR(WAR) 定投

《纽约时报》报道，预测市场平台Kalshi与Polymarket的创始人Tarek Mansour和Shayne Coplan之间存在长期激烈竞争，其冲突已远超普通商业范畴，演变为个人恩怨。双方在合规策略上分歧巨大：Kalshi坚持先获取美国监管许可再展业，塑造合规形象；Polymarket则长期通过离岸平台运营，美国用户可借VPN访问，因此面临更多监管调查。据知情人士透露，Kalshi曾向监管机构举报Polymarket的运营模式，疑与后者在2024年遭FBI搜查有关。 竞争蔓延至各个层面，包括抢注商标、争夺商业合作（如与洲际交易所及麦迪逊广场花园的赞助）、互相挖角、在媒体和社交平台攻击对方。尽管Polymarket在特朗普政府时期监管压力有所缓解，并成功收购持牌企业回归美国市场，但Kalshi在估值和交易额上暂时领先。双方的敌意甚至影响行业游说合作，彼此绝不联手。随着预测市场热度飙升，监管审查趋严，两家公司的争斗仍在持续，其行事底线与商业伦理的差异成为焦点。

本文指出，全球市场可能低估了日本带来的系统性风险。随着日元跌至数十年低位、日本国内资产吸引力上升，全球最大养老基金——日本政府养老投资基金（GPIF）正面临将资产调回国内的政策压力。若其启动规模达1.8万亿美元资产（其中约9300亿为海外持仓）的再配置，可能推高日元需求、提振日本国债，同时导致美债收益率上升、美元走弱，并对美股等风险资产构成压力。 推动这一潜在转变的背景是日本国内基本面的改善：通胀回升、经济增长恢复，美日国债利差收窄，而日元持续贬值。尽管市场目前对此风险定价相对平静，但一些技术指标已显示微妙变化。若日元升值预期升温，相关的美元对冲需求可能加剧全球流动性收紧。 另一方面，GPIF的资本回流也可能为日本股市提供支撑。日本股市估值较美股有折价，且正受益于公司治理改革，潜在利润有望释放。然而，对海外投资者而言，日元疲弱仍是投资日股的主要障碍。 总之，日本养老基金的资产配置动向是一个关键的潜在变量，可能对全球金融市场产生重大而深远的影响。

一场由比特币改进提案BIP-110引发的内部路线之争正将比特币推向潜在分叉的风险边缘。该提案旨在限制未来区块中非金融数据的写入，但争议核心在于其激活机制：如果在2026年8月7日（区块高度961632）前未能获得55%算力的投票支持，支持该提案的节点将强制启用新规则，拒绝不合规区块，这可能导致区块链分裂。 目前，BIP-110的算力支持率极低，长期不足1%，与过往成功升级需超90%支持形成鲜明对比。以Michael Saylor、Adam Back为代表的反对者认为，此机制本身具有风险，可能开创根据内容审查交易的先例，并损害比特币的中立性与未来升级空间。而支持方（如Bitcoin Knots客户端开发者）则将其视为对Core v30版本大幅放宽数据中继策略的应对。 与此同时，Drivechain提案者Paul Sztorc宣布将在相近时间点进行另一项以扩容为目标的硬分叉。这两起独立事件在时间上的接近，可能在8月初给交易所、托管商等市场参与者带来叠加的操作压力和混乱。 当前比特币市场正处于价格筑底阶段，内部治理争端与潜在的分叉尾部风险加剧了市场的不确定性。虽然预测市场并未对分叉定价过高，且若分裂发生，获得多数算力支持的原始链很可能成为市场主导，但分叉过程本身可能引发重放攻击、流动性萎缩等一系列短期混乱，在市场信心偏弱的背景下，冲击可能尤为显著。比特币社区正面临一场对其共识机制的重大考验。

比特币价格周三在64000美元附近剧烈波动，地缘政治和宏观经济紧张局势给美股带来压力。关键点包括：比特币受多重宏观逆风压制，在64000美元附近承压；亚洲股市跌势蔓延至美国市场；美联储即将公布利率决议，可能引发风险资产波动。 风险资产在联邦公开市场委员会（FOMC）会议前阻力重重。BTC/USD在华尔街开盘时止住了局部反弹，此前曾跌至62700美元的11日低点。抛售源于亚洲芯片股，市场对半导体和AI巨头的债务义务担忧加剧。美伊冲突升级加剧了逆风，特朗普总统威胁将进行“打击”，导致油价飙升，WTI和布伦特原油分别上涨7.6%和5.4%，这可能影响CPI通胀趋势和利率预期。 市场等待美联储最新的联邦基金利率决定。7月FOMC会议将包含声明和主席凯文·沃什的新闻发布会。交易员将寻找未来政策转向的线索。市场对美联储行动的预期分歧严重，CME FedWatch工具显示，66.3%的几率维持当前3.5%-3.75%利率不变，33.7%支持加息0.25%。 比特币价格在日线移动平均线之间震荡。自7月中旬以来，价格在一个区间内运行，突破尝试均未成功。链上数据显示，当前区间上下方存在潜在清算集群，分别在63500美元和64900美元附近。然而，交易量显著低迷，现货市场交易量处于2023年7月以来的最低水平。自2025年10月加密市场见顶以来，零售投资者对比特币和更广泛加密市场的兴趣一直在下降，AI股票成为资金转向的主要目的地。

本文认为，新冷战本质上是科技金融战，其核心是金融体系与科技产业的深度绑定和国家意志的体现。文章通过对比美苏冷战、美日摩擦和中美竞争，指出竞争形态已从实体贸易战演变为以金融市场（尤其是股市）为标尺的科技金融博弈。 美苏冷战时期，美国通过美元体系渗透并最终拖垮了苏联的经互会体系。美日摩擦中，美国通过“广场协议”和金融手段（如美债）遏制了日本半导体产业。当前的中美博弈则更为复杂：中国拥有庞大的工业基础和美元资产，美国难以单纯通过贸易或传统金融手段取胜。于是，竞争焦点转向科技领域，并直接反映在双方核心科技企业的股市表现上。 文章指出，美股（尤其是AI、半导体板块）和A股中的科技龙头（如长鑫科技、月之暗面）已成为“主权级资产”，其涨跌体现了国家力量的对垒。科技战的新形式在于，双方体系内的企业能在各自市场形成“自然垄断”，并通过股市估值相互施压。未来的垄断企业可能不再是全球性的消费巨头，而是在各自体系内获得垄断收益的科技公司。 最终，这场“大争之世”的博弈，超越了简单的贸易份额争夺，演变为以金融定价权为终极武器的科技体系竞争。