USD.AI(CHIP) 暴跌

韩国基准股指KOSPI自7月30日低点累计反弹约22%，进入技术性牛市，核心驱动力是三星电子和SK海力士等芯片股大幅上涨。这一逆转发生在7月单月暴跌22%之后，当时散户杠杆仓位强制平仓引发了市场剧烈波动。 反弹得益于多重利好：全球科技巨头AI资本开支持续高企，稳固了芯片需求预期；美国通胀数据温和缓解加息担忧；韩国监管层收紧单股杠杆ETF规则以稳定市场；以及市场对三星和SK海力士即将公布大规模股东回报计划的预期升温。 分析师指出，AI智能体等发展导致内存需求爆发，而供给存在瓶颈，这对韩国芯片巨头构成长期利好。尽管外资年初至今总体净卖出，但近期随着估值吸引力显现，部分资金开始回流。不过，市场未来走势仍取决于AI叙事发展和美国利率前景，持续上涨面临不确定性。

上海加特兰微电子科技股份有限公司（简称“加特兰”）科创板IPO申请已获受理。该公司成立于2014年，专注于车规级毫米波雷达芯片和超宽带芯片，产品应用于汽车辅助驾驶、自动驾驶、数字钥匙等领域。2017年，加特兰量产了全球首个基于CMOS工艺的77GHz车规级毫米波雷达射频前端单芯片。目前，它是全球第四大、国内市场第二大车规级毫米波雷达芯片供应商，在国内该领域处于领先地位，国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）为其股东。 财务数据显示，加特兰营收快速增长，2023年至2025年收入从2.06亿元增至6.32亿元，2026年第一季度收入为1.54亿元。但公司尚未盈利，报告期内持续亏损，累计未弥补亏损达1.72亿元。其主营业务毛利率较高，维持在44%至49%之间，超过行业平均水平。公司收入高度依赖车规级毫米波雷达芯片，该产品收入占比超过97%。客户集中度极高，前五大直接客户销售收入占比均超过99%，其中比亚迪是重要的终端应用客户。 市场方面，加特兰产品已覆盖比亚迪、吉利、长安、蔚来等国内主流主机厂，并成功进入沃尔沃、里维安（Rivian）等海外主机厂供应链。然而，公司也面临激烈竞争，与国际巨头如英飞凌、恩智浦、德州仪器在综合研发实力和客户覆盖上仍有差距，同时国内新进入者也在加剧市场竞争。本次IPO，加特兰拟募集资金34.89亿元，用于高性能毫米波雷达芯片、高精度超宽带芯片的研发产业化及总部建设等项目。

中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩会上表示，公司订单已排至第四季度，预计年内晶圆不会降价，当前毛利率和产能利用率可持续。公司2026年第二季度营收首次突破30.06亿美元，创历史新高，环比增长20%，同比增长36.1%。毛利率提升至25.3%，归母净利润环比大幅增长142.7%。 业绩增长主要受出货量增加和涨价因素推动，其中涨价对毛利率的贡献大于产能优化。二季度出货量增长得益于人工智能配套芯片需求提升及其他客户需求拉动。按地区划分，中国区收入占比90.2%，增长幅度最大，主要源于AI芯片需求旺盛、海外订单回流及制造能力加强。按应用分类，消费电子收入占比最高，达44.2%；汽车和工业类收入占比从去年同期的10.6%升至16.5%。 赵海军指出，算力相关细分市场，尤其是数据中心和人工智能领域芯片，后续需求量将更大，价格持续上涨，该领域将是公司重点投入方向。针对库存，他表示手机芯片去库存压力显现，而消费类产品需求疲软，但由于产能供应偏紧，厂商正适度提前备货以规避未来产能与成本风险。 展望第三季度，公司预计出货量继续增长，价格保持稳健，收入环比增长2%到4%，毛利率指引为26%到28%。

埃隆·马斯克旗下SpaceX和特斯拉在得克萨斯州启动大型芯片工厂项目Terafab，该工厂将整合逻辑芯片、存储芯片制造、封装和测试，占地面积超930万平方米。项目一期预计投资168亿美元，长期目标是为特斯拉Optimus机器人、Cybercab无人驾驶汽车及星链轨道数据中心提供年超1太瓦的计算设备。 得州州长已确认项目启动，预计创造3000个就业岗位，并提供3000万美元资助。马斯克强调将设计、制造和封装整合的重要性。预计25%产能用于特斯拉机器人，75%用于SpaceX航天AI系统。此前文件显示总投资或高达1190亿美元。 英特尔是关键合作伙伴，将提供14A制程技术，以减少对台积电的依赖。项目响应了美国“Pax Silica”倡议，旨在建立安全的半导体供应链。 分析指出，美国大型芯片工厂项目常面临延期和预算超支问题，Terafab能否如期完成取决于人才、能源供应及与英特尔合作等外部因素，其成败或将在本十年末见分晓。

SpaceX和特斯拉宣布启动Terafab项目，将在得克萨斯州格莱姆斯县建设一座超930万平方米的半导体超级工厂，集成逻辑芯片、存储器生产、先进封装和测试。项目一期投资168亿美元，长远目标是为特斯拉Optimus机器人、Cybercab自动驾驶汽车和SpaceX轨道数据中心提供年算力超1太瓦的设备。 得州州长确认项目启动，将创造3000个工作岗位并提供3000万美元赠款。马斯克称该工厂建成后将是“地球上最大、最有价值的建筑”，面积约为五角大楼的50倍。规划产能的25%用于特斯拉机器人，75%用于SpaceX太空AI系统。 英特尔是关键合作伙伴，将提供14A制程技术，以降低对台积电的依赖。项目背景与美国主导的“Pax Silica”供应链联盟及中美科技竞争相关。 分析指出，此类巨型芯片工厂常面临延期和超支问题（如英特尔俄亥俄州工厂），Terafab能否如期建成取决于人才、能源供应和合作伙伴关系等外部因素，结果可能在本十年末才能明朗。