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又一家比特币财库公司退场：11个月，从高调入场到清仓巨亏

法国半导体公司Sequans Communications在2025年6月为应对纽交所退市风险，高调启动企业比特币储备计划，目标是长期持有超3000枚比特币。然而仅11个月后，该计划便黯然终止。 Sequans已出售所持比特币以全额清偿可转换债券，并计划清仓剩余658枚比特币。其持仓峰值曾达3234枚，平均成本约每枚11.66万美元，而当前比特币价格已大幅下跌，导致公司蒙受数千万美元亏损。此举也违背了“囤币”策略的核心准则。公司股价年内暴跌77%，近五年累计跌幅达97%。其2025年净亏损1.093亿美元，其中比特币资产减值损失占很大部分。最初希望通过比特币储备增强财务韧性与创造股东价值的愿景完全落空，公司最终决定聚焦回物联网半导体主业。

marsbit06/01 03:08

marsbit06/01 03:08

美国在经济施压行动中没收近10亿美元伊朗加密货币

美国财政部部长斯科特·贝森特近日宣布，在一次针对伊朗的经济施压行动中，美方已扣押价值近10亿美元的伊朗加密货币。此次行动是“经济怒火行动”的一部分，该行动自2025年3月启动，旨在通过扣押加密货币、冻结银行账户以及与欧洲伙伴合作没收资产等多重手段，对伊朗施加全面的金融压力。贝森特透露，部分被扣押加密钱包的持有者可能尚未意识到资金已被没收。美方此次披露的10亿美元金额，远高于4月24日因制裁伊朗相关钱包而冻结的3.44亿美元加密货币，也大约是4月下旬财政部宣布扣押的5亿美元伊朗加密资产的两倍。贝森特在讲话中描述了伊朗面临的经济困境，包括分发食品券、互联网中断以及40%至50%的军方人员未获薪酬。他还指出，由于美以对伊朗关键政权成员的袭击，其领导层结构分裂，使得当前与伊朗的谈判难以进行。

TheNewsCrypto05/30 14:32

TheNewsCrypto05/30 14:32

重构以太坊估值：为什么手续费模型是错的，而“金库逻辑”才是未来？

本文提出了一种全新的以太坊估值框架，挑战了当前市场普遍将手续费视为其“收入”的传统观点。作者认为，手续费本质上是网络摩擦，成功的网络应努力将其降至零，而以太坊手续费下降、交易量创新高的数据恰恰证明了其成功。核心论点是：以太坊不应被视为一家公司，而应看作一个保护着巨额链上资产的“金库”。转为权益证明（PoS）后，ETH本身成为了保护这个金库的“锁”。攻击网络的成本与质押ETH的市场价值直接挂钩，ETH的价值因此与网络安全性深度绑定。目前，以太坊链上资产（包括稳定币、RWA、L2跨链资金等）总值约2500亿美元，而用于保护这些资产的质押ETH总价值仅约720亿美元，形成了“锁比保险箱便宜”的风险局面。作者估算，仅基于当前资产规模，ETH的合理价格应在6900美元左右（现价约2070美元）。随着链上资产规模未来增长至数万亿美元，ETH价格也必须相应上涨，才能提供足够的安全保障。文章驳斥了“以太坊像免费的Linux或DTCC”的类比，指出Linux和DTCC的安全由外部（社区声誉、政府法律）保障，而以太坊的安全必须由其自身代币ETH的市场价值在公开市场中购买。因此，ETH必须具备高价值，这是其作为底层安全抵押品的根本需求。最终结论是，ETH的估值不应基于其产生的手续费（“收入”），而应基于其需要保护的链上资产总价值。随着更多资产在以太坊上结算，对ETH作为安全抵押品的需求将驱动其价值长期增长。

marsbit05/28 08:19

marsbit05/28 08:19

币股风向标丨比特币矿企MARA Holdings花费超86万美元为高管提供车辆防弹装甲服务；Bitmine已入选FTSE Russell 1000指数初步纳入名单（5月19日）

加密市场下跌后小幅反弹，美股加密概念股普遍下跌。摩根士丹利高管指出，AI领域的并购交易正覆盖全谱系并扩展至多行业。多家上市公司动态更新：比特币矿企MARA Holdings为高管支付超86万美元车辆防弹装甲等安全费用，因持有大量比特币面临更高风险。马斯克旗下SpaceX与Tesla合计持有价值23亿美元的比特币。DDC增持200枚BTC，总持仓达2583枚。Nakamoto计划1:40反向拆股以维持纳斯达克上市资格。Tether收购软银所持Twenty One Capital股份。以太坊方面，Tom Lee称Bitmine已初步入选FTSE Russell 1000指数，疑似相关钱包提取6万枚ETH。SharpLink将被纳入罗素指数。 Solana财库公司Solmate通过配股募资1140万美元。山寨币相关：WLFI财库公司AI Financial一季度净亏损2.715亿美元，面临持续经营风险。SUI Group持有超1.08亿枚SUI代币。此外，特朗普政府对量子计算公司的资助提振了相关概念股，SpaceX IPO临近可能带动商业航天板块。美伊局势缓和及美联储加息预期持续影响市场。

marsbit05/26 10:50

币股风向标丨比特币矿企MARA Holdings花费超86万美元为高管提供车辆防弹装甲服务；Bitmine已入选FTSE Russell 1000指数初步纳入名单（5月19日）

marsbit05/26 10:50

霍斯金森在IO资金提案通过后重申对卡尔达诺的关注

卡尔达诺（Cardano）由IOG支持的开发者体验倡议在近期一次备受关注的国库投票中获得通过，标志着查尔斯·霍斯金森在治理上取得新进展，同时他公开表示将重心重新聚焦于ADA和Midnight。该提案涉及开发者工具与入门支持，最终以67.90%赞成票通过。霍斯金森在投票截止前强调，提案旨在解决开发者长期抱怨的工具碎片化、文档分散、入门困难等问题。他称此次投票证明了卡尔达诺治理体系的有效性，并重申自己“100%专注于卡尔达诺和Midnight”。此外，霍斯金森将出席新加坡卡尔达诺峰会并提升相关赞助力度。本轮国库投票结果呈现分化：部分核心协议与开发者体验提案获批，但其他基础设施及生态资助提案未能通过。截至发稿，ADA价格为0.2446美元。

bitcoinist05/26 09:02

bitcoinist05/26 09:02

埃里克·特朗普设定一个“超越灾难”的标准来出售比特币——我们离那有多远？

埃里克·特朗普（Eric Trump）作为美国比特币公司（American Bitcoin Corp.）的联合创始人兼首席战略官，近日在接受采访时明确了他的比特币出售条件——门槛被设定为“超越灾难性”的事件。这意味着，在几乎所有可预见的市场情景下，他都不会出售比特币，这更像是一个长期持有的哲学承诺，而非风险管理政策。特朗普指出，比特币储备领域存在两场竞赛：一是争夺最大比特币持有量，二是追求最低获取成本。出售比特币会立即在第一场竞赛中失利，并破坏第二场竞赛的逻辑。该公司的核心指标是提升“每股聪数”，即每流通股所代表的比特币数量，而出售会稀释这一指标。只有持续挖矿并保留比特币，才能使积累模型发挥作用。特朗普赞扬了迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在比特币储备领域的开拓作用，但也指出了关键区别：塞勒近期暗示微策略（MicroStrategy）可能出售部分比特币用于支付股息，显示出积累模型的一定灵活性；而美国比特币公司则通过挖矿以声称低于现货约53%的成本获取比特币，并严格执行“永不卖出”的策略。对于一家矿业一体化的储备公司而言，这种不卖出的立场在运营上更具可信度，因为其新增比特币的边际成本更低，资产负债表变现压力也更小。目前比特币价格约为82,000美元，美国比特币公司持有超过7,000枚比特币，并继续执行其创始人公开描述的、近乎无条件的积累战略。他的“超越灾难性”出售门槛，为本周期内上市公司高管最明确的长期积累承诺树立了标杆。市场最终会奖励这种信念还是惩罚其僵化，将取决于未来几年比特币的价格走势。

bitcoinist05/25 16:01

bitcoinist05/25 16:01

NodeStrategy：第一个Ordinals DAT项目，把Strategy金库叙事搬到了NFT上

比特币上首个Ordinals DAT项目NodeStrategy，试图将金库叙事引入NFT领域。其核心机制是：通过交易NODESTRAT代币抽取10%费用，其中90%用于购买NodeMonkes NFT（非官方系列），卖出NFT所得再回购销毁NODESTRAT，形成“交易生费-买NFT-卖NFT-回购销毁”的闭环飞轮。然而，该项目面临根本性设计矛盾。首先，由于比特币L1缺乏智能合约，10%交易费只能依赖特定交易平台radFi/Bound强制收取，一旦代币流向其他市场，费收机制即失效，导致流动性被单一平台锁死。其次，高达20%的买卖双边税费严重抑制投机需求与成交量，而飞轮运转恰恰依赖活跃交易。目前日均成交仅约9000美元，导致金库资金匮乏，NFT销售缓慢，回购销毁力度微弱。尽管其净资产价值（NAV）约为市值的两倍，但因缺乏赎回机制，NAV无法有效支撑价格。项目陷入“税费抑制需求，低需求又导致飞轮停滞”的困境。目前代币深度折价交易，价格持续低迷。文章旨在剖析其机制缺陷，不评估未来涨跌。

marsbit05/25 05:28

NodeStrategy：第一个Ordinals DAT项目，把Strategy金库叙事搬到了NFT上

marsbit05/25 05:28

沃什上任第一天，市场给个“下马威”：预期今年加息

美联储新任主席沃什于5月22日正式就职，上任首日即面临市场严峻考验。由于伊朗冲突推高能源与运输成本加剧通胀压力，加上美联储理事沃勒同日发表强硬鹰派言论，称未来加息与降息可能性“五五开”，市场加息预期急剧升温。美债遭抛售，2年期收益率升至2月以来新高，期货市场已完全定价美联储今年将加息25个基点。沃勒在讲话中明确表示通胀已成为政策核心“驱动力”，并支持删除政策声明中的“宽松偏向”措辞。他承认近期数据已改变其长期宽松立场，虽称油价冲击可能消退且近期未必立即加息，但也无法排除未来因通胀持续而加息的可能性。沃什即将于6月中旬首次主持FOMC会议，压力巨大。数据显示通胀指标已升至三年来高位。分析指出，若沃什在6月会议上选择不加息，即便经济未过热，市场也可能将此解读为变相宽松，因为在不加息的情况下应对广泛通胀风险等同于政策放松。市场预期从年初的多次降息大幅转向为目前预期加息，形成鲜明反差。尽管长端美债估值略显便宜，但分析师指出，在宏观风险未变的情况下，其收益率仍面临结构性上行压力。沃什是在白宫宣誓就职的格林斯潘以来首位美联储主席，其独立性备受关注。特朗普曾希望其更顺从降息要求，但当前市场明确传递信号：通胀是最紧迫议题，新主席几乎没有缓冲时间。

marsbit05/23 05:17

marsbit05/23 05:17

比特币成国家战略资产？美众议员提案每年买 20 万枚、锁定 20 年不卖

美国众议员尼克·贝吉奇提出《美国储备现代化法案》，旨在将特朗普2025年签署的战略比特币储备行政令转化为正式法律。法案授权财政部在未来五年内每年最多收购20万枚比特币，目标累计持有100万枚（约占全球供应量5%），并规定这些比特币至少20年内不得出售。法案获得两党支持，目前已持有约32.8万枚没收比特币的美国政府被指缺乏统一管理策略。提案人将比特币类比为黄金，视其为主导的数字价值储存手段。此举正值美国加密立法活跃期，相关监管框架法案已在参议院取得进展，同时财政部也加强了对非法加密活动的打击。白宫表示战略比特币储备的具体操作细节即将公布。

marsbit05/22 07:09

marsbit05/22 07:09

霍斯金森警告卡尔达诺可能失去其“科学币”优势

卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森近期警告，如果社区代表（DReps）不批准一项关键的研究资金提案，卡尔达诺可能失去其作为“科学币”的核心优势。在5月21日的直播中，霍斯金森指出，卡尔达诺正面临比去年更严峻的资金环境。今年生态系统的资金需求已从去年的约9800万美元降至5200万美元，削减措施已影响到工程师和社区团队。霍斯金森对部分DReps投票反对为卡尔达诺研究团队提供资金表示担忧。他强调，长期的研究计划是卡尔达诺生态系统的“脊柱和支柱”，也是其区别于其他主要区块链的关键。他列举了该团队在权益证明、扩展UTXO、Plutus、侧链及比特币相关DeFi研究等方面的贡献，并指出其与斯坦福大学、爱丁堡大学等机构的学术联系难以替代。霍斯金森警告，如果卡尔达诺表现出不再重视研究，其顶尖研究人员可能被资金更充裕的竞争对手挖走。这种人才流失将是不可逆转的，且会损害卡尔达诺的长期竞争力和市场叙事。他恳请尚未投票或投反对票的DReps重新考虑，强调研究资金并非可随意削减的项目，而是卡尔达诺未来发展的基础。截至发稿时，ADA的交易价格为0.2499美元。

bitcoinist05/21 16:03