Anthropic 员工“惜售”老股，投资者排着队买不到
Anthropic员工股权转让交易近日完成，但投资者准备的50亿至60亿美元资金远未用尽，原因是员工普遍惜售。当前公司估值3500亿美元，但员工预期半年后IPO估值可能达4000亿至5000亿美元，且面临高额资本利得税，因此选择继续持有。
公司收入增长迅猛，年化收入从2025年底的90亿美元激增至2026年3月的约300亿美元，增速连续三年超10倍。同时，Anthropic计划最早于今年10月上市，募资规模或超600亿美元。
此次惜售现象并非孤例，OpenAI等独角兽企业也出现类似情况，反映出AI行业员工对股权增值的强烈信心。尽管公司通过定期股权转让帮助员工变现以留住人才，但当前市场供需失衡：投资者资金充足，二级市场估值已被推高至5000亿美元以上，而员工惜售行为进一步加剧了股权稀缺性。
若宏观环境稳定，此举或为IPO高定价铺路，但需关注收入确认方式差异及潜在监管风险。整体而言，AI一级市场呈现明显的卖方优势格局。
marsbit04/09 02:37
