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沃什重创"美元贬值交易"！黄金崩了，比特币重挫，芯片狂欢还能撑多久？

主导今年华尔街行情的“美元贬值交易”正急速瓦解。美联储主席凯文·沃什的鹰派立场强化了市场加息预期，叠加美元大幅走强，对黄金、白银与比特币形成双重压制。黄金跌破每盎司4000美元，白银跌破60美元，比特币也跌破6万美元关口。与此同时，大量资金正从贵金属等领域撤出，转而涌入半导体板块。市场认为，沃什将物价稳定置于优先位置，表明其将采取更激进的抗通胀姿态。强势美元提高了海外买家持有以美元计价贵金属的成本，而加息预期则抬高了持有这些非生息资产的机会成本。尽管美光科技盘后发布超预期季报，暂时稳住了芯片板块的情绪，但多名市场人士警告，当前芯片行情波动极端，已呈现出历史顶部的若干特征。有分析指出，半导体股短期内市值剧烈波动的情形在历史上往往出现在市场重大转折点附近。同时，月末、季末及长假临近可能引发大规模资金换仓，而内部人士减持和新股发行消耗流动性等因素，也加剧了市场对芯片狂欢可持续性的质疑。总体而言，美元走强和美联储政策预期的转变是引发本轮资产重定价的核心原因，市场正在迅速调整对“美元贬值交易”逻辑的依赖。

华尔街日报06/25 05:49

华尔街日报06/25 05:49

标普三连跌，美元突破13个月高点，黄金跌破4000、油价跌破70、比特币跌破60000大关，美光、高通拉动芯片股大反弹

周三美股市场表现分化，科技板块疲软拖累纳指下跌，而道指小幅收涨。标普500指数连续第三日下跌，但成分股中超310只个股上涨，市场呈现从科技股向其他板块轮动的特征。人工智能及半导体板块显著走弱，费城半导体指数收跌。美元指数突破13个月高点，压制以美元计价的资产。商品市场遭重挫：现货黄金跌破4000美元/盎司；国际油价大幅下跌，WTI原油期货跌破70美元/桶，地缘风险溢价基本消退；比特币一度跌破60000美元关口。盘后市场迎来转机，美光科技公布超预期的财报和业绩指引，股价跳涨超16%，并带动高通及其他芯片股全线大涨，纳斯达克100指数期货随之走高。市场分析认为科技股近期调整更多是仓位轮动，而非基本面恶化。债市方面，因通胀风险溢价消退及油价下跌，10年期美债收益率显著下行。投资者关注即将公布的PCE价格指数以研判美联储政策前景。地缘政治方面，伊朗局势缓和、石油运输恢复速度快于预期，是打压油价和金价的主要因素之一。

华尔街日报06/25 00:10

标普三连跌，美元突破13个月高点，黄金跌破4000、油价跌破70、比特币跌破60000大关，美光、高通拉动芯片股大反弹

华尔街日报06/25 00:10

新主席、旧通胀、超预期就业：沃什首秀后，全球资产如何重新定价？

上周，美联储新任主席凯文·沃什主持了上任后首次货币政策会议。会议决定维持利率不变，但政策声明被大幅简化，删除了前瞻指引等措辞。沃什强调，美联储不应过早承诺未来行动，而应让市场重新聚焦经济数据本身。这标志着一套新沟通框架的开始。沃什面临的首要挑战仍是通胀。4月PCE通胀数据仍远高于2%目标，且通胀压力来源多元。与此同时，5月就业数据远超预期，强劲的就业市场反而加剧了市场对货币政策收紧的担忧，导致股市下跌。沃什接手的是一个在政策方向上存在内部分歧、且面临政治压力的美联储，建立内部共识是其重要考验。会议释放的鹰派信号影响了全球资产定价。美元因加息预期升温而走强，美债收益率面临上行压力但亦受经济前景影响，黄金在利率与地缘风险间拉锯。AI基建等成长股板块面临估值压力，但若云厂商资本开支未收缩，产业逻辑依然成立。防务板块则因订单确定性而具有一定防御性。展望未来，市场需重点关注数据：7月初的6月非农数据可能决定7月会议基调；7月中旬的6月CPI数据直接影响通胀判断；7月底的第二次FOMC会议将是沃什做出实质性政策选择的关键节点。此外，下半年美国中期选举带来的政治压力，也将持续考验美联储的独立性。

marsbit06/24 06:48

marsbit06/24 06:48

稳定币薪资，为何成为跨国打工人首选？

在全球薪资体系中，跨国劳动者常面临隐性汇率风险。例如，印度、阿根廷等地的自由职业者收入以美元结算，但日常支出需使用本币。若收入到账后立即兑换成本币，一旦本币贬值，购买力将缩水。过去一年，印度卢比对美元贬值超10%，阿根廷比索贬值达25%，导致劳动者资产大幅损耗。稳定币薪资方案可有效解决这一问题。劳动者能以美元稳定币形式留存部分收入，规避本币贬值风险，同时享受美元资产的保值优势。与传统跨境汇款相比，稳定币转账成本低、速度快，避免了高额手续费和银行限制。此外，自托管稳定币钱包允许用户自主持有美元等价资产，无需银行审批，并可对接链上理财服务。虽然存在私钥管理风险且缺乏存款保险，但其灵活性与低成本正吸引越来越多高通胀国家的劳动者选择美元或稳定币结算薪资。这一趋势正推动行业变革，甚至获得国际货币基金组织等机构的认可。稳定币薪资实现了支付、存储、理财、消费等功能的整合，体现了货币应有的自由与灵活。

Foresight News06/24 06:33

Foresight News06/24 06:33

美股潮向（6 月 24 日）：韩股暴跌搅动全球芯片，美光跌逾 10%，长期供给确定性遭“硬考”

6月24日，韩国KOSPI指数因SK海力士可能放缓HBM4扩产的传闻暴跌10%，并迅速波及全球芯片股。美股芯片板块遭遇重挫，美光股价跌超13%，闪迪、西部数据、英伟达、AMD等主要芯片公司均大幅下跌，费城半导体指数收跌7.87%，纳指跌2.21%。防御性板块如IBM、沃尔玛则相对抗跌。此次市场动荡的核心在于对AI基础设施周期确定性的重新评估。传闻触发了市场对存储芯片产能过度乐观预期的担忧，质疑AI资本支出增速的可持续性。美光从“AI基础设施保障”被重新定价为周期品，凸显市场情绪的转变。宏观层面，市场关注即将公布的美国PCE通胀数据以及美光财报。PCE数据可能影响美联储加息预期，而美光财报中关于HBM毛利率及未来产能的指引将成为关键，任何保守表态都可能引发进一步下跌。此外，地缘政治风险溢价消退，油价承压。整体来看，此次下跌标志着AI板块从狂热进入理性定价阶段，市场焦点从短期需求转向对长期供给确定性的严峻考验。

marsbit06/24 01:28

美股潮向（6 月 24 日）：韩股暴跌搅动全球芯片，美光跌逾 10%，长期供给确定性遭“硬考”

marsbit06/24 01:28

美联储主席凯文·沃什将于7月14日就加息辩论出席国会听证

美联储主席凯文·沃什将于7月14日出席美国众议院金融服务委员会的听证会，向国会首次评估美联储的货币政策。此次听证会正值联邦公开市场委员会会议前夕，投资者密切关注其证词，以获取有关通胀状况与利率政策的线索。当前，投资者和政策制定者的焦点已转向个人消费支出价格指数，这是美联储衡量通胀的关键指标。分析师预计5月份PCE通胀环比上涨0.5%。近期的通胀预测已促使部分金融机构调整政策展望，例如美国银行目前预测美联储将在9月、10月和12月的会议上各加息25个基点，这与早前认为今年政策将保持不变的预测形成对比。市场预测显示，对美联储7月加息的预期概率约为25%，但9月加息的可能性已超过50%。尽管市场普遍预期7月会议不会采取行动，但对下半年利率走高的定价正在增加。在沃什准备国会作证之际，市场持续聚焦通胀趋势、经济数据及利率预期，以判断未来的政策路径。

TheNewsCrypto06/23 10:10

TheNewsCrypto06/23 10:10

美元硬刚日本干预红线，Carry Trade还会崩盘吗？

6月23日，美元指数维持在101上方，美元兑日元一度逼近161.96的关键位置。若突破该点位，日元将跌至1986年12月以来最低水平。美元走强主要受美联储政策预期转鹰推动，市场对年内加息的押注升温，短端美债收益率高企。日元持续承压的核心在于美日利差扩大。日本财务省已就汇率波动发出警告，市场警惕当局可能干预汇市，但单次干预难以扭转由利差主导的趋势。同时，油价因地缘局势反复波动，若持续反弹可能加剧通胀担忧，进一步支撑美元利率预期。当前市场焦点集中在美联储加息前景、日本干预汇市的可能以及油价走势对通胀的影响上。美元指数能否突破前高、日元会否触及数十年低位以及日本会否实际行动，将决定强美元行情能否延续。

marsbit06/23 05:56

marsbit06/23 05:56

研报解读：美联储新主席首秀，换了掌门，但没换剧本？

美联储新任主席凯文·沃什主持了首次FOMC会议。摩根士丹利经济学家赛斯·B·卡彭特在报告中指出，此次会议有三个关键信号。首先，沃什有意减少“前瞻指引”，未明确利率路径。点阵图显示今年仅预期加息一次，但卡彭特认为，若通胀超预期下行，这次加息的逻辑可能站不住脚。其次，缩表（缩减资产负债表）路径可能比市场预期的更激进。通过削减财政部账户余额、调整准备金利率等方式，缩表规模可能显著扩大，但对市场的冲击或许有限，除非美联储主动出售抵押贷款支持证券。最后，美联储的政策框架正在被重新审视，但2%的通胀目标短期内不会改变。沟通方式的调整更多是形式上的回归传统。报告的核心观点是：市场对加息的担忧可能过度，而更应关注可能超预期的缩表进程。后续需重点关注通胀数据、具体的缩表路径以及政策框架审查的进展。

marsbit06/22 14:32

marsbit06/22 14:32

美联储转鹰、华尔街纷纷投降，花旗成“最后的倔强”：坚持 10 月重启降息

在美联储6月FOMC会议意外转向鹰派、华尔街主流机构纷纷撤回降息预期之际，花旗集团逆势坚持其宽松预测，认为美联储仍可能在10月重启降息周期。花旗的主要逻辑基于三点：首先，油价急剧下跌正在消除通胀上行的主要风险；其次，初请失业金人数等数据显现的劳动力市场走弱信号，正复制往年导致政策转向的季节性模式；第三，当前表现强势的核心PCE通胀指标被视为“异常值”，其走势更多受股价等特殊因素推动，而其他通胀指标均显示更为温和的画面。因此，花旗基准预测为10月、12月及2027年1月各降息25个基点。与此同时，其他华尔街机构已转向鹰派。德意志银行预测美联储将于9月和12月各加息一次，将利率推高至4.1%，并警告存在7月提前行动的风险。高盛前高管则警示，若通胀持续顽固，美联储可能在秋季启动连续多次的加息系列行动。

marsbit06/22 10:39

marsbit06/22 10:39

美股潮向（6 月 22 日）：霍尔木兹协议生变，周四 PCE 美光定芯片走向

6月22日，美股市场关注焦点集中于美伊霍尔木兹协议生变与周四关键事件。周末美伊谈判因伊朗代表团抗议特朗普威胁言论而暂停，霍尔木兹海峡关闭，地缘风险溢价重燃，直接影响开盘油价与能源股定价。市场表现上，上周芯片股为上涨主线，费城半导体指数创历史新高，但埃森哲等蓝筹股出现暴跌。前瞻方面，周四是本周关键日：美国5月核心PCE数据将影响加息预期，若数据偏热可能强化鹰派立场；美光科技财报将成为AI叙事试金石，市场密切关注其HBM产能、HBM4进度及在英伟达新架构中的份额指引。同日英伟达股东大会及可能的OpenAI新模型发布，将使AI相关消息高度密集。此外，MSCI评审、罗素指数调整等事件也将带来板块及个股波动。潮向视角认为，上周芯片股的涨势能否维持，将取决于周四PCE数据与美光指引的共同结果。两者若均不及预期，可能导致大幅回调；若符合或优于预期，则当前波动或提供新的入场机会。地缘局势与AI产业进展两条主线将共同决定本周市场走向。

marsbit06/22 01:19

marsbit06/22 01:19

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1日元 40 年新低，日本会用什么给空头定价？