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Metaplanet以5000万美元零成本债务举措加码比特币押注

东京上市公司Metaplanet宣布发行价值80亿日元（约合5000万美元）的零息债券，由开曼群岛的EVO基金认购。这笔无抵押债券不支付任何利息，全部本金将于2027年4月到期，所筹资金将直接用于增持比特币。这是Metaplanet与EVO基金多次零息债券合作的最新一次，该模式帮助其累计持有约40,177枚比特币，成为亚洲最大、全球第三大比特币持仓上市公司。债券条款包含EVO基金可提前5个工作日要求还款的条款，若加密货币市场剧烈波动可能带来风险。消息公布当日Metaplanet股价下跌3.6%，反映部分投资者对该策略的疑虑。公司表示此次发债对2026财年业绩影响有限，并承诺若财务状况发生重大变化将及时披露。比特币现价需维持在77,650美元以上才能使这笔零成本债务投资实现盈亏平衡。

bitcoinist04/25 09:44

bitcoinist04/25 09:44

股市新高之下，债市与原油仍在「投反对票」

股市在美伊冲突后迅速反弹并逼近历史新高，但债市与原油市场并未同步确认这一乐观情绪。债券收益率持续上升（10年期美债升30基点至4.25%，2年期升40基点至3.75%），反映市场对通胀黏性和美联储降息空间受限的担忧；油价上涨37%则表明地缘冲突风险并未真正缓解。作者指出，股市当前定价依赖于多重理想化前提：冲突迅速解决、成本可控、降息重启且通胀受抑，而其他市场的信号与之明显分歧。这种差异可能通过两种路径修复：要么局势好转证明股市正确，要么股市需向下调整以匹配债市和原油所反映的现实。作者认为本轮上涨更多由交易动量而非基本面驱动，脆弱性较高。若5月CPI数据高于3.5%，降息叙事可能终结，任何乐观假设的落空都可能引发市场剧烈回调。建议保持谨慎，避免追逐被其他资产类别否定的上涨行情。

marsbit04/16 09:08

marsbit04/16 09:08

Ripple与韩国顶级保险巨头Kyobo达成重大合作

Ripple与韩国头部保险公司Kyobo人寿保险达成重要合作，双方将共同探索基于区块链的政府债券代币化结算流程，这可能是韩国首个此类应用。合作将利用Ripple托管方案，在受监管的机构框架内实现代币化政府债券交易的持有、转移和结算，旨在将传统需两天的结算周期压缩至近实时。Kyobo作为韩国最大寿险公司之一，将评估该方案在技术及监管层面的可行性。Ripple强调其托管服务是银行级平台，未来可扩展至代币化、支付及流动性管理等领域。双方还计划研究稳定币支付通道，以实现全天候合规交易。Ripple亚太董事总经理表示，此举标志着韩国机构级数字资产基础设施已具备落地条件。Kyobo则强调，合作重点并非加密货币本身，而是验证传统金融工具在区块链上能否更安全高效地运行。

bitcoinist04/16 06:29

bitcoinist04/16 06:29

富兰克林邓普顿最新研究：如何理解 RWA 代币化

富兰克林邓普顿最新研究指出，RWA（真实世界资产）代币化正迎来爆发式增长。自2023年以来，链上代币化资产规模从约50亿美元增长至超过250亿美元，预计到2030年可能达到4至16万亿美元。RWA代币化涵盖股票、债券、大宗商品、房地产等传统资产，与原生加密货币形成区别。代币化发展经历了三个阶段：早期以政府债券和货币市场基金为主，富兰克林邓普顿于2021年推出首个代币化货币市场基金；2025年Robinhood、Kraken和Ondo等平台将代币化扩展至股票领域；随后传统金融机构如DTCC、纽交所和纳斯达克也纷纷入场，推动证券运作方式的重大升级。研究将代币化分为三种模型： 1. **数字原生代币**：直接持有标的资产，所有权链上记录，实时结算，享有完整权利，但流动性受限； 2. **合成资产代币**：通过SPV间接传递经济收益，无需KYC，可自由交易并用于DeFi，但投票权和直接索赔权有限； 3. **数字镜像代币**：链下记录所有权，代币仅作为“收据”，功能受限，但支持7×24小时交易并提升透明度。所有模型均需“了解你的代币”（KYT）合规审查，其中合成代币为“无许可”类型，数字原生和镜像代币为“许可”类型，需额外KYC。尽管三种模型效用不同，但均基于区块链技术，提升透明度、抵押品效率和自动化操作，推动金融行业向以钱包为核心的基础设施演进。

marsbit04/14 11:34

marsbit04/14 11:34

比特币进入公债市场，穆迪给出全球首个加密抵押债券评级

穆迪评级首次为比特币抵押市政债券给出临时信用评级（Ba2），标志着传统评级机构开始评估加密抵押债券。该债券由美国新罕布什尔州商业融资局发行，规模1亿美元，以比特币为抵押品，不依赖实体现金流，由BitGo托管。债券设1.6倍超额抵押和强制赎回机制，以对冲比特币的高波动性。若抵押品价值缩水至债务的140%，将触发全额赎回。穆迪采用保守参数测试，认为结构设计能提供充分保护。此举意味着比特币进入公开债市融资，为机构投资者提供合规敞口，并可能推动更多评级机构跟进加密抵押品评估。尽管Ba2属投机级，但反映结构保守性而非对比特币的否定，类似历史上MBS和绿色债券的初始评级，未来可能逐步提升。

marsbit04/01 03:09

marsbit04/01 03:09

海外资金加速撤离，美债遭遇六年来最大抛售压力

美债市场正面临海外官方投资者的显著抛售压力。据德意志银行报告，过去四周纽约联储托管的外国官方账户美债持仓骤降750亿美元，创2020年3月以来最大单月降幅，推算实际净抛售规模约600亿美元。此次抛售与中段期限美债收益率异常上行相吻合，且未伴随FIMA回购规模上升，表明属于直接减持。托管数据与TIC报告高度相关，印证了外国官方投资者的撤离趋势。这一动向与亚洲央行外汇干预及美元资产购买放缓相符，反映其减少美元资产配置的战略转变。若海外需求持续萎缩，美债因美元储备地位获得的“便利收益率”优势可能削弱，长期收益率或面临逾100基点的上行风险，对投资者构成实质性冲击。

marsbit03/25 02:59

marsbit03/25 02:59

人均创利8500万，秒杀高盛英伟达，全球最赚钱的生意不是AI

2024年，稳定币发行公司Tether凭借130亿美元净利润和仅约150名员工，实现人均创利约8562万美元，其盈利能力远超高盛和英伟达。Tether的核心商业模式是“稳定币浮存金游戏”：用户以1美元兑换1 USDT，公司将这些资金投资于美国国债等资产，赚取利差。截至2025年底，Tether持有1410亿美元美债，成为全球第17大美债持有方，同时还持有大量黄金和比特币。 Tether本质上是一家全球“影子银行”，通过高效的数字网络提供低成本、全天候的跨境支付服务，打穿了传统SWIFT体系高费用、低效率的壁垒。USDT转账可在30秒内完成，成本远低于传统跨境汇款。在新兴市场，USDT已成为重要的支付工具。支付与金融的结合（Pay-Fi）正在重塑货币逻辑，实现支付途中资金增值。稳定币市场也逐步专业化，USDT主导离岸支付，USDC则专注合规机构场景。 Tether将利润大量投入比特币采矿、AI算力和机器人领域，布局未来数字经济。监管框架如美国《GENIUS法案》和欧盟MiCA也为稳定币合法化铺平道路。通过与华尔街机构合作，Tether已深度融入传统金融网络。 Tether的扩张标志着货币定义权正从主权国家转向高效、低摩擦的数字网络体系。这一过程并非革命，而是逐步渗透，传统金融与新兴体系将长期并行。

marsbit02/25 11:06

marsbit02/25 11:06

这是关于XRP最重要的发展，却无人提及

加密货币专家杰伊·尼斯贝特（Jay Nisbett）指出，日本SBI集团正在进行的XRP债券发行是一项被严重低估的重要进展。该机制允许投资者购买债券后立即获得等值的XRP代币，并在三年期内获得利息收益。此次零售债券发行总额为6500万美元，虽然规模较小，但专家认为这可能是机构级大规模发行的前奏。该模式的核心优势在于：投资者通过购买A级信用评级的债券，既能获得利息收益对冲日元通胀风险，又能同步获得XRP资产敞口，比单纯持有日元或直接投资加密货币更具风险调控能力。这种机制巧妙利用日元利差交易（Yen carry trade）作为流动性分发渠道，随着日本央行加息导致传统利差交易收益压缩，XRP债券为机构提供了新的资产配置方案。目前全球利用日元信用的机构均可通过此类债券构建流动性池，并通过自动化做市商（AMM）机制进一步获取收益。截至发稿，XRP价格暂报1.32美元。

bitcoinist02/24 23:01

bitcoinist02/24 23:01

汇丰银行将推动英国数字债券试点发行 – 详情

英国政府已选择汇丰银行的区块链平台进行数字政府债券（称为数字金边债券，DIGIT）的试点发行。该试点将在英国金融监管机构监督的沙盒环境中发行短期数字债券，旨在测试分布式账本技术在发行、转让和结算流程中的应用，同时保持现有债务系统不变。汇丰的Orion平台因能处理大规模交易而被选中。试点计划重点关注结算速度、托管安排、二级市场可访问性以及链上记录与中央账本的协调。政府希望通过此次试点验证区块链技术能否提高主权债务市场的效率、降低成本并增强金融系统安全性。此外，试点结果将评估该技术是否具备大规模应用的稳健性，并确定是否需要调整操作或法律框架。此次试点被视为英国维持资本市场竞争力、吸引国内外投资的一部分，银行和投资者正密切关注其进展，期望系统能与现有财政和清算操作无缝对接且不增加额外风险。

bitcoinist02/13 15:32