周三，在摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布将维持数字资产国债公司（DATCOs）在其指数中的纳入后，Strategy（MSTR）股价上涨了6%。
Strategy保持指数指定
关于可能将Strategy——由首席执行官Michael Saylor领导的比特币国债领域的主要参与者——排除在外的猜测，加剧了市场的不确定性。
这种担忧导致10月10日加密货币价格大幅下跌，包括比特币，因为投资者对失去关键指数指定的影响感到担忧。
在1月6日发布的公告中，MSCI确认不会推进将DATCOs排除在MSCI全球可投资市场指数之外的提案，作为其即将于2026年2月进行的指数评估的一部分。
因此，符合持有50%或更多资产为数字货币标准的公司将继续保持其分类。
然而，MSCI确实在其指南中实施了一项关键变更，对像Strategy这样专注于国债的公司产生了重大影响。
未来融资挑战
Bull Theory的分析师指出，此前，当发行新股筹集资金时，MSCI会将这些股票纳入其指数，从而产生来自指数基金的自动需求——通常要求它们购买10%的新股。这种强制购买可能极大地惠及MicroStrategy。
例如，如果股价为每股300美元，公司发行了2000万股新股，指数基金将被迫购买价值约6亿美元的股票，从而增强Strategy筹集资金的能力，并进而增加其比特币持有量。
然而，根据新的MSCI规则，虽然仍可以发行股票，但MSCI不会增加其指数中的股票数量。因此，指数基金没有义务购买任何新股，从而消除了此前的需求。
这一变化要求Strategy为其新股寻找私人买家，这可能导致筹集到的资金减少，并无法像以前那样购买大量比特币。
摩根士丹利的ETF计划
市场专家Crypto Rover强调了根本问题：MSCI为何做出这一改变？鉴于MSCI与摩根士丹利的渊源，与这家银行机构的联系具有重要意义。
Bitcoinist周二报道称，摩根士丹利申请了现货比特币和Solana（SOL）交易所交易基金（ETF），将MSTR定位为加密投资领域的直接竞争对手。
Rover指出，许多投资者选择Strategy作为获得比特币被动敞口的一种方式，这推动了MSTR股票的稳步上涨，并使该公司成为最大的企业比特币持有者。
Rover声称，随着新的MSCI指令的实施，Strategy可能在积累更多比特币方面面临挑战。任何稀释股份的尝试都可能导致MSTR股票大幅下跌，因为缺乏被动需求。
该专家还断言，这种情况可能促使大型投资者将资金从Strategy和类似的国债公司重新配置到比特币ETF中，特别是考虑到摩根士丹利的ETF可能会吸引大量投资。
截至撰写本文时，MSTR的交易价格为166美元，较上周五达到的16个月低点150美元略有回升。
特色图片来自DALL-E，图表来自TradingView.com
