比特币自6月17日以来首次突破66,000美元大关。
这一走势与山寨币市场全面复苏同步，在此轮上涨的推动下，整个加密货币总市值已超过2.25万亿美元。
然而，数据显示，比特币在当前价格下可能仍被低估，问题是投资者是否会将其视为折价买入该资产的理由。
被低估的比特币
CryptoQuant近期一份分析市场价值与实现价值比率百分位（MVRV百分位）的报告指出，比特币目前处于被低估的水平。
MVRV百分位衡量比特币在任何给定时刻的交易价格与其长期表现的对比情况，从而反映该资产相对于其市场历史的当前地位。
截至发稿时，该指标位于第5百分位，这意味着比特币的交易价格低于其95%的历史读数。简而言之，该资产在当前价格水平上被显著低估。
这一区域历来起到催化剂作用，例如2023年的情况显示，在此之后比特币持续上涨了数月。
在较短时间框架内，随着价格跌向60,000美元区域，该百分位曾滑落至第10百分位，随后反弹将比特币推升至82,850美元的局部高点。类似的局面可能会重演，但由于市场动态变化，尚不清楚这是否会产生另一个局部高点，或是更长期的上涨。
市场仍持中性立场
现货市场活动（交易者持有和交换真实比特币，无杠杆）指向中性，多头和空头均未占据主导。
现货吃单者累积成交量差额（CVD）追踪买方和卖方成交量的差距，以显示现货市场的倾向，确认了这种平衡。
尽管最近几周价格剧烈波动，但至少自6月14日以来，CVD一直保持平衡，买卖双方势均力敌。市场需要明确选择一方，价格才能延续方向性走势。
强化这一判断的是，通过365天移动平均线衡量的现货交易活动显示，散户交易者正在观望。总交易量读数为负399.4万，相对值仅为0.04%，这使活动牢牢处于中性区间。
比特币现货市场发生了什么？
现货市场资金流反映了交易者与该资产的互动情况，其显示主要以积累为主——但这是弱化的积累，而非增强的推动力。
现货净流入显示，过去24小时积累约3,466万美元，过去7天积累约2.7703亿美元，过去30天积累约12.2亿美元。
对于需要更多燃料才能进一步推高的走势而言，这种积累程度依然较低，需要更强的买盘成交量来推动涨势。
比特币能否维持近期66,000美元的涨幅，取决于现货净流入是否有实质性的增加，目前该数据仍过于疲软，尚不能明确断定市场看涨。
最终总结
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比特币突破66,000美元之际，其MVRV百分位读数处于第5百分位，该区域历来标志着低估，并且是先于上涨行情的信号。
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现货指标则讲述了一个更为谨慎的故事，CVD自6月14日以来一直保持中性，净流入积累依然薄弱，使得此次上涨缺乏买方信心，无法确认形成持久趋势。
