来源:《The Diary Of A CEO》
整理:Felix, PANews
比特币财库公司 Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 近日在《The Diary Of A CEO》访谈中,分享了利用 AI 进行金融创新并融资 150 亿美元的经历,以此建议年轻人应学会驱动机器而非与其竞争。他通过对比法定货币与实物资产,解释了货币贬值的必然性,并坚称比特币是优于黄金和房地产的长期储蓄资产。
此外,Michael Saylor 强调在技术更迭中寻找“S 曲线”爆发点的商业机会。最后,他提出了建立坚实人生基础的十条准则,鼓励人们通过持续学习、思考与守信来应对未来的不确定性。
PANews 就访谈精华进行了整理。
主持人:Michael,你在科技创业领域取得了巨大的成功。但我想先问一个问题,听说你去年利用 AI 融资了 150 亿美元,这是真的吗?
Michael:没错,这绝对是真实的故事。因为 AI 协助我们解决了一个人类历史上从未有人遇到过的难题。所以我总是建议年轻人:千万不要试图在工作量上超越机器人,你该做的是去引导 AI 帮你做一些以前从未有人做过的事情。如果你想在当今时代取得难以置信的成功,就必须去定位那个“魔法般的机遇”。
主持人:这到底是怎么实现的?
Michael:2025 年初。当时 Strategy 持有价值数百亿美元的比特币。为了筹集更多资金来购买更多比特币,我们曾尝试了所有的传统融资手段:我们用尽了股权市场的融资上限,并且成为了全球最大的可转换债券发行方,甚至把可转债市场也发行到了瓶颈。换句话说,如果不能创造出一种新型的证券或信用工具,我们的增长就会停滞。
于是,我求助于 AI,开始深入探讨如何设计一种比特币支撑的优先股。优先股对普通人来说是一种混合型证券,你可以自由赋予它任何条款,既可以加入回售权让它看起来像债务,也可以加入转换权让它看起来像股权。
主持人:那些华尔街的律师和银行家们对此有什么反应?
Michael:他们的回答千篇一律:“以前从未有人这么做过,别人都不这么干,所以我们认为你们不应该做”。但我们要生存,就必须跳出框架束缚。我们的目标是创造一种短期信用工具,它的交易价格能稳定在 100 美元(面值)左右,不随利率和市场波动,类似于一种可以让投资者安心获取收益的货币市场工具。而要做到价格稳定,唯一的办法是每月调整一次股息率。
在人类历史上,从未有人创造过可变股息率的优先股。这违法吗?不。只是之前没人想到、也没人有理由这么做。我们问 ChatGPT:“我们能做这个吗?” AI 给出了肯定的答复,并极其详细地为我们设计了具体的条款和设计路径。
最终,我们带着这个设计(名为 STRK 的优先股)进入市场,完成了 2.5 亿美元的 IPO(今年以来最大的 IPO),随后又增发了 80 亿美元。加上其他工具,我们总共售出了价值 150 亿美元的信用资产。这就是利用 AI 凭空创造出 150 亿美元资本的故事。
主持人:这是一个极其惊人的“智能套利”机会。现在只有 2% 的家庭拥有 ChatGPT 或 AI 的订阅,这是否意味着普通人也拥有巨大的商业套利空间?
Michael:如果你是一个有志于创造价值的企业家,毫无疑问,你必须熟练使用一个或多个 AI 工具。它们就像电脑、阅读或写作一样,是基础工具。在此基础上,你需要结合特定的行业专业知识,利用 AI 去彻底重塑现有的产品或服务,或者去创造某种东西。
主持人:你现在的核心使命是什么?对于普通人来说,他们最不理解的“货币的本质”是什么?很多普通人觉得,如果在银行里存 1 万美元,每年拿 4% 的利息,日子就可以过得很安稳了。
Michael:我的使命是向世界宣讲数字赋能与比特币。比特币是数字货币,也将是长期来看最优秀的资本资产。它的最伟大之处在于:你可以真正拥有它,而且世界上任何比你强大的力量都无法将它夺走。
我们来看看传统的法币(现金)。如果你拿着一叠美元现金试图通过机场安检,只要他们盘问并发现,就可以直接没收。如果你为了安全把钱存入银行,那么银行(作为对手方)将决定你是否能保留它、是否能取回它。如果你试图在短时间内取回太多现金,他们就会向财政部提交报告,甚至会有人来敲你的门。不仅如此,如果你想把钱转给另一个国家的人,可能需要经过你的银行、对方的银行、两国的中央银行以及中间的代理行等七家不同银行的层层审批。这是被国家和官僚严格控制的“许可型货币”。
主持人:那么通胀和货币贬值呢?
Michael:这正是 99% 的普通人没有意识到的地方。大约 100 年前(1926年),在迈阿密海滩临水的一英亩土地售价为 1 万美元(我有一栋在那里的房子,保留着当年的交易契约,两英亩土地售价 2 万美元,整栋房子 10 万美元)。而今天,在同样的迈阿密海滩,那一英亩土地的价值是 1000 万甚至 2000 万美元。
同样的美元,价格却上涨了 1000 倍。这意味着,在过去 100 年里,作为世界上最强势、最优秀的法币:美元,其购买力每年都在以大约 7% 的速度流失。如果每年损失 7% 的价值,你的财富大约每 10 年就会被腰斩一次。而这还是最完美的情况!如果你去其他发展中国家,法币每年贬值高达 14%,大约 30 年就会彻底崩溃(比如巴西、阿根廷、墨西哥等地的超高通胀)。所以,把你的财富存入现金或银行,无异于在 10 到 30 年内赔光所有积蓄。
主持人:那么,我们被灌输的传统观念:“大学毕业后找份朝九晚五的工作,存钱买房”,难道不是一个积累财富的好策略吗?我们应该买房吗?
Michael:只有在极少数房产税非常低、管理得当的地区,买房才可能算是一个可行的财富策略。在大多数地方,由于你需要承担高达 7% 的房贷利率,以及高昂的税收和保险,买房可能会直接把你摧毁。
以佛罗里达州为例,那里有 2% 的房产税。这意味着,每过 36 年,你就要以房税的形式向政府全额重新支付一次这栋房子的成本。此外你还要承担高昂的维护成本。所以住宅并不是一个优秀的价值存储媒介。相比之下,商业地产略好一些,因为你可以通过租金转嫁税收、保险和维护成本,即便租金本身不赚钱,其底层土地每年也会增值 7%。但这些对于普通人来说都太复杂了,你为什么要被迫成为一名房地产专家、税务专家或股票挑选大师呢?
主持人:那么黄金(Gold)和标普 500 指数(S&P 500)呢?
Michael:在过去 6 年里,黄金年化收益约 12%,标普 500 指数约 15%,纳斯达克指数约 18%,而比特币高达 33%。
黄金和标普 500 并不是糟糕的选择。标普 500 指数(通过 ETF,如 SPY)在过去 100 年里的年化回报大约是 10%,它可以帮你抵消美元每年 7% 的无形贬值,并带来 2% 到 3% 的额外增值。但问题在于,这些都只是西方世界的特权资产。如果你生活在土耳其、阿根廷、巴西或非洲,你根本无法轻易购买到标普 500、QQQ 指数或者美国的优质房地产。
所以,比特币是全球唯一的普适性资本资产。更重要的是,你不应该把家人的财富投资在非资本资产上,比如大豆、原油或棉花,因为机器人和 AI 能够无限生产这些东西。你必须投资那些 AI、机器人和大型工厂无法无限复制和凭空制造的稀缺资产:比如一盎司的黄金、世界上最优秀的 500 家公司的股份,以及全球仅有 2100 万枚的比特币。
主持人:马斯克曾提出过一个关于“富足时代”的观点。他说,在未来,AI 和机器人能满足人类的一切物质需求,工作将变成纯粹出于兴趣的自愿行为,而货币作为劳动力分配的数据库,其重要性将迅速下降。你同意这种看法吗?
Michael:他只说对了一半。消费品、消耗品和实用性的商品(如清洁水源、电力、基础医疗、免费娱乐和食物)确实会因为技术进步变得极其廉价和充沛。
但是,稀缺的、受人追捧的稀缺资产永远不会变得廉价和充沛。技术可以让每个人都喝得起水,吃得起巧克力和冰淇淋。但技术无法让每个人都拥有一套汉普顿的豪宅,无法让每个人都拥有私人飞机和超级游艇。人类本质上是具有社会地位导向的动物,永远存在对社会地位、排他性和富裕阶层的等级追求。
比如在餐厅里,水是免费的普通饮料,但如果你有钱,你会花 5 美元点可乐;再有钱一点,你会点伏特加、高级龙舌兰,直到最后人们愿意花 38 美元去买一杯特制鸡尾酒。如果国家给每个人都分一套基础住房,一定会有人想要一套大两倍的房子。如果大家都去滑雪,人们一定会争夺那座雪质最好、人流最少的山头。因此,货币绝不会消失,因为人类对独占性稀缺资源的渴望永无止境。
主持人:既然知识性工作在未来都会被 AI 和机器人替代,如果现在一个 18 岁的年轻人问你:“我该去大学学什么?什么是不该学的?”你会怎么回答?
Michael:科学史中最重要的一个概念叫 S 曲线。在 S 曲线的起步阶段,一门技术可能在成百上千年中毫无进展(比如人类在 1903 年以前一直无法飞上天空)。但一旦突破临界点,它就会迎来爆发式增长,在短短 60 多年里,人类就从时速 20 英里的飞机进化到了载人火箭登月。然而到了 1970 年代中期,当波音 737 和 747 被设计出来后,航空技术就触碰到了物理和推进技术的天花板。50 年过去了,今天的飞机仅仅比 1975 年提升了 15% 的效率。
在学校上学最大的错误,就是在 S 曲线已经走向末端、进入边际收益递减阶段时,才去开始学习它。 一旦某项技术进入了停滞期,可能接下来的 100 年里都不会有实质性的突破。例如智能手机(iPhone),自 iPhone 6 或 7 以来,它的形态、厚度和电池技术已经很多年没有真正的质变了,它也已经处于 S 曲线的末端。所以,你应当去学习数字智能和数字资产。
主持人:那么传统职业呢?比如医生、律师、会计师?
Michael:不要去当外科医生、不要当律师、不要当会计师、也不要当司机。 因为这些工作本质上都是 AI 可以轻易替代的。你不需要去学习 AI 能够做到的技能,而是要学习如何向 AI 提出一个文明史上从未有人回答过的边缘问题。
对于内容创作者和普通劳动者,唯一能够构建的护城河,就是去追求那些极度困难且稀缺的事情。比如用 AI 将内容精准翻译并分发成 100 种语言。在科技爆发的时代,总会有一批天才在技术诞生的前 10 年里将其推向极致并名垂青史(如贝多芬之于钢琴,扎克伯格之于互联网)。你需要做的,就是在技术刚刚具备商业可行性的那一刻,精准定位那个“0 到 1”的机会,并全力以赴。
主持人:现在的年轻一代往往非常焦虑,因为没有暴富而感到挫败,甚至频繁更换职业。但 Strategy 已经运营了近 40 年。在当今这个急功近利的时代,长期主义还能带来竞争优势吗?
Michael:绝对可以。看看马斯克,他的所有业务都是环环相扣、层层叠加的:他解决了火箭发射和廉价轨道成本,然后就拥有了发射 Starlink 卫星的绝对优势,接着通过 Starlink 满足了全球的卫星互联网需求,同时将电池和超级充电网络应用在特斯拉上。
大自然中有一个非常优美的成长模型,叫做鹦鹉螺,它沿着斐波那契螺旋线向外不断生长,每一次生长都在前一次的外壳结构上进行延伸。这是自然界中在压力下生长的最稳定、最完美的方案。
最健康的成长战略,是永远在你已有的稳定基石上,自然地延伸和扩展功能。 当你的第二项业务与第一项业务毫无关联,仅仅因为它们都属于你时,你其实是在沙滩上建塔,是极不稳定的。世界上所有伟大的企业(标准石油、福特、波音、微软)都是建立在已有的忠实客户、分发网络或金融资产的基础之上的。
比如亚马逊(Amazon Prime),它顶着外界排山倒海的“亏本”质疑,坚持了整整十年来建设免费且极速的物流分发系统。等护城河彻底建好之后,他们仅仅通过一个简单的涨价通知(每月多收 10 美元),就凭空创造了每年 120 亿美元的净现金流,瞬间释放了 2500 亿美元的市值价值。
主持人:我听说你有一份给年轻人的“10 条黄金法则”,用于在当今社会建立强大的生活与职业根基,这背后有什么故事吗?
Michael:是的。当时我受邀参加法国里维埃拉一位亿万富翁的游艇鸡尾酒会。期间另一位刚喜得龙凤胎的亿万富翁走过来对我说:“Michael,我正在向身边最优秀的朋友们收集建议,准备在孩子们 21 岁生日时作为成人礼送给他们,你也写几条吧。” 于是我坐下来,认真凝练出了以下 10 条原则:
聚焦心智:专注精力,千万不要在年轻时盲目追逐每一个好主意,那会稀释和毁灭你的核心竞争力。
珍惜时间:时间是你最宝贵的、不可再生的资产。
训练心智:努力学习基础知识,广泛阅读,建立深厚、多元的文化和知识底蕴。
锻炼身体:如果你的身体虚弱,你将无法在残酷的竞争中生存下来。
学会独立思考:这个世界上的所有人、媒体和机器都试图洗脑你、让你相信他们想让你相信的事。你必须时刻保持清醒和判断力。
精选朋友:近朱者赤,近墨者黑。你终将变成你身边人的样子。多与积极、有才华、能启发你的人交往,远离那些消极、唱衰和失败的人。
精选环境:为你自己打造一个充满快乐、阳光的工作和生活空间,不要让自己陷入阴暗、丑陋和压抑的境地。
信守承诺:失信一次,终身难复。人们只会把资源投给那些绝对守信的人,守信与否往往决定了你在关键时刻的生死成败。
保持乐观与建设性:不论发生多么糟糕的事情,都要保持乐观。因为所有人都渴望与快乐、有建设性的人共事或交往。
改造世界:带着改造世界的使命感醒来。中本聪通过比特币赋予了全球 80 亿人真正的经济主权和完美的数字资产,这就是最伟大的改造。
主持人:迈克尔,我要替所有观众问一个最尖锐、也是评论区最关切的问题:你曾大声疾呼让大家“在必要时甚至卖掉一个肾来保留比特币”。但就在最近,你却在市场上出售了一部分比特币,这让很多信徒产生了动摇。你为什么不卖肾,反而卖了比特币?
Michael:这是一个极佳的问题,我很乐意澄清。首先要明确一件事:在整个人类历史上,除了处于非活跃状态的中本聪(拥有 100 多万个比特币)以外,没有任何人、没有任何实体持有的比特币比我们公司更多。 我们的公司持有高达 84.7 万个比特币。
我们之所以在几周前选择出售极少量的比特币,是为了粉碎市场上一个非常危险、几乎处于集体妄想状态的负面叙事。
当时市场上的做空者和怀疑论者制造了一种谣言:由于 Strategy 持有全球高达 4% 的比特币供应,我们已经与比特币系统深度绑定,以至于我们“永远无法出售”。他们声称一旦 Strategy 出售任何一枚比特币,整个比特币和 Strategy 的股价就会瞬间跌到零。基于这种荒谬的逻辑,做空者判定我们持有的 550 亿美元比特币资产一文不值,Strategy 将无法支付优先股股息,进而债务、信用和股权将陷入全面崩溃的“死亡螺旋”。
主持人:听起来就像是有人在对你们进行信用勒索。
Michael:没错。如果有人坚信你根本无法完成“后空翻”,并以此威胁要把你送进监狱时,最有效的反击方式就是当着他的面完成一次完美的后空翻。
比特币每天的交易额超过 200 亿美元,我们持有的 550 亿资产即使只卖掉极小一部分,也根本不会对市场价格产生任何实质性波动。为了打破这个“死亡螺旋”,我们在比特币大约 5.9 万至 6 万美元时,出售了足以支付优先股股息的比特币。结果呢?比特币的价格不降反升,谣言瞬间不攻自破。
这向市场和信用投资者证明了一点:我们的盈亏平衡点大约是 3.2% 的升值幅度。只要比特币每年升值超过 3.2%,我们就可以完全通过出售极少量的比特币来永久支付股息,而不需要去增发、稀释微策略的普通股股权。这让我们的股权和债权同时获得了理性且高溢价的交易表现,成功保护了所有的股东和信用投资者。出售比特币绝非我们的首要战略,我们只是借此商业化了数字信用市场的运行机制。
主持人:那么,你认为比特币的终极未来在哪里?对于一个只有几百美元投资额的 25 岁年轻人,除了购买 AI 订阅,他们该怎么面对未来的财富变局?
Michael:我预测比特币在未来 20 年里每年将保持约 30% 的升值速度,随后会放缓至每年 20%。它的表现将是标普 500 指数的 1.5 到 2 倍。如果你手头只有一点闲钱,除了雷打不动地每月花 20 美元购买最好的 AI 订阅来武装大脑之外,你多余的长期资金应当坚定地投入到数字资本(即比特币)中。
主持人:按照我们的传统,上一位嘉宾留下了一个不记名的问题给你:“你生命中坚信不疑、但可能从未对公众多谈,且 99% 的世界对此都不相信的一件事是什么?”
Michael:这是一个非常触动我的问题。回顾我的一生,在完成了大学教育后,对我影响最深远、也是 99% 的人都忽略的事情,是我在成年后独自深入学习研究了两个课题:
第一个是:实用的“应用统计学”。 尤其是纳西姆·塔勒布所写的全套书籍:《随机漫步的傻瓜》、《非对称风险》 以及《黑天鹅》。这些书彻底教会了我如何区分什么是真正有意义的数据,什么是误导性的随机噪音。在今天,这是 AI 绝对无法替你做出的决策。
第二个是:花时间通读威尔·杜兰特的巨著《文明的故事》。学校里教的历史大多是断章取义的精简版。当你作为一个心智成熟的成年人,将这 1.4 万页涵盖艺术、文化、政治、军事和技术的史书,完整、合成地通读一遍,你会对人类文明产生无与伦比的敬畏与智慧。
你会惊奇地发现:你在当今时代自认为伟大、全新且深刻的一切发现,其实早在 15 世纪的俄国或更早的文明中就已经被发现并重复了成百上千次了。 比如人们惊呼 1971 年尼克松放弃金本位是人类货币贬值的开端,但历史会冷酷地告诉你:在整个人类历史上,每一个国家、每一种法币,最终都会走向无休止的贬值和自我毁灭。
成年后重新学习历史与数学,会彻底击碎年轻人的傲慢,让你明白,你从来都不是人类历史上第一个遇到这些痛苦和挑战的人。前人早已为我们指明了突围的道路,这才是最强大的精神养分。
相关阅读:Michael Saylor最新长文:比特币不是钱,是数字资本,钱要在它上面盖
