阿联酋迪拜，2026年7月 – Cointelegraph Research与8lends发布了一份联合研究报告，关注欧洲中小型企业每年面临的大约390亿欧元融资缺口。
这份名为《中小企业私人信贷缺口：大多数RWA投资者遗漏了什么》的新报告，探讨了为何许多欧洲中小企业仍然难以从银行和大型私人信贷提供商处获得融资。该研究还探讨了当链上分发与受监管的承销以及可在当地强制执行抵押品索赔相结合时，链上私人信贷是否能够扩大中小企业贷款的获取渠道。
欧洲中小企业信贷短缺加剧
自全球金融危机以来，银行向小企业的贷款一直面临压力。2023年，在利率上升和经济不确定性的背景下，欧盟新增的中小企业贷款进一步下降了12%。
与此同时，对代币化现实世界资产的需求迅速增长。不包括稳定币在内，链上RWA从2024年1月约27亿美元增长到2026年4月的约300亿美元。其中，私人信贷约占61亿美元。
散户投资者的参与仍然有限。合格投资者规则和高昂的最低投资门槛将许多参与者排除在外，地理限制又构成了另一重障碍。例如，Centrifuge的ACRDX产品要求最低投资额为50万美元，并且仅限于非美国的合格投资者参与。
通向散户私人信贷的混合路径
这种结构化访问的混合模型将链上资本流与每笔贷款背后的受监管工作分离开来。投资者通过Base区块链上的智能合约为以USDC计价的机会提供资金。Maclear AG负责验证借款人、评估超过40项信用标准、在需要时检查抵押品并构建法律索赔权。
每笔获批贷款会获得从AAA到D的评级。抵押品可能包括房地产、车辆、工业设备、存货和现金储备。贷款协议中会明确资产细节，并酌情在相关的地方登记处进行记录。
当融资活动完全筹集到资金后，智能合约会将资本发送给借款人。随后的还款则会直接流入投资者的钱包。
出现逾期付款的贷款会进入30至60天的处置期。指定回购的头寸可能在60天后被回购，具体取决于回购提供商的财务实力。其他情况则会通过借款人所在地的法律体系启动抵押品回收程序。
8lends提供了该模型面向散户的一层。该平台分发由瑞士金融中介机构Maclear AG发起和承销的贷款，投资门槛低至100 USDC。
来自8lends平台的运营指标显示其稳步增长：
- 截至2026年6月，Maclear已发起约1.189亿欧元的中小企业贷款。
- 到2026年6月，Maclear更广泛的投资组合已向投资者返还了2740万欧元本金并分配了1040万欧元利息。
- 自2025年3月8lends推出以来，通过该平台已在链上分发了约1540万美元等值的USD/USDC交易量。
- 在这些链上交易量中，有579万USDC（占38%）已偿还。另有961万USDC仍处于活跃信贷状态。
- 8lends已为2，143名投资者提供服务，投资门槛为100 USDC起。
截至2026年6月，Maclear更广泛的贷款投资组合已返还了2740万欧元本金，并向投资者分配了另外1040万欧元利息。
代币化信贷的价值所在
代币记录了所有权并能快速结算交易。其经济价值取决于当借款人违约时，底层索赔权能否得到强制执行。
潜在投资者应审查贷款发起方、抵押品估值、还款服务方以及负责回收的机构。区块链记录显示了资金流向。法律文件则决定了在发生违约后投资者可以主张的权利。
Cointelegraph Research的完整摘要可在此处查阅。完整报告可通过该出版物获取。
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关于8lends
8lends是面向Maclear AG的散户Web3界面，Maclear AG是一家于2020年成立的瑞士注册金融中介机构，作为PolyReg成员在FINMA的监管下运营。8lends作为由Maclear发起和承销的贷款的分发和结算层。
它利用Web3基础设施使私人投资变得更简单、更透明、更易获取——无需银行业务的繁文缛节和不必要的中间环节。
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8lends公关经理
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