Bitcoin está cerrando el cuarto trimestre de 2025 con debilidad, lo que refuerza las preocupaciones de que la fase de corrección del mercado está lejos de terminar. Después de alcanzar un máximo de alrededor de $126,200 a principios de octubre, la criptomoneda principal ha caído en una tendencia a la baja sostenida, perdiendo el 30% de su valor de mercado al cierre de esta edición.
Desde ese pico, Bitcoin ha luchado por recuperar de manera decisiva el nivel de $92,000, y los repetidos rechazos a precios más altos destacan una demanda menguante y una creciente cautela entre los inversores. Cabe destacar que el analista de criptomonedas GugaOnChain advierte que el cierre trimestral deficiente podría extender la presión a la baja hasta principios de 2026, ya que tanto los datos on-chain como los indicadores de sentimiento apuntan a una continuación de las condiciones bajistas.
Los Indicadores de Capitulación Señalan que el Estrés del Mercado Permanecerá en 2026
Según GugaOnChain en la publicación de QuickTake del viernes, el indicador de Rendimiento del Precio Trimestral de BTC (BTC: Quarterly Price Performance) reporta un rendimiento negativo del cuarto trimestre de -19.15%, lo que sirve como base de esta perspectiva bajista. Además, varios indicadores clave de capitulación también sugieren que el mercado no está preparado para ningún tipo de recuperación alcista.
Por ejemplo, el Ratio de Ganancias de Salidas Gastadas (Spent Output Profit Ratio - SOPR) se sitúa actualmente por debajo de 1 en 0.99, lo que indica que los inversores están vendiendo Bitcoin con pérdidas, una característica común de las fases de mercado bajista. De manera similar, el MVRV de Titulares a Corto Plazo (MVRV-STH) permanece por debajo de 1 en 0.87, señalando que los titulares a corto plazo están en una situación de pérdidas significativas y son más propensos a la capitulación en este momento.
Reforzando aún más esta narrativa, GugaOnChain señala el elevado porcentaje de la oferta de Bitcoin en pérdidas, que actualmente se sitúa en 35.66%, lo que empuja a más titulares de BTC a posiciones de pérdidas significativas, reduciendo así la confianza y aumentando el estrés del mercado. Además de estas métricas, el Índice de Miedo y Codicia (Fear & Greed Index) ha caído a la zona de "miedo extremo" en 20, lo que sugiere un pesimismo generalizado y aversión al riesgo entre los participantes.
Indicadores de Confirmación del Mercado Bajista
Más allá de las métricas de capitulación, GugaOnChain destaca indicadores de confirmación adicionales que sugieren que los riesgos a la baja seguirán siendo dominantes a corto plazo. Uno de estos indicadores, la Tasa de Crecimiento de la Capitalización de Mercado (Market Cap Growth Rate), medida por la brecha de la media móvil de 30 días frente a la de 365 días, es firmemente negativo en -11.65%, lo que apunta a una contracción del crecimiento del mercado en lugar de una expansión.
Los flujos institucionales también reflejan una confianza decreciente. Los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. registraron salidas netas de $825.7 millones entre el 18 y el 24 de diciembre de 2025, lo que destaca el apetito institucional reducido mientras persisten las luchas de precios del Q4. Mientras tanto, la Brecha de Prima de Coinbase (Coinbase Premium Gap) se ha mantenido negativa en –66.11, lo que señala una demanda más débil de los inversores con sede en EE.UU. en comparación con los mercados extranjeros.
Al evaluar juntas estas varias métricas, GugaOnChain concluye que es probable que el mercado de criptomonedas permanezca en una fase bajista durante los próximos dos o tres meses. Por lo tanto, los inversores deberían anticipar más correcciones en el primer trimestre de 2026 hasta que las señales de capitulación disminuyan y la demanda se estabilice.
Al cierre de esta edición, Bitcoin cotiza a $87,436, lo que refleja una ligera pérdida del mercado del 0.42% en el último día.
