GENIUSGiá Genius

Bộ Tài chính Hoa Kỳ (Mỹ) đã công bố dự thảo quy định chi tiết thực thi Đạo luật GENIUS, tập trung vào việc kiểm soát việc phát hành stablecoin thanh toán. Dự thảo xác định thời điểm phát hành là khi token được chuyển giao lần đầu tiên cho một bên khác, chứ không phải lúc tạo kỹ thuật. Việc phát hành được coi là diễn ra tại Mỹ nếu nhà phát hành hoặc người nhận ở Mỹ tại thời điểm chuyển giao, với tiêu chí xác định dựa trên vị trí thực tế. Đạo luật cấm phát hành stablecoin tại Mỹ mà không có giấy phép liên bang hoặc tiểu bang phù hợp, dự kiến có hiệu lực từ 18/01/2027. Tuy nhiên, thị trường vẫn mở cửa cho các nhà phát hành nước ngoài nếu họ đáp ứng các yêu cầu nhất định, như có khung pháp lý tương đương và đăng ký với OCC. Các công ty nước ngoài có thể tránh bị coi là phát hành tại Mỹ nếu có các biện pháp xác minh vị trí người dùng hợp lý. Dự thảo cũng mở rộng trách nhiệm có thể bao gồm các sàn giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường tham gia vào đợt phát hành hoặc phân phối ban đầu. Ngay cả airdrop (phân phối miễn phí) cho người dùng Mỹ cũng có thể bị coi là hành vi phát hành. Từ tháng 7/2028, các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số tại Mỹ về cơ bản không được phép cung cấp stablecoin do các tổ chức không được cấp phép phát hành. Bộ Tài chính đang xin ý kiến về nhiều vấn đề, bao gồm cách xử lý stablecoin được "bao bọc" (wrapped) hoặc chuyển qua cầu nối (bridge), cũng như xem xét các phương án siết chặt hoặc nới lỏng quy định. Thời gian đóng góp ý kiến công khai là 60 ngày sau khi dự thảo được đăng trên Công báo Liên bang.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố dự thảo quy định chi tiết cho việc phát hành và lưu thông stablecoin thanh toán, thực thi Đạo luật GENIUS. Theo đó, từ ngày 18/1/2027, việc phát hành stablecoin tại Mỹ sẽ yêu cầu giấy phép liên bang hoặc tiểu bang. Dự thảo mở ra thời gian lấy ý kiến công chúng 60 ngày, kết thúc vào 19/10/2026. Các quy định riêng được đặt ra cho nhà phát hành nước ngoài, yêu cầu họ phải tuân thủ lệnh của cơ quan Mỹ và có chế độ giám sát tương đương. Từ ngày 18/7/2028, sẽ cấm hoàn toàn việc cung cấp stablecoin từ các tổ chức không được cấp phép cho người dùng Mỹ. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nhấn mạnh mục tiêu của các quy tắc là tạo ra sự chắc chắn về mặt pháp lý, thúc đẩy đổi mới và củng cố vị thế của đồng đô la. Phân tích từ góc độ AI cho rằng động thái này có thể dẫn đến sự phân mảnh thị trường, khi một số thanh khoản toàn cầu chuyển sang các khu vực có quy định lỏng lẻo hơn, tương tự như kinh nghiệm của EU với MiCA.

Giám đốc Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) Jonathan Gould cho biết cơ quan này sẽ ban hành quy định cuối cùng liên quan đến việc thực thi luật stablecoin thanh toán (GENIUS) vào tháng 11. Phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Blockchain Wyoming, ông Gould cho biết sau đề xuất thực thi Đạo luật GENIUS, OCC sẽ công bố các quy tắc hoàn thiện trước thời điểm luật có hiệu lực vào tháng 1/2027. OCC đã xem xét phản hồi từ ngành công nghiệp tiền mã hóa sau khi công bố dự thảo quy định hồi tháng 2. Đạo luật GENIUS, được ký thành luật vào tháng 7/2025, nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý cho stablecoin thanh toán tại Mỹ, yêu cầu nhiều cơ quan như OCC, Bộ Tài chính, FDIC và Fed ban hành quy định. Mặc dù OCC đã đưa ra đề xuất chi tiết, các cơ quan quản lý chỉ có thời gian đến ngày 18/1 để hoàn thiện quy định, việc chậm trễ có thể dẫn đến sự không chắc chắn về mặt pháp lý cho các tổ chức phát hành stablecoin.

Giám đốc Cơ quan Giám sát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) Jonathan Gould tuyên bố cơ quan này sẽ công bố các quy tắc cuối cùng để thực thi luật stablecoin thanh toán GENIUS vào tháng 11. Phát biểu tại Hội nghị Blockchain Wyoming, ông cho biết OCC đã xem xét phản hồi từ ngành công nghiệp tiền mã hóa sau khi đưa ra dự thảo quy tắc vào tháng 2 và dự kiến sẽ bắt đầu xử lý đơn đăng ký từ các tổ chức phát hành stablecoin vào năm 2027. Luật GENIUS, được ký vào tháng 7/2025, nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý cho stablecoin thanh toán tại Mỹ và yêu cầu các cơ quan liên quan như OCC, Bộ Tài chính, FDIC và Fed xây dựng các quy định thực thi. OCC đã công bố một dự thảo quy tắc dài 376 trang vào tháng 2. Các cơ quan có thời gian đến ngày 18/1/2027 để hoàn tất các quy định trước khi luật chính thức có hiệu lực. Một số cơ quan đã công bố dự thảo và lấy ý kiến công chúng nhưng chưa đưa ra quy tắc cuối cùng, dẫn đến sự thiếu chắc chắn về mặt pháp lý cho các tổ chức phát hành stablecoin.

Vào thứ Tư, Ủy ban Ổn định Tiền tệ Wyoming đã thông qua việc tích hợp Chainlink Proof of Reserve (Bằng chứng Dự trữ) để công bố dữ liệu được xác minh về tài sản dự trữ cho đồng stablecoin Frontier (FRNT) trên blockchain gần như thời gian thực. Động thái này đưa FRNT, đồng stablecoin do tiểu bang phát hành, vượt xa yêu cầu tiết lộ thông tin hàng tháng tối thiểu theo Đạo luật GENIUS liên bang. Network Firm, một bên kiểm toán độc lập, xác minh dự trữ và tổng cung FRNT theo tiêu chuẩn AICPA. Mạng oracle Chainlink sau đó xuất bản dữ liệu đã được xác minh này lên blockchain và cập nhật liên tục. Cách tiếp cận này nhằm lấp đầy khoảng trống thông tin giữa các báo cáo chính thức. FRNT, được ra mắt vào tháng 1 và là đồng stablecoin đầu tiên do một tiểu bang Hoa Kỳ phát hành, được hỗ trợ bởi USD và trái phiếu kho bạc ngắn hạn Hoa Kỳ. Lợi nhuận từ các tài sản dự trữ này được chuyển vào chương trình hỗ trợ trường học của Wyoming. Ngoài ra, Wyoming đang phát triển tính năng thứ hai của Chainlink là Proof of Reserve Secure Mint, nhằm ngăn chặn việc đúc token FRNT mới nếu dự trữ được xác minh không đủ để hỗ trợ tổng cung token, qua đó ngăn chặn các cuộc tấn công in tiền không giới hạn. Quyết định này được đưa ra sau khi Wyoming chuyển FRNT từ LayerZero sang giao thức Chainlink CCIP vào tháng 8 để làm giải pháp kết nối cross-chain duy nhất.