Ethena(ENA) Đầu tư thường xuyên

Mặc dù stablecoin tổng hợp USDe của Ethena được niêm yết trên sàn HTX vào ngày 30/1, đồng token ENA của giao thức này vẫn lao dốc và chạm mức thấp kỷ lục 0,1484 USD. Nguyên nhân đến từ áp lực bán hàng loạt từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, cùng với việc mở khóa token liên tục, khiến nhu cầu mua không đủ mạnh. Dù một số cá voi lớn đang tích trữ và staking ENA, biểu đồ giá vẫn duy trì xu hướng giảm mạnh. Tỷ lệ nguồn cung có lãi của ENA liên tục dưới 10% từ giữa tháng 11 và nhiều ngày gần đây chạm mức dưới 1%, cho thấy một đáy cục bộ. Tuy nhiên, điều này cũng báo hiệu các nhà đầu tư có thể phải chịu cảnh lỗ thêm nhiều tuần hoặc vài tháng nữa, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tiền điện tử toàn cầu đang biến động và Bitcoin có nguy cơ giảm sâu. Trái ngược với hiệu suất yếu kém của ENA, bản thân giao thức Ethena vẫn hoạt động ổn định, với USDe duy trì neo giá 1 USD ngay cả trong thời điểm thị trường sụp đổ ngày 10/10.

Arthur Hayes chuyển khoảng 3,63 triệu ENA (trị giá ~487.000 USD) tới Galaxy và Binance, nhưng thị trường không có phản ứng bán mạnh. Thay vào đó, lệnh mua tích cực đã hấp thụ lượng cung mới này một cách hiệu quả. Về kỹ thuật, ENA vẫn giao dịch trong một kênh hồi quy giảm trên biểu đồ 4 giờ, với giá dao động quanh vùng hỗ trợ quan trọng 0,130–0,132 USD. Mặc dù xu hướng tổng thể vẫn điều chỉnh, nhưng động lực giảm đang chậm lại và áp lực thanh khoản từ các vị thế bán khống dày đặc ở phía trên có thể khuếch đại một đợt bật tăng nếu giá vượt lên. Tóm lại, thị trường đang hấp thụ thanh khoản tốt, và khả năng ENA ổn định và phục hồi là có cơ sở thay vì giảm sâu hơn.

Giá Ethena (ENA) hiện đang dao động trong khoảng từ $0.095 (hỗ trợ) đến $0.119 (kháng cự) trên khung thời gian 4 giờ. Tại thời điểm viết bài, ENA giao dịch quanh mức $0.1015 với vốn hóa thị trường là 863,81 triệu USD. Khối lượng giao dịch hàng ngày tăng hơn 23%, đạt 83,92 triệu USD. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy động lực giảm giá đang gia tăng. Đường MACD và tín hiệu nằm dưới đường 0, ám chỉ xu hướng giảm. Chỉ số CMF ở mức -0.27 cho thấy áp lực bán mạnh và dòng tiền đang chảy ra khỏi tài sản. Chỉ số RSI hàng ngày ở 42.12, cho thấy áp lực bán mạnh hơn mua, nhưng chưa vào vùng quá bán. Giá trị BBP là -0.0004 cho thấy lực giảm giá rất yếu và thị trường đang trong trạng thái tích lũy. Một sự phá vỡ trên mức kháng cự $0.119 có thể báo hiệu một đợt tăng giá, trong khi việc giảm xuống dưới hỗ trợ $0.095 có thể kéo giá xuống các mức thấp hơn.

Hiệu suất của Ethena (ENA) trong quý 1/2026 suy yếu đáng kể với doanh thu giao thức giảm 32% xuống 65,06 triệu USD và tổng giá trị bị khóa (TVL) giảm 130 triệu USD, phản ánh hoạt động trên chuỗi giảm và dòng vốn rút ra liên tục. Mặc dù lợi nhuận gộp có cải thiện nhẹ nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với các quý trước, và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày giảm xuống mức thấp nhất từ tháng 12. Tuy nhiên, áp lực mua trên thị trường giao ngay lại tăng lên, với dòng tiền ròng dương 303.000 USD trong 24 giờ và tích lũy 3,41 triệu USD trong 3 ngày, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang mua vào. Dù tích lũy có thể hạn chế đà giảm giá, sự phục hồi vẫn phụ thuộc vào cải thiện các chỉ số cốt lõi như doanh thu và người dùng.

Mặc dù một số tín hiệu on-chain cho thấy ENA đang bị định giá thấp và có sự tích lũy từ người nắm giữ, đồng tiền này vẫn đối mặt với rủi ro bán tháo đáng kể. Giá ENA giảm mạnh vào đầu tháng 4, và xu hướng dài hạn vẫn được xem là giảm giá. Hầu hết nhà đầu tư đang ở trong tình trạng thua lỗ nặng, với giá thực tế ($0.373) cao hơn nhiều so với giá thị trường ($0.08). Tỷ lệ supply-in-profit chỉ ở mức 0.018%. Mặc dù tỷ lệ tích lũy của người nắm giữ là 74% và tuổi coin trung bình tăng cho thấy sự tích lũy dài hạn, hoạt động mạng lại yếu với địa chỉ hoạt động hàng ngày ở mức thấp nhất trong 6 tháng. Trong bối cảnh Bitcoin vẫn trong xu hướng giảm, bất kỳ đợt phục hồi giá nào của ENA cũng có thể bị bán tháo mạnh khi các holder tìm cách chốt lời hoặc thoát vốn khi hòa vốn. Nhà đầu tư nên thận trọng vì xu hướng giảm có thể chưa kết thúc.