CAPSGiá Ternoa

Cuộc khủng hoảng hạ tầng AI đang leo thang giữa các gã khổng lồ công nghệ. Theo các nguồn tin, từ khoảng tháng 3, Google đã thông báo với Meta rằng họ không thể đáp ứng toàn bộ nhu cầu sử dụng mô hình Gemini và áp dụng giới hạn sử dụng, gây ra sự chậm trễ cho một số dự án AI nội bộ của Meta. Cả hai công ty từ chối bình luận. Tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán (compute) buộc Google phải đẩy nhanh việc mở rộng, bao gồm ký hợp đồng thuê năng lực tính toán trị giá 920 triệu USD mỗi tháng với SpaceX của Elon Musk. Giám đốc điều hành Google Sundar Pichai thừa nhận hạn chế về compute đang ảnh hưởng đến doanh thu đám mây. Meta, một trong những khách hàng doanh nghiệp lớn nhất của Google, bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Công ty này sử dụng Gemini cho nhiều mục đích như kiểm duyệt nội dung, chatbot hỗ trợ và phát triển mã nguồn. Để giảm phụ thuộc, Meta đang đẩy mạnh chuyển sang sử dụng mô hình tự phát triển như Muse Spark và tăng cường đầu tư vào hạ tầng data center riêng. Sự việc cho thấy áp lực ngày càng tăng từ khối lượng công việc suy luận (AI inference) sau khi mô hình được huấn luyện, trở thành một trong những thách thức lớn nhất của ngành, bất chấp hàng trăm tỷ USD đã được đổ vào chip và trung tâm dữ liệu.

Luồng vốn luân chuyển không cho thấy dấu hiệu rõ ràng về một chu kỳ altcoin rộng khắp. Chu kỳ này có vẻ khác biệt, với dữ liệu on-chain chỉ ra rằng altcoin đang thể hiện kém nhất so với Bitcoin (BTC) trong lịch sử. Điều này cho thấy thanh khoản không lan tỏa khắp thị trường altcoin mà đang luân chuyển vào một số lĩnh vực được tin tưởng cao, trong khi hầu hết tài sản vẫn tụt hậu so với BTC. Khoảng 40% altcoin vẫn giao dịch dưới mức đỉnh mọi thời đại, dù tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng 4% trong quý 3. Tỷ lệ ETH/BTC tăng trong thị trường biến động có thể là tín hiệu sớm cho một chu kỳ altcoin, nhưng hiệu suất yếu kém của altcoin so với Bitcoin đặt ra câu hỏi: Liệu chu kỳ này có khác biệt, khi thanh khoản chỉ chảy vào một vài tài sản chính? Các chuyên gia khuyên nhà đầu tư nên "chọn lọc". Các tài sản vốn hóa lớn như Ethereum (ETH) và Solana vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cũ. Trong khi đó, TVL trên Robinhood Chain tăng vọt >150% trong 24 giờ, cho thấy vốn đang đổ vào các câu chuyện đầu tư có độ tin cậy cao thay vì các altcoin vốn hóa lớn nói chung. Sức mạnh gần đây của ETH có thể chỉ là kỹ thuật, và áp lực lên các altcoin vốn hóa lớn có thể tiếp tục nếu thanh khoản vẫn chọn lọc.