Những điểm chính

  • Quyết định mở quyền truy cập vào ETF tiền mã hóa spot của Vanguard đánh dấu một sự thay đổi lớn so với lập trường chống tiền mã hóa trước đây và mang đến cho hơn 50 triệu khách hàng một con đường được quy định để tiếp cận các tài sản kỹ thuật số.

  • Công ty sẽ cho phép giao dịch các ETF của bên thứ ba được phê duyệt gắn với BTC, ETH, XRP và SOL trong khi tránh các memecoin hoặc token không được quy định và chọn không ra mắt các sản phẩm tiền mã hóa riêng.

  • Động thái này mang lại sự hợp pháp hóa thể chế đáng kể cho tiền mã hóa và cho thấy ngay cả các nhà quản lý tài sản truyền thống bảo thủ cũng không thể bỏ qua nhu cầu bền vững đối với việc tiếp cận có quy định với các tài sản kỹ thuật số.

  • Việc Vanguard chấp nhận tiền mã hóa phản ánh một xu hướng thể chế rộng lớn hơn. Các tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Fidelity và Bank of America đã tích hợp các sản phẩm tiền mã hóa như một phần của các dịch vụ đầu tư đa dạng.

Trong một động thái thúc đẩy lớn cho các tài sản kỹ thuật số, Vanguard sắp cấp quyền truy cập vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiền mã hóa spot cho cơ sở khách hàng lớn của mình. Động thái này mang đến cho hơn 50 triệu nhà đầu tư một điểm tiếp cận thuận tiện và bổ sung tính hợp pháp thể chế cho các loại tiền mã hóa. Quyết định hỗ trợ các sản phẩm tiền mã hóa được quy định của Vanguard cho thấy loại tài sản này đã trưởng thành như thế nào.

Sự thay đổi này có thể góp phần tạo ra sự quan tâm rộng rãi hơn đến tiền mã hóa và có thể ảnh hưởng đến cách một số nhà đầu tư đánh giá các lựa chọn danh mục đầu tư của họ. Khi một trong những công ty bảo thủ nhất trong lĩnh vực tài chính truyền thống mở rộng quyền truy cập vào các tài sản kỹ thuật số, thị trường rộng lớn hơn có thể xem tiền mã hóa như một phần được chấp nhận và ổn định hơn trong các chiến lược đầu tư đa dạng hóa.

Bài viết này thảo luận về các ETF tiền mã hóa hiện có sẵn thông qua Vanguard, lý do tại sao sự thay đổi trong chính sách của Vanguard lại quan trọng, nó phản ánh xu hướng thể chế rộng lớn hơn như thế nào và động thái này có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa toàn cầu ra sao.

Vanguard đang thay đổi chính xác điều gì?

Vanguard đã thay đổi chính sách tránh xa các ETF tiền mã hóa. Nhà quản lý tài sản giờ đây sẽ cho khách hàng của mình quyền truy cập vào các ETF tiền mã hóa của bên thứ ba và các quỹ tương hỗ đầu tư vào các loại tiền mã hóa cơ bản được lựa chọn. Chúng bao gồm Bitcoin (BTC), Ether (ETH), XRP (XRP) và Solana (SOL). Các sản phẩm này được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền mã hóa được quy định, giống như các ETF được hỗ trợ bởi vàng.

Tính đến đầu tháng 12 năm 2025, Vanguard sẽ không tự phát hành các ETF hoặc quỹ tương hỗ tiền mã hóa riêng. Cách tiếp cận của công ty phù hợp với chính sách cung cấp nhưng không tạo ra các ETF vàng. Họ sẽ không cung cấp các sản phẩm liên kết với memecoin hoặc token không được quy định, mà họ tiếp tục coi là quá đầu cơ cho nền tảng của mình.

Trong một tư vấn khách hàng, Vanguard lưu ý rằng các ETF được chọn đã chịu được sự biến động của thị trường, hoạt động như dự định và duy trì tính thanh khoản. Các tài nguyên giáo dục của Vanguard tiếp tục mô tả tiền mã hóa là một loại tài sản có tính biến động cao và nhấn mạnh rằng đầu tư mang theo rủi ro.

Theo một phát ngôn viên của Vanguard, công ty phục vụ hàng triệu nhà đầu tư với nhu cầu và hồ sơ rủi ro đa dạng và nhằm mục đích cung cấp một nền tảng môi giới cho khách hàng khả năng đầu tư vào các sản phẩm họ chọn.

Eric Balchunas, một nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg, đã trích dẫn Vanguard về cách các ETF đã hoạt động như thiết kế qua nhiều giai đoạn biến động.

Tại sao sự thay đổi chính sách của Vanguard là một vấn đề lớn

Sự thay đổi chính sách này của Vanguard có khả năng tác động đến các chiến lược cốt lõi và lợi nhuận dài hạn cho hàng triệu nhà đầu tư. Sự thay đổi này cũng có thể định nghĩa lại khả năng tiếp cận và cấu trúc của các danh mục đầu tư đa dạng phổ biến.

Quy mô cơ sở khách hàng của Vanguard

Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2025, Vanguard đang cung cấp 224 quỹ tại Mỹ, bao gồm các danh mục niên kim biến đổi, và 228 quỹ trên thị trường quốc tế.

Việc cung cấp ETF tiền mã hóa trên một nền tảng rộng lớn như vậy sẽ có hai hậu quả chính:

  • Nó mở rộng số lượng nhà đầu tư có thể tiếp cận giá tiền mã hóa mà không cần rời khỏi các dịch vụ môi giới thông thường.

  • Nó báo hiệu rằng các dịch vụ tiền mã hóa được quy định đang trở nên khó để các công ty tài chính lớn bỏ qua.

Hành động của Vanguard được coi là một bước đi thận trọng ban đầu hơn là sự chấp nhận đầy đủ. Công ty lưu ý rằng tính khả dụng thông qua Vanguard có thể dẫn đến nhu cầu nhiều hơn đối với BTC và các tài sản nổi bật khác.

Điều này không ngụ ý rằng hơn 50 triệu cá nhân sẽ ngay lập tức mua ETF tiền mã hóa. Tiếp cận không đồng nghĩa với đầu tư. Tuy nhiên, nó làm giảm các rào cản cho các nhà đầu tư quan tâm muốn có quyền truy cập được quy định vào ETF tiền mã hóa.

Bạn có biết? ETF tiền mã hóa cho phép nhà đầu tư tiếp cận mức giá của tài sản kỹ thuật số mà không cần nắm giữ trực tiếp các đồng tiền. Chúng theo dõi tiền mã hóa và cung cấp một cách có quy định để tham gia thị trường tiền mã hóa thông qua các tài khoản môi giới quen thuộc thay vì ví tiền mã hóa hoặc sàn giao dịch.

Một sự thay đổi mạnh mẽ từ 'quá đầu cơ cho hưu trí'

Cho đến đầu năm 2025, Vanguard là một nhà phê bình công khai tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Cựu CEO Tim Buckley thường lập luận rằng ETF Bitcoin spot "không thuộc về... trong một danh mục đầu tư dài hạn" cho những người tiết kiệm hưu trí và mô tả Bitcoin là "quá biến động", "không phải là nơi lưu trữ giá trị" và một "tài sản đầu cơ".

Năm 2024, Buckley tuyên bố rằng Vanguard sẽ không hỗ trợ các sản phẩm tiền mã hóa cho đến khi Bitcoin thay đổi như một loại tài sản.

Xét từ góc độ này, sự thay đổi chính sách hiện tại dưới sự quản lý mới nổi bật. Nó phản ánh một phản ứng tích cực với nhu cầu liên tục của khách hàng khi các nhà đầu tư của Vanguard chứng kiến các đối thủ cạnh tranh như BlackRock và Fidelity nhận được dòng tiền đáng kể vào các ETF Bitcoin spot.

ETF Bitcoin vật lý của BlackRock đã làm nên lịch sử vào ngày 1 tháng 3 bằng cách đạt 10 tỷ USD tài sản quản lý. Nó thiết lập kỷ lục mới là ETF nhanh nhất đạt được cột mốc đó. Chưa đầy ba tuần sau, Quỹ ủy thác iShares Bitcoin Trust ETF đã leo cao hơn nữa và nắm giữ 15,9 tỷ USD tài sản quản lý.

Những con số này minh họa cách các ETF tiền mã hóa đã hoạt động trong giai đoạn áp dụng ban đầu của chúng. Chúng cung cấp thanh khoản hàng ngày và tích hợp vào các quy trình danh mục đầu tư tiêu chuẩn bất chấp sự biến động của các tài sản cơ bản.

Theo một báo cáo của Bloomberg, người đứng đầu mảng môi giới và đầu tư của Vanguard cho biết các ETF và quỹ tương hỗ tiền mã hóa đã hoạt động chính xác như dự định. Chúng tiếp tục hoạt động trơn tru ngay cả trong các thời kỳ biến động thị trường đáng kể. Hunter Rogers, đồng sáng lập giao thức lợi suất Bitcoin toàn cầu TeraHash, nói: "Đương nhiên, điều đó có thể đẩy nhanh việc hợp pháp hóa hơn nữa tiền mã hóa như một phần của danh mục đầu tư đa dạng."

Bạn có biết? ETF tiền mã hóa có thể giao dịch trên các sàn giao dịch lớn giống như cổ phiếu hoặc ETF vàng. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua hoặc bán chúng trong giờ giao dịch và hưởng lợi từ tính thanh khoản trong ngày.

Cách động thái của Vanguard phù hợp với xu hướng thể chế rộng lớn hơn

Sự thay đổi của Vanguard phù hợp với một xu hướng rộng lớn hơn vào cuối năm 2025:

  • Bank of America đã mở rộng quyền truy cập tiền mã hóa cho các khách hàng quản lý tài sản của mình, với các phân tích nội bộ khuyến nghị phân bổ khiêm tốn 1%-4% cho các nhà đầu tư phù hợp có nhận thức về rủi ro.

  • ETF Bitcoin spot đã thu hút hàng chục tỷ USD tổng dòng tiền vào kể từ đầu năm 2024 và nằm trong số những lần ra mắt ETF thành công nhất từ trước đến nay. Hiệu suất của chúng xác nhận nhu cầu bền vững từ cả nhà đầu tư cá nhân và thể chế.

Những phát triển này cho thấy một số nhà đầu tư đang bắt đầu coi tiền mã hóa như các khoản phân bổ chủ đề tiềm năng. Việc mở rộng quyền truy cập cũng có thể làm tăng biến động giá trong các sự kiện kinh tế lớn, vì các khoản đầu tư ETF sẽ mang quan điểm thị trường thông thường vào giao dịch tiền mã hóa.

Bạn có biết? Việc áp dụng thể chế đối với ETF tiền mã hóa đã tăng vọt vì chúng phù hợp với các khuôn khổ thân thiện với tuân thủ. Các quỹ hưu trí, nhà quản lý tài sản và nền tảng tư vấn có thể tiếp cận tiền mã hóa mà không cần xây dựng các hệ thống lưu ký tương thích.

Cách quyền truy cập ETF tiền mã hóa của Vanguard có thể tác động đến thị trường

Quyết định cung cấp quyền truy cập vào ETF tiền mã hóa của Vanguard có thể ảnh hưởng đến cách các nhà đầu tư bán lẻ và thể chế tiếp cận hệ sinh thái tiền mã hóa. Động thái này cũng có thể thay đổi động lực thị trường và tính thanh khoản trên các tài sản kỹ thuật số lớn.

  • Thị trường tiền mã hóa có thể phản ứng khi khách hàng của Vanguard khám phá các tùy chọn ETF mới.

  • Động thái này có thể thu hút thêm sự chú ý từ các nhà đầu tư chọn phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào ETF tiền mã hóa.

Tuy nhiên, nhiều khách hàng của Vanguard là những người tiết kiệm hướng đến hưu trí bảo thủ, những người có thể không chào đón sự biến động liên quan đến tiền mã hóa. Đối với những khách hàng sẵn sàng đầu tư vào ETF tiền mã hóa, việc thêm các tài sản này vào danh mục đầu tư của họ có thể mở rộng các lựa chọn có sẵn.