Cuộc trò chuyện với người sáng lập Quỹ Đầu tư lĩnh vực AI: Quên đi câu chuyện giả tạo về lợi nhuận gấp trăm lần, nhìn nhận thế nào về tài sản Crypto x AI?
Khách mời: Austin Barack, người sáng lập Relayer Capital, một quỹ đầu tư tài sản kỹ thuật số tập trung vào lĩnh vực AI.
Trọng tâm của cuộc thảo luận là tiềm năng của các tài sản Crypto x AI, bỏ qua những câu chuyện tăng giá hàng trăm lần. Austin nhấn mạnh AI đang tạo ra khối lượng dữ liệu người dùng chưa từng có, làm nổi bật các lĩnh vực then chốt: AI bảo mật, cung cấp dữ liệu, điện toán suy luận, đào tạo phi tập trung và cơ sở hạ tầng Agent.
Các dự án được phân tích sâu:
1. **Venice (VVV & DM):** Nền tảng AI riêng tư với 3 triệu người dùng. Cơ chế token DM như một "quyền lợi vĩnh viễn" cấp hạn mức tính toán miễn phí hàng ngày, được định giá tương tự trái phiếu doanh nghiệp. Austin cho rằng cả doanh thu và định giá của Venice đều bị đánh giá thấp so với tốc độ tăng trưởng.
2. **Grass:** Thu thập và bán tập dữ liệu chất lượng cao để đào tạo mô hình AI. Với doanh thu hàng năm ước tính ~50-80 triệu USD và tốc độ tăng trưởng ba chữ số, định giá 4 tỷ USD (khoảng 5-8 lần doanh thu) được coi là rất hợp lý.
3. **NEAR:** Được đánh giá cao cho trải nghiệm hoán đổi xuyên chuỗi (cross-chain swap) và vai trò cơ sở hạ tầng quan trọng cho Agent, định vị độc đáo trong hệ sinh thái L1.
4. **Akash:** Thị trường GPU phi tập trung, đang tìm thấy sự phù hợp sản phẩm-thị trường thực sự.
Austin cũng thảo luận về khung phân tích "dòng giá trị token ròng", nhấn mạnh câu hỏi cốt lõi: người nắm giữ token có thực sự thu được giá trị từ doanh nghiệp tạo ra hay không, thay vì chỉ tập trung vào cơ chế như mua lại và đốt token.
Kết luận, ông lạc quan rằng thị trường hiện tập trung dòng tiền vào một nhóm nhỏ các dự án chất lượng có cơ sở cơ bản mạnh mẽ (như Venice, Grass, NEAR, AERO), giúp các nhà đầu tư dễ dàng đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng 3-10 lần thay vì theo đuổi các câu chuyện tăng trưởng phi thực tế.
marsbit05/26 02:00
