Quyết định giảm lãi suất bấp bênh của Fed, nhưng 'vùng yếu' của Bitcoin vẫn kìm giá BTC dưới 100.000 USD
Fed đã phê chuẩn mức cắt giảm 0.25% trong sự chia rẽ nội bộ, nhưng lo ngại về lạm phát và kỳ vọng tăng trưởng chậm lại, cùng với dữ liệu từ Glassnode cho thấy 'vùng yếu' của BTC, có thể tiếp tục cản trở việc vượt ngưỡng 100.000 USD.
Vào thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Hoa Kỳ (FOMC) đã phê chuẩn việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần cắt giảm thứ ba trong năm, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường. Tiếp nối biểu hiện giá trước quyết định FOMC, Bitcoin đã từng vượt mốc 94.000 USD vào thứ Hai, tuy nhiên, cách mô tả diều hâu của giới truyền thông về đợt cắt giảm này phản ánh sự chia rẽ rõ rệt trong nội bộ Fed về hướng đi của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ và triển vọng kinh tế.
Xét rằng việc cắt giảm lãi suất trong tuần này được dán nhãn "diều hâu", giá Bitcoin có thể phải đối mặt với hiệu ứng "bán ra khi có tin tức" và tiếp tục dao động trong biên độ cho đến khi có động lực thị trường mới xuất hiện.
CNBC báo cáo rằng kết quả bỏ phiếu "9 trên 3" của Fed cho thấy rõ ràng các thành viên ủy ban vẫn lo ngại về tính dai dẳng của lạm phát, đồng thời tốc độ tăng trưởng kinh tế và các bước giảm lãi suất trong tương lai có thể chậm lại vào năm 2026.
Phân tích từ Glassnode cho thấy, BTC hiện vẫn bị mắc kẹt trong vùng cấu trúc yếu dưới 100.000 USD, với xu hướng giá bị giới hạn giữa cơ sở chi phí ngắn hạn là 102.700 USD và "giá trị thị trường thực" là 81.300 USD.
Dữ liệu từ Glassnode tiết lộ thêm rằng các điều kiện trên chuỗi tiếp tục suy yếu, nhu cầu thị trường kỳ hạn giảm và áp lực bán hàng liên tục tồn tại, cùng nhau tạo thành môi trường thị trường cản trở việc BTC vượt qua cột mốc 100.000 USD.
Điểm chính:
Vùng cấu trúc yếu của BTC khiến thị trường rơi vào thế bế tắc dưới 100.000 USD, đồng thời không mở rộng được các khoản lỗ đã thực hiện.
Lỗ đã thực hiện đã tăng lên 555 triệu USD mỗi ngày, mức cao nhất kể từ sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022.
Việc phân phối quy mô lớn từ những người nắm giữ dài hạn (trên một năm) đã chốt lời, cùng với tâm lý chốt lời từ những người mua ở đỉnh, đã cản trở việc tái vượt qua cơ sở chi phí của những người nắm giữ ngắn hạn.
Chính sách giảm lãi suất của Fed có thể không mang lại sự thúc đẩy đáng kể cho giá BTC trong thời gian gần.
Thời gian để BTC trở lại mốc 100.000 USD không còn nhiều
Theo phân tích của Glassnode, việc BTC không thể vượt qua mốc 100.000 USD phản ánh một áp lực cấu trúc ngày càng khắc nghiệt: thời gian đang chống lại phe mua. Giá càng ở lâu trong vùng yếu này, thì tổn thất chưa thực hiện tích lũy càng nhiều, khả năng buộc các nhà đầu tư phải bán ra càng lớn.
Tổn thất chưa thực hiện tương đối (đường trung bình động 30 ngày) đã tăng lên 4.4%, chấm dứt thời kỳ ổn định kéo dài hai năm dưới 2%, cho thấy thị trường đang chuyển sang môi trường áp lực cao hơn. Ngay cả khi Bitcoin phục hồi từ mức đáy ngày 22/11 lên khoảng 92.700 USD, tổn thất đã thực hiện sau khi điều chỉnh thực thể vẫn tiếp tục tăng, đạt 555 triệu USD mỗi ngày, mức này trước đây chỉ xuất hiện trong thời kỳ sụp đổ FTX.
Đồng thời, những người nắm giữ dài hạn (nắm giữ trên một năm) đang thực hiện lợi nhuận hơn 1 tỷ USD mỗi ngày, với mức đỉnh đạt kỷ lục 1.3 tỷ USD. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, việc chốt lời từ những người mua ở đỉnh và hành vi phân phối quy mô lớn của những người nắm giữ dài hạn có thể khiến Bitcoin không thể vượt qua giá trị ngưỡng của cơ sở chi phí then chốt, khó mà tái công kích vùng kháng cự 95.000 - 102.000 USD, vốn đã hạn chế vùng giá yếu này.
Đợt phục hồi do giao ngay dẫn dắt gặp phải thị trường kỳ hạn Bitcoin đang thu hẹp
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, thị trường tiền điện tử thường tăng trước các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nhưng hiện đã xuất hiện một hiện tượng trái ngược đáng chú ý: trong khi giá Bitcoin tăng, khối lượng hợp đồng mở (OI) lại tiếp tục giảm.
Khối lượng hợp đồng mở đã giảm trong giai đoạn điều chỉnh kể từ tháng 10, nhưng đáng chú ý là ngay cả khi Bitcoin chạm đáy vào ngày 21/11, mặc dù giá tạo đỉnh cao hơn, khối lượng hợp đồng mở vẫn tiếp tục thu hẹp. Điều này cho thấy đợt phục hồi hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay, chứ không phải hành vi đầu cơ đòn bẩy.
CryptoQuant bổ sung rằng, mặc dù xu hướng tăng do giao ngay dẫn dắt thường lành mạnh hơn, nhưng theo kinh nghiệm lịch sử, động lực tăng liên tục cần sự gia tăng của các vị thế mua đòn bẩy để hỗ trợ. Xét rằng khối lượng giao dịch sản phẩm phái sinh chiếm vị trí chủ đạo về mặt cấu trúc, khối lượng giao dịch giao ngay chỉ chiếm 10% hoạt động sản phẩm phái sinh, nếu kỳ vọng giảm lãi suất suy yếu trước cuộc họp, thị trường có thể khó duy trì đà hiện tại.
Đề xuất liên quan: Bán khống khi giảm, mua vào khi tăng? Kết quả FOMC tiết lộ sự thật về xu hướng giá Bitcoin (BTC)
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc đề xuất đầu tư. Mọi hành động đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định. Mặc dù chúng tôi nỗ lực cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, nhưng Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết có thể chứa các tuyên bố tiềm ẩn chịu ảnh hưởng của rủi ro và sự không chắc chắn. Cointelegraph không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh do bạn dựa vào những thông tin này.
